La Tigre e il Dragone

Un anno fa, il mondo intero guardava con pietà alla crisi sanitaria di Wuhan generata da una nuova forma di coronavirus. A quel tempo, Wuhan sembrava lontana dall'Europa e dagli Stati Uniti e la probabilità che il virus si diffondesse al di fuori della Cina era bassa. Nessuno sapeva che il nemico invisibile aveva già superato le porte. L'epidemia pandemica ha rimodellato l'economia globale e sta attualmente rimescolando la gerarchia geopolitica. Qual è l'impatto a lungo termine e come è rilevante per gli investitori al dettaglio?

Prima del gennaio 2020, la Cina agli occhi degli investitori occidentali non era altro che una fabbrica glorificata di prodotti economici, sfruttando l'innovazione straniera (senza detenere i brevetti). Avanti veloce, la Cina sta rivendicando il suo posto di superpotenza globale. Se non si trova una soluzione per frenare l'impatto negativo della pandemia sulle economie occidentali, il Dragone Nascosto dall'Oriente rivelerà il suo vero colore. La Cina è sulla buona strada per diventare nei prossimi dodici mesi non solo la più grande economia del mondo, ma anche il più grande creditore del mondo.  Ci sono alcuni argomenti a sostegno di questa affermazione.

Un anno dopo le immagini apocalittiche di Wuhan, la vita in Cina è tornata alla normalità senza segni di pandemia. L'economia si è ripresa rapidamente e Pechino ha segnalato due trimestri consecutivi con una crescita decente.

Lo yuan cinese ha guadagnato slancio dal maggio 2020 rispetto al dollaro USA, e questa tendenza continuerà nel prossimo futuro. Ci sono possibilità che lo yuan diventi una valuta di riserva, e questo potrebbe essere un enorme cambio di gioco nel mondo finanziario. La Cina è già uno dei maggiori acquirenti di obbligazioni statunitensi. Pertanto, lo yuan che diventa una valuta leader potrebbe portare alla fine della posizione egemonica del dollaro USA.

Bitcoin è un asset caldo e il suo prezzo è schizzato alle stelle dall'elezione di Biden. Non bisogna dimenticare che la Cina controlla in modo schiacciante il processo di mining di Bitcoin. Se Bitcoin avesse una "banca centrale", la sua sede sarebbe da qualche parte vicino a Nanchino.

I paesi occidentali stanno accumulando enormi quantità di debiti e le loro economie sono in contrazione. Se la situazione non torna alla normalità, l'unico salvataggio potrebbe arrivare solo dal governo cinese. A quel punto assisteremo, gli imprenditori cinesi inizieranno ad aprire fabbriche in Europa e negli Stati Uniti e delocalizzeranno la loro industria in Occidente, dove i cittadini accovacciati forniranno manodopera per pagare il debito contratto dai loro governi.

Ottenere un'esposizione al mercato cinese dovrebbe essere un must per tutti gli investitori che ancora provano un brivido nell'acquistare Tesla nel giugno 2020.

La suprema arte della guerra è quella di sottomettere il nemico senza combattere. Sun Tzu, L'arte della guerra

Panoramica del mercato

I principali indici azionari sono stati in territorio positivo nelle ultime due settimane, e il mercato è ai massimi storici. Bitcoin sta attraversando una nuova bolla, salendo sopra i 41.000 USD. L'oro è l'unico asset che è rimasto senza direzione, non mostrando una chiara tendenza prevedibile.

Il prezzo del petrolio ha guadagnato slancio e il petrolio greggio Brent ha recuperato le perdite inflitte dall'epidemia pandemica e ha raggiunto un livello simile a quello di 12 mesi fa.

L'indice di volatilità (VIX) è al suo punto più basso dal marzo 2020 e potrebbe scendere ulteriormente e toccare un livello simile al suo valore pre-pandemia. Con nessun segno che potrebbe innescare la nervosità degli inventori, seguire l'attuale tendenza sembra l'opzione migliore.

Criptovalute:

Ripple

Mentre il prezzo di Bitcoin va alle stelle, Ripple ha prospettive più cupe nonostante un recente rally minore. Il governo federale ha accusato Ripple di aver condotto transazioni di titoli non registrati. Ripple stava combattendo il caso e ha cercato di raggiungere un accordo con la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti all'inizio di questa settimana. Questa questione è una grave minaccia per la crescita di Ripple e spiega in parte perché è in ritardo rispetto ai suoi pari in termini di valutazione di mercato.

Ma questa non è l'unica ragione per cui il prezzo di Ripple è in pausa. Molti analisti hanno sottolineato che ci sono troppe monete che non aggiungono alcun valore. Oltre a Bitcoin ed Ethereum, ci sono solo una manciata di monete che hanno un posto legittimo nel mondo delle criptovalute. La recente esplosione del prezzo di Bitcoin potrebbe portare le giuste circostanze per una massiccia pulizia tra le criptovalute.

Focus:

Tesla

Le azioni di Tesla stanno raggiungendo nuovi limiti e non sarebbe una sorpresa vedere il suo prezzo sopra i 1000 USD entro la fine di febbraio. Sappiamo tutti ormai che Musk è un genio, ma curiosamente, Tesla, il più grande produttore di auto del mondo in termini di capitalizzazione, ha prodotto nel 2020 non meno di 500.000 veicoli.  Per confronto, Automobile Dacia SA, il principale produttore di auto rumeno, ha venduto nel 2019 oltre 750.000 auto. In pochi mesi, si potrebbe acquistare una Dacia-Logan usata per il prezzo di un'azione Tesla.

Ha senso? La domanda è irrilevante, poiché molte cose sono irrazionali nel mercato azionario dal marzo 2020. Tuttavia, non dimentichiamo che Tesla è un produttore di beni fisici e, a un certo punto, il suo valore di mercato dovrebbe essere coerente con il suo valore contabile.

Focus:

JP Morgan

Le azioni di JP Morgan sono salite dall'inizio dell'anno di oltre il 5%. Le banche stanno cavalcando una tendenza positiva in mezzo alla speranza che uno stimolo consistente sarà approvato quando Biden entrerà alla Casa Bianca. L'istituzione guidata da Jamie Dimon non sta presentando risultati al di sopra delle aspettative, ma il 2021 è iniziato bene per le banche. Lo slancio creato fornisce un forte segnale che il settore finanziario conta sui democratici per fornire un supporto esteso e a lungo termine all'economia statunitense. Pertanto, ci aspettiamo che le banche americane superino le loro controparti europee e britanniche.

Prospettive di mercato

C'è un sentiment rialzista nel mercato in tutte le principali classi di attività. L'oncia d'oro è attualmente sottovalutata e ci sono seri motivi per vedere una tendenza positiva nel prossimo trimestre.

Il prezzo di Bitcoin continuerà la sua corsa verso i 50.000 USD, ma alcuni intoppi potrebbero verificarsi in mezzo alle vendite tecniche.  

Il prezzo del Brent greggio manterrà i suoi guadagni e ci aspettiamo di raggiungere i 60 USD a marzo, quando il traffico globale potrebbe trovare la sua strada verso una nuova normalità.