Disoccupazione e il virus mortale per l'economia: Il quarto cavaliere

Con poche eccezioni, la maggior parte dei paesi colpiti dall'attuale pandemia ha optato per un blocco totale o parziale. Pertanto, lavorare da casa è per molti, un sogno che si avvera. Essere in grado di completare le attività online senza vedere il tuo capo, mentre guardi le serie di Netflix e vieni pagato sembra ideale. Soprattutto se sei un millennial...  Ma, questa situazione non è sostenibile, perché il lusso di lavorare da casa dipende dalla crescita del PIL, che si basa fortemente sui consumi. Nessun consumo significa nessuna crescita del PIL, nessuna crescita significa nessun finanziamento e nessun finanziamento significa nessun stipendio per coloro che lavorano nel settore dei servizi.

Le condizioni che hanno portato alla disoccupazione di massa durante la Grande Depressione sono in qualche modo simili a ciò che sta accadendo in questo momento. È difficile riavviare un motore congelato ed è ancora più difficile riavviare un'economia paralizzata dalla mancanza di domanda.

I governi dovrebbero concentrarsi maggiormente su come far uscire le persone dalle loro case e tornare al lavoro e limitare il periodo di blocco il più possibile. Se il blocco è troppo lungo, potrebbe essere irreversibile per la maggior parte di coloro che sono confinati nelle loro case. Il rischio sottostante di questa strategia è quello di affrontare la disoccupazione di massa in un'economia orientata ai servizi.

Quando l'Agnello ruppe il quarto sigillo, udii la voce della quarta creatura vivente che diceva: "Vieni". Guardai, ed ecco, un cavallo cenere; e colui che vi sedeva sopra aveva il nome Morte; e l'Ade lo seguiva. L'autorità fu loro data su un quarto della terra, per uccidere con la spada e con la fame e con la pestilenza e con le bestie feroci della terra. (Apocalisse 6:7–8)

Panoramica del mercato

La contrazione del mercato azionario è relativamente più piccola rispetto alla crisi del 2008 e è tutt'altro che paragonabile al 1929. Ma, non siamo ancora alla fine della strada. Nella scorsa settimana, il Dow Jones ha continuato a scendere e ha trovato supporto a 19.000. Dopo il crollo di inizio settimana, il contratto Brent Crude Oil ha osservato un recupero relativamente piccolo, ma negozia in una regione di alta volatilità intorno ai 27 USD. Il prezzo dell'oncia d'oro è stato resiliente ed è sceso a 1.500 USD solo perché gli investitori istituzionali stavano ribilanciando i loro portafogli.

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Il secondo salvataggio

Le istituzioni finanziarie hanno sottoperformato rispetto ai principali indici di mercato e hanno osservato contrazioni più significative. Le banche europee come Societe Generale, RBS o Deutsche Bank sembrano essere più colpite, mentre Goldman Sachs è per il momento in una posizione migliore. Se la situazione attuale continua, diverse banche avrebbero bisogno di salvataggi come richiesto nel 2008. L'analogia si ferma qui perché, in mezzo alle condizioni attuali, il settore finanziario non è il solo che avrà bisogno di soccorso.

Nel frattempo nel mondo delle criptovalute

Bitcoin ha avuto un'evoluzione piuttosto frenetica e si è spostato in territorio positivo dopo aver raggiunto un livello minimo annuale allarmante a 4.400 USD.  Ci sono segnali che l'economia cinese sta cercando un modo per tornare alla normalità e questo potrebbe influenzare positivamente il prezzo di Bitcoin. Potremmo osservare picchi e improvvisi crolli di prezzo poiché gli speculatori cercheranno di arbitrare le poche grandi transazioni sul mercato.

Bitcoin sta andando meglio di altre criptovalute. Ether e Ripples hanno perso oltre il 60% dall'inizio della pandemia e le loro prospettive sono negative.

Prospettive di mercato

Sappiamo tutti che la tendenza è negativa. Quindi l'unica domanda è quanto negativa sarà?  La risposta dipende dalla tempistica dello spegnimento. Una cura o un farmaco che diminuisce il rischio di contagio che appare nelle prossime due settimane potrebbe ostacolare il crollo del mercato. Nello scenario attuale, il mercato può muoversi più in profondità in territorio negativo. Il mercato azionario potrebbe toccare il livello prima del crollo creditizio del 2008.

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