La Festa è Finita

Se stai leggendo questo articolo, potresti pensare che si tratti della festa degli investitori al dettaglio iniziata nella primavera del 2020. Si tratta di un'altra festa che è iniziata all'inizio degli anni '90, quando i paesi sviluppati hanno deciso di esternalizzare tutta la produzione industriale in Cina. Ma, facendo un salto in avanti di 30 anni, il progetto di un mercato globale efficiente si rivela irrealistico. La Cina ha il monopolio della fornitura di beni e la sua industria guida i prezzi delle materie prime. Cosa accadrà dopo?

Dopo trent'anni di deindustrializzazione e delocalizzazione dei mezzi di produzione, i paesi sviluppati occidentali si trovano ad affrontare un dilemma a doppio taglio. Da un lato, le ultime due crisi hanno spinto le banche centrali ad adottare politiche monetarie espansive, portando a un massiccio aumento della massa monetaria. Dall'altro lato, la Cina è gradualmente diventata la fabbrica mondiale di beni e l'epidemia pandemica ha rafforzato il suo monopolio. Le recenti carenze di microchip, materie prime e altri prodotti parlano da sole.

Quindi, una parte del mondo sta producendo beni fisici, mentre un'altra parte sta facendo una grande festa alimentata da settori dei servizi effimeri. La festa finirà presto per quest'ultima perché il denaro stampato senza limiti potrebbe non essere sufficiente per acquistare i prodotti. Non dimentichiamo che il ruolo iniziale delle valute fin dall'antica Babilonia era quello di facilitare il commercio di beni e servizi. Nell'attuale situazione, una parte non ha beni da scambiare, solo denaro.

La recente repressione della Cina sulle criptovalute è una dichiarazione in sé. I leader di Pechino sono chiaramente consapevoli di avere la meglio nel rapporto con l'Occidente e cercano di tagliare tutti i margini di manovra che potrebbero indebolire la loro strategia. La Cina punta a svolgere il suo ruolo di superpotenza indebolendo tutte le principali valute fiat.

La Cina non è una superpotenza, né mai cercherà di esserlo. Se un giorno la Cina dovesse cambiare colore e trasformarsi in una superpotenza, se anche lei dovesse giocare il tiranno nel mondo, e ovunque sottomettere gli altri al suo bullismo, aggressione e sfruttamento, i popoli del mondo dovrebbero identificarla come social-imperialismo, denunciarla, opporsi ad essa e lavorare insieme con il popolo cinese per rovesciarla. Deng Xiaoping, un politico cinese

Panoramica del mercato

L'inflazione nell'Eurozona sale al livello più alto dal 2008 a causa dell'impennata dei prezzi dell'energia. L'inflazione segnalata è salita al 3,4% il mese scorso, il valore più alto dal settembre 2008, che era del 3,6%. I costi energetici più elevati spingono i prezzi al consumo. Ad esempio, i prezzi del gas olandese sono aumentati del 400% da gennaio. Alcuni governi europei hanno preso provvedimenti per bloccare qualsiasi futuro aumento dei prezzi in risposta a questo aumento imprevisto.

Settembre è stato per il mercato azionario il mese peggiore dall'inizio dell'anno. Tuttavia, è chiaro che il vento sta cambiando e il previsto rallentamento dell'allentamento quantitativo potrebbe segnare l'inizio di un consolidamento sui mercati.

Il rendimento dei bond del Tesoro americano a 10 anni è salito sopra l'1,5% per la prima volta da giugno. L'ottimismo creato dalla ripresa economica, così come la prospettiva di una politica monetaria più restrittiva, ha fatto aumentare il costo a lungo termine del denaro fiat.

Focus:

Facebook

Nel 2020 pensavamo che i media mainstream della costa orientale e i giganti tecnologici della costa occidentale fossero alleati. Tuttavia, una serie di articoli sul Wall Street Journal che affrontano Facebook dimostra che gli amici possono rapidamente diventare nemici. Gli articoli hanno avuto un impatto significativo sulle azioni di Facebook, il cui prezzo è sceso dell'11% a settembre. Sebbene l'azienda sia molto redditizia e tutti gli indicatori finanziari siano verdi, molte controversie circondano il suo successo. I regolatori e i politici degli Stati Uniti e di altri paesi stanno puntando il dito contro Facebook per le sue politiche aggressive sui dati, la diffusione di disinformazione sulle sue piattaforme e il suo ruolo nel modo in cui le informazioni provenienti dalle sue piattaforme stanno influenzando l'opinione pubblica. Facebook ha una buona prospettiva, ma i politici potrebbero spingere per il suo smantellamento in entità più piccole.

Materie prime:

Cotone

I prezzi del cotone sono saliti a settembre al livello più alto degli ultimi 9 anni. Il cotone ha registrato un rally al suo prezzo più alto da gennaio 2012 a causa delle preoccupazioni per il raccolto, dell'aumento della domanda dalla Cina e della diminuzione delle scorte statunitensi. Si ritiene che anche una strategia di short-squeeze per i futures di dicembre sia alla base di questo aumento imprevisto dei prezzi. Le condizioni meteorologiche negli Stati Uniti potrebbero non favorire una buona produzione di cotone. Nel breve termine, l'aumento del costo di produzione potrebbe non avere un impatto sui consumatori finali, ma se la bolla si stabilizza a un livello elevato, potremmo assistere a un aumento dei prezzi degli indumenti.

Prospettive di mercato

Il Dow Jones Index ha chiuso la settimana in positivo, terminando l'ultima sessione di negoziazione sopra i 34.300 dopo essere sceso fino a 33.800. Tuttavia, settembre ha portato un momento ribassista sul mercato azionario e il prevedibile ritiro del mercato sta mettendo gli investitori in una posizione rischiosa.

Il prezzo di Bitcoin si è attestato vicino ai 48.000 USD, trovando un secondo vento dopo un periodo caratterizzato da perdite. La prospettiva di una politica monetaria più restrittiva per le principali valute fiat sta portando più trazione alle criptovalute.

La crisi energetica innescata da una bolla nei prezzi dell'energia elettrica, del gas e del carbone ha un impatto sui prezzi del petrolio. Pertanto, ci sono valide ragioni per credere che il Brent potrebbe salire sopra i 100 USD entro la fine dell'anno.

L'oncia d'oro continua a navigare intorno al livello di 1.760. Tuttavia, se il tapering dei bond annunciato dalla Fed viene confermato, l'oncia d'oro potrebbe tornare in territorio positivo.