I mercati sono pronti per "Zio Joe"?

I sondaggi mostrano che il divario tra Biden e Trump sta crescendo più velocemente del muro al confine messicano. Prima dello scoppio della pandemia, l'ipotesi di lavoro era che i mercati finanziari stessero valutando positivamente la rielezione di Trump. Da marzo, la probabilità che Trump trascorra altri quattro anni alla Casa Bianca è bassa, e persino i suoi sostenitori più stretti si sono rassegnati all'idea che potrebbe arrivare un cambiamento. Quindi, i mercati sono pronti per un nuovo presidente?

All'inizio di questa settimana, i principali indici azionari hanno mostrato molto ottimismo in mezzo alla notizia che il presidente Trump stava lasciando l'ospedale. A quanto pare, i mercati iniziano lentamente ad aggregare le informazioni relative a uno scenario in cui Biden otterrà le chiavi. È interessante notare che gli investitori credono in una prospettiva positiva per i mercati finanziari nel caso in cui Biden vinca. È stato un enorme cambiamento di paradigma rispetto a pochi mesi fa, quando la maggior parte degli analisti prevedeva un crollo apocalittico se Trump avesse perso a novembre.  

Gli ultimi dati sulla disoccupazione sembrano buoni, e le nuove richieste di sussidio di disoccupazione sono al livello più basso da marzo. Eppure, il numero di credenti nella rielezione di Trump sta diminuendo di giorno in giorno.

Il piano fiscale di Biden aumenterebbe le tasse che sono state tagliate da Trump.  In condizioni normali, questa politica invierebbe un segnale negativo ai mercati. Pertanto, ci sono alcune speranze per politiche aggiuntive che potrebbero dare impulso all'economia. Gli analisti si aspettano che i democratici aumentino la spesa a livello governativo e statale. Questo afflusso di denaro potrebbe aumentare i consumi e, in contrapposizione a un continuo allentamento quantitativo, potrebbe sostenere ulteriormente il mercato azionario.

Ma le cose cambieranno sicuramente, e se Biden entrerà alla Casa Bianca, potremmo vedere un certo riequilibrio tra le azioni principali.  Se attualmente, le azioni tecnologiche sono le chiare vincitrici della pandemia, dopo novembre potremmo aspettarci un rimescolamento. Pertanto, è il momento giusto per una riallocazione strategica dei portafogli. Diminuire il peso delle strategie di momentum e aumentare l'importanza delle azioni pro-cicliche potrebbe costituire una valida alternativa.

Il nostro futuro non può dipendere solo dal governo. Le soluzioni definitive risiedono negli atteggiamenti e nelle azioni del popolo americano. Joe Biden, candidato alla presidenza

Panoramica del mercato

Il mercato ha dato l'impressione a settembre che si stesse verificando una grande vendita al ribasso. Ma, dopo un calo significativo, il mercato azionario si è ripreso in modo spettacolare in mezzo alla seconda ondata della pandemia di coronavirus. Il principale motore di questa inversione di tendenza è la prospettiva di un nuovo pacchetto di stimolo. Questo pacchetto include un salvataggio per le principali compagnie aeree americane, che rischiano il fallimento a causa di enormi perdite di fatturato. L'ottimismo osservato sul mercato azionario ha un impatto positivo su altri mercati, comprese le materie prime e Bitcoin.

Il livello di volatilità sembra anormalmente basso, dato il complesso puzzle di informazioni che influenzano i prezzi di mercato. L'unico segnale che potrebbe innescare un avvertimento è l'alta correlazione tra i diversi mercati.  A quanto pare, i market-maker stanno agendo in modo omogeneo tra i vari cluster. Pertanto, potremmo assistere a oscillazioni significative quando si verifica un disaccoppiamento.

Focus:

Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals è un'azienda biotecnologica con sede a New York con oltre 30 anni di storia. Il suo prodotto principale è il cocktail di anticorpi REGN-COV2, che è stato somministrato al presidente Trump, a seguito della sua infezione da coronavirus. I risultati dei test di fase 3 indicano che la cura di Regeneron riduce il livello virale e migliora i sintomi.

Le azioni di Regeneron hanno mostrato una tendenza positiva sostenuta da marzo 2020. L'annuncio di Trump sulla sua salute migliorata grazie alla soluzione di Regeneron non ha generato una bolla improvvisa. Ma non c'è dubbio che Regeneron è un'azione da seguire. Se il vaccino impiega più tempo del previsto, Regeneron potrebbe diventare l'unica soluzione per affrontare la pandemia e il mercato darà il valore appropriato.

Focus:

Compagnie aeree

Il nuovo pacchetto di stimolo include un salvataggio per le principali compagnie aeree americane. Se approvato dal Congresso, potrebbe costituire un nuovo inizio per questo settore duramente colpito dalla pandemia. Le compagnie aeree erano tra le azioni condannate che non hanno beneficiato dell'allentamento quantitativo e del rally del mercato osservato da marzo. Se il salvataggio è sufficiente a coprire il tempo fino a quando una cura o un vaccino per il COVID non saranno approvati, allora le azioni delle compagnie aeree potrebbero essere significativamente sottovalutate.

Materie prime:

Petrolio

L'ultima settimana di settembre non è stata buona per il petrolio greggio, il suo prezzo di mercato è sceso al di sotto dei 40 USD.  Questa settimana i prezzi del petrolio stanno vivendo un rally. L'OPEC ha annunciato che, in base alle sue stime, il problema dell'eccesso di offerta è alle spalle. Se un altro eccesso di offerta è improbabile, significa che tutte le condizioni sono riunite per costruire slancio nel lungo periodo. L'unico problema potrebbe essere che la ripresa del prezzo del petrolio potrebbe prevalere sulla riapertura dell'economia, ostacolando così la velocità della ripresa economica.

Criptovalute:

XRP

Prima della pandemia, Ripple aveva una prospettiva positiva. Durante lo scoppio di marzo, il prezzo di Ripple è crollato di oltre il 50%. Una significativa ripresa si è verificata ad agosto, seguita da un graduale calo verso il suo livello dello scorso anno. Di recente, Ripple ha annunciato che offrirà capacità di prestito e linee di credito dedicate ai suoi utenti. Il prestito è una caratteristica chiave per le criptovalute al fine di avere la meglio nella competizione con le valute fiat. Il nuovo afflusso di XRP potrebbe generare una tendenza positiva, se c'è la domanda per tali prodotti.

Prospettive di mercato

Il Nasdaq ha continuato ad evolversi in territorio positivo sopra i 11.000, mentre il Dow Jones ha attraversato una forte ripresa raggiungendo i 28.500 punti. Ci aspettiamo di vedere i principali indici azionari seguire una tendenza positiva nella prossima settimana, ma questo potrebbe segnare l'inizio di un modello ribassista che anticipa un'oscillazione significativa a novembre.

L'oncia d'oro è stata venduta allo scoperto e di conseguenza il prezzo ha preso slancio in mezzo a un ottimismo generalizzato sui mercati. Il prezzo dell'oro sarà influenzato nel breve termine dai driver sistemici e nel lungo periodo potremmo assistere al rally previsto.

Il prezzo di Bitcoin ha chiuso la settimana sopra i 11.000. Le prospettive sono ancora instabili nonostante il recente entusiasmo. I risultati previsti delle elezioni statunitensi mostrano che la principale criptovaluta ha buone prospettive per attirare più investitori.