Quale futuro per le criptovalute?

Il prezzo di Bitcoin ha perso la metà del suo valore da aprile. Le autorità cinesi hanno avviato una repressione senza precedenti contro i minatori di Bitcoin nazionali, che nel 2020 hanno rappresentato circa il 65% della produzione globale di Bitcoin. Inoltre, i regolatori stanno ostacolando le attività degli scambi di criptovalute. Quindi cosa riserva il futuro per Bitcoin e Co?

Ogni volta che la principale criptovaluta subisce una significativa contrazione dei prezzi, si fanno sentire più forti le voci dei suoi detrattori. Bitcoin è una truffa; i suoi investitori hanno opinioni di estrema destra, le criptovalute sono attività non produttive... Nonostante questa immagine dipinta in colori cupi, il prezzo di Bitcoin ha mantenuto la sua posizione sopra il livello di 30.000 USD. Con un valore sei volte superiore al livello pre-COVID, Bitcoin è diventato un investimento alternativo competitivo.

Mentre le criptovalute hanno molte sfide da affrontare e diversi ostacoli da superare, il mondo delle valute fiat è tutt'altro che più stabile. La narrazione delle banche centrali dipinge l'attuale inflazione come transitoria, implicando così che un periodo deflazionistico avverrà nel prossimo futuro. Tali scommesse sono rischiose quanto prevedere il tempo in Normandia. E se l'iperinflazione fosse persistente?

L'incertezza generata dall'allentamento quantitativo è il motore cruciale che alimenta l'ottimismo nel cripto-universo. Tuttavia, l'allentamento quantitativo è un'arma a doppio taglio per Bitcoin. Quindi quali sono gli scenari prevedibili?

Da un lato, se l'enorme quantità di denaro stampato durante la pandemia diventa uno "tsunami" ingestibile, Bitcoin crescerà. In uno scenario del genere, i regolatori e i governi potrebbero dover mitigare i loro impulsi contro le criptovalute.

D'altra parte, se la strategia di stampa di denaro ha successo e per qualche fattore inspiegabile, l'economia globale evita una crisi in stile 1929, le banche centrali potrebbero trasformare le loro valute fiat in criptovalute digitali. Ad esempio, abbiamo già sentito parlare di varie iniziative della Banca Centrale Europea per introdurre un "euro digitale". In uno scenario del genere, Bitcoin verrebbe cannibalizzato dalle principali valute.

C'è un punto in comune per entrambi gli scenari. Le disuguaglianze e la concentrazione di ricchezza aumenteranno. Questo perché gli aggiustamenti strutturali basati su imposte sul mercato finanziario raramente portano a una maggiore equità.

Il governo vuole ingannare la sua gente raddoppiando il salario minimo ma allo stesso tempo stampando più denaro in circolazione. Non possiamo risolvere i problemi creando più problemi per le generazioni future, motivo per cui Bitcoin e alcune altre applicazioni decentralizzate di finanza basate sulla tecnologia blockchain sembrano essere la nostra unica speranza di creare un futuro migliore. Olawale Daniel, imprenditore canadese

Panoramica del mercato

VIX, il principale indice di volatilità, è salito lunedì sopra il 24% in un mercato turbolento. I principali indici azionari statunitensi sono crollati di oltre il 2%, poiché le nuove infezioni da COVID-19 sono aumentate nel Regno Unito, in diversi paesi asiatici e negli stati meridionali degli Stati Uniti. Gli investitori hanno scaricato le azioni considerate meno resilienti in un contesto di ripresa più lenta. Il mercato è rimbalzato il giorno dopo, e il Dow Jones ha chiuso la settimana sopra il livello di 35.000. I deboli dati sull'occupazione negli Stati Uniti non hanno avuto un impatto significativo sul mercato azionario. Il Dipartimento del Lavoro ha annunciato un inatteso aumento delle richieste di sussidio di disoccupazione a 419.000, da un minimo pandemico di  368.000 la settimana precedente.

Focus:

Biogen

La società biotecnologica con sede nel Massachusetts ha sviluppato un farmaco per l'Alzheimer chiamato Ahulem, che ha ricevuto l'approvazione completa della FDA il 4 giugno. Le azioni di Biogen sono salite di oltre il 60% prima di iniziare una brusca discesa in mezzo a un enorme scandalo. Molti esperti erano contrari all'approvazione della FDA per il farmaco al prezzo di 56.000 USD, sostenendo che le prove cliniche non hanno mostrato benefici per i pazienti.

Questa storia potrebbe svelare ulteriori sviluppi su come il farmaco è arrivato sul mercato, aggiungendo così passività prevedibili al bilancio di Biogen.

Focus:

UiPath

Dopo una fulminante quotazione alla borsa di New York, l'unicorno romeno-americano specializzato in automazione dei processi robotici sta perdendo slancio sul mercato. Mentre i report trimestrali del 2021 mostrano un aumento dei ricavi,  UiPath fatica a diventare redditizia. Nonostante la sua valutazione ben al di sopra dei 30 miliardi di USD, il gigante tecnologico ha un flusso di cassa negativo stimato di cc 80 milioni di USD all'anno. Molte altre aziende tecnologiche hanno avuto bisogno di diversi anni prima di raggiungere il punto di pareggio.  Alcuni investitori di spicco si sono ritirati a giugno perché credevano che UiPath avrebbe visto la sua quota di mercato contrarsi in modo significativo a causa di nuovi concorrenti che si sono lanciati nell'arena. Il futuro di UiPath dipende dalla solidità della sua strategia a lungo termine, e la sua direzione ha già preso misure significative per diversificare il suo portafoglio di prodotti acquisendo promettenti startup europee.

Focus:

Amazon

Molti investitori credono che le azioni di Amazon non abbiano più nulla da dire. Il salto di Bezos nello spazio invia un forte messaggio che il gigante tecnologico con sede a Bellevue non ha ancora detto la sua ultima parola. Nel complesso, le azioni tecnologiche sono più attraenti che mai, soprattutto se la ripresa dell'economia reale mostra segni di rallentamento. Dall'inizio della pandemia, gli investitori si sono precipitati a riversare denaro senza pensarci troppo nel mercato azionario. Inutile dire che la frenesia degli investimenti finirà e gli investitori ribilanceranno i loro portafogli, riassegnando i fondi verso azioni sicure, come Amazon.

Prospettive di mercato

Come previsto, l'indice Dow Jones è sceso all'inizio della scorsa settimana ma è riuscito a fare una rimonta nell'ultima sessione di negoziazione e raggiungere il livello di 35.000. I dati sull'occupazione negli Stati Uniti iniziano a mostrare debolezza nella ripresa economica. Una conclusione realistica sulla profondità della ripresa può essere fatta a settembre, quando la maggior parte dei pacchetti di sostegno governativo COVID degli Stati Uniti giungerà al termine. La prospettiva di un'inflazione non transitoria e una nuova ondata di infezioni da coronavirus potrebbe mettere gli investitori in una posizione rischiosa.

Il prezzo di Bitcoin è salito sopra i 32.000, mantenendo la sua tendenza centrale sopra il livello psicologico di 30.000 USD.