Si tratta di un piano di "pump and dump" su larga scala?

Le industrie di tutto il mondo mostrano contrazioni a doppia cifra nel secondo trimestre, mentre il mercato azionario registra una crescita a doppia cifra. La teoria del mercato efficiente di Fama, per la quale ha ricevuto nel 2013 il premio Nobel, sottolinea che nei mercati competitivi, il prezzo dovrebbe fungere da aggregatore di informazioni per riflettere in modo appropriato la realtà. Cosa significa per i prenditori di rischio mediamente informati?

Durante gli anni ruggenti '90, i furbi di Brooklyn si trasferirono a Wall Street e scoprirono una truffa per manipolare le azioni. Stavano comprando azioni a basso prezzo e diffondendo voci attraverso i venditori al dettaglio su quelle azioni. Quando c'era abbastanza liquidità raccolta, vendevano le loro azioni al picco lasciando un gran numero di investitori con le tasche vuote. Questa truffa reso popolare dal capolavoro di Scorsese "The Wolf of Wall Street" sembra simile in molti modi a ciò che sta accadendo ora sui principali mercati azionari. L'unica differenza è che coloro che la implementano ora parlano inglese con RP e non con un forte accento di Bensonhurst.  

Un modello fattoriale che utilizza la valutazione relativa a diversi mercati che sono stati meno toccati dall'afflusso di liquidità delle banche centrali mostra che il Dow Jones dovrebbe essere ora da qualche parte sotto i 22.000. Dovrebbe avere senso, perché la contrazione economica significa meno profitti e meno profitti portano a prezzi delle azioni più bassi.

Cosa aspettarsi per il futuro? Come in qualsiasi altra situazione in cui il denaro viene pompato in un mercato o i farmaci vengono iniettati in un corpo, ci sarà un momento per il ritiro e quindi i sintomi potrebbero essere meno fortunati per alcuni.

Non si può negare che avesse un punto. Lo vedi nei negozi di gioielli tutto il tempo: gonfiano i loro cartellini dei prezzi e poi scontano le cose proprio davanti a te in modo che tu pensi di fare un buon affare. […] E tutto questo affare di un sovraordine non è molto diverso da tutti quei negozi che vedi pubblicizzare "vendite di fine attività". La maggior parte di loro ha pubblicizzato la stessa vendita di fine attività per gli ultimi dieci anni, e tra dieci anni saranno ancora in procinto di chiudere!
Jordan Belfort, Catching the Wolf of Wall Street: More Incredible True Stories of Fortunes, Schemes, Parties, and Prison

Panoramica del mercato

S&P500, il principale indice azionario statunitense, ha flirtato questa settimana con il suo massimo storico raggiunto prima dello scoppio della pandemia.  I numeri promettenti sulla disoccupazione negli Stati Uniti pubblicati giovedì insieme al nuovo stimolo e al potenziale pacchetto di aiuti hanno rassicurato i partecipanti al mercato. Tuttavia, la prossima settimana è cruciale per il mercato azionario e gli investitori potrebbero ricevere un segnale prevalente se il mercato può mantenere o perdere l'attuale slancio.

È interessante notare che S&P500 ha lo stesso valore di febbraio ma non ha lo stesso significato per tutti. Allora era una garanzia per la rielezione di Trump, mentre ora sta solo sigillando la sua breve era. Come dicevano i Led Zeppelin:  sai a volte le parole hanno due significati.

COVID-19:

Impatto economico

Nuove cifre mostrano che l'economia britannica si è contratta di oltre il 21% su base annua nel secondo trimestre del 2020. Nel quadro globale, diversi paesi asiatici sembrano fare meglio della media, mentre altri registrano cali più significativi. Vietnam, Indonesia, Taiwan, Corea del Sud e Cina sono apparse più resistenti all'impatto della pandemia, mentre Filippine, Malesia e Hong Kong sono state più fragili. Nell'Unione Europea, i paesi dell'Europa orientale hanno resistito meglio rispetto alle economie occidentali e meridionali.

In questo contesto, quale paese sperimenterà la ripresa più rapida?

Le economie che possono proporre prodotti e servizi competitivi alla luce delle nuove circostanze si riprenderanno più rapidamente. I paesi che possono svalutare le loro valute dovrebbero sperimentare una migliore guarigione delle loro economie. Pertanto, nell'UE, i paesi della zona euro potrebbero affrontare tempi difficili. Le aziende con sede nei paesi nordici e dell'Europa centrale dovrebbero essere una buona prospettiva per gli investitori alla ricerca di azioni di crescita.

Focus biotecnologico:

Novavax

Sebbene sia difficile stimare quanti acquirenti reali siano interessati al nuovo vaccino COVID prodotto in Russia, tutte le scommesse sono ancora in gioco per la maggior parte delle aziende biotecnologiche impegnate nella corsa per inchiodare il bug cinese. Mentre Moderna sta issando le vele, altre aziende, tra cui Novavax, hanno registrato risultati promettenti. I dati di fase 1 degli studi clinici hanno dimostrato che il vaccino di Novavax fornisce risposte appropriate. Inoltre, la start-up biotecnologica ha annunciato la scorsa settimana un accordo con un'azienda sudcoreana per fornire il vaccino per distribuirlo alla popolazione coreana.

Le azioni di Novavax sono aumentate di oltre il 2000% dall'inizio della pandemia, e potrebbe esserci un potenziale per un'ulteriore crescita.

Materie prime:

Oro vs Argento

Lo spread Oro-Argento si sta attualmente riducendo a un ritmo rapido. Ma questo cambierà nel prossimo futuro?

Negli anni successivi alla precedente crisi finanziaria, i prezzi dell'argento avevano mostrato rendimenti migliori rispetto ai prezzi dell'oro. Dopo il 2012 la situazione è cambiata. Nell'ambiente attuale in cui il prezzo dell'oro ha raggiunto un culmine la scorsa settimana, non si può escludere del tutto la possibilità di assistere a un rally dei prezzi dell'argento. La linea di fondo è che gli investitori prima o poi inizieranno a scappare dal mercato azionario e avranno bisogno di mettere i loro soldi da qualche parte. E l'argento come porto sicuro non è una cattiva opzione.

Prospettive di mercato

Dopo aver raggiunto un livello record storico la scorsa settimana, l'oncia d'oro si è ritirata sotto i 2.000 USD, a causa di vendite tecniche.  Ma l'oro ha potenzialità per trovare un secondo vento nelle prossime settimane.

Bitcoin si è mosso per un breve periodo sopra i 12.000 USD all'inizio della settimana. Come previsto nei giorni successivi, la principale criptovaluta ha fluttuato senza direzione sopra i 11.500 USD.  Bitcoin potrebbe tornare di nuovo in territorio positivo verso l'inizio di settembre.

Il Dow Jones ha testato con successo i 28.000 senza trovare supporto e potrebbe testarlo di nuovo la prossima settimana, in base al voto del Senato degli Stati Uniti per un pacchetto di aiuti. Nel frattempo, il NASDAQ è rimasto stagnante sopra i 11.000 e dovrebbe continuare la sua ricerca di slancio positivo fino a settembre.

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