Natale senza Babbo Natale

Stai ordinando regali per le festività invernali? Quest'anno, con il modo in cui vanno le cose,  il miglior regalo che si possa ricevere per Natale potrebbe essere una pizza consegnata da Domino's. Crisi energetica, esaurimento della forza lavoro, carenza di forniture e una catena di approvvigionamento globalizzata disfunzionale sono solo alcuni degli argomenti alla base di questo scenario. L'economia rischia una massiccia dislocazione?

C'è una probabilità significativa che Babbo Natale arrivi con un sacco vuoto per Natale. Inoltre, Babbo Natale potrebbe rimanere bloccato in una stazione di servizio in attesa in una lunga coda per riempire il serbatoio della sua slitta. La scarsità di manodopera sta lentamente smantellando le attività negli Stati Uniti e nella maggior parte dei paesi sviluppati. Negli Stati Uniti solo oltre 4,3 milioni di lavoratori sono scomparsi durante la pandemia e sembrano non avere intenzione di tornare al loro vecchio lavoro. Il commercio al dettaglio e l'industria alimentare sono i più colpiti e nonostante la rapida digitalizzazione, sembra che non ci sia una vera soluzione al problema. La crisi del lavoro ha anche danneggiato il settore logistico, portando a interruzioni della catena di approvvigionamento.  Il blocco dell'economia durante l'episodio iniziale della pandemia ha generato una carenza nella fornitura di materie prime che alla fine ha portato a un bolla senza precedenti nel prezzo delle materie prime.

A quanto pare, l'economia potrebbe entrare in una spirale discendente tra l'apparente rapido recupero. La vera ragione alla base delle preoccupazioni di cui sopra è la politica monetaria irrealistica spinta dalle banche centrali. Troppo denaro gratuito ha generato non solo inflazione, ma ha anche dissuaso le persone dal tornare al lavoro.  

L'unica soluzione ragionevole per uscire da questo circolo vizioso è o ridurre la domanda, il che alla fine accadrà, o sgonfiare i prezzi degli asset. A scenario deflazionistico avrà un costo e il sistema finanziario potrebbe essere esposto a un massiccio rischio sistemico. Come hanno fatto durante la crisi finanziaria del 2008, i banchieri centrali preferiranno salvare Wall Street e sacrificare i consumatori.

La pandemia di coronavirus ha causato ritardi e altre frustrazioni nelle catene di approvvigionamento globali delle aziende, evidenziando quanto siano vulnerabili molte a interruzioni impreviste. [...] le aziende dovrebbero utilizzare le informazioni raccolte da questi strumenti digitali per costruire un team di gestione delle crisi. [...] le aziende dovrebbero ottenere la massima visibilità possibile nei dettagli della loro catena di approvvigionamento. La mancanza di visibilità può frustrare la capacità di un'azienda di pianificare in anticipo e rallentare il processo decisionale. John Chambers, ex CEO di Cisco e attuale CEO di JC2 Ventures

Panoramica del mercato

Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato l'1,1% nelle ultime sessioni di trading avvicinandosi al record storico di massimo storico raggiunto durante l'estate. Il commercio al dettaglio i numeri delle vendite superiori alle aspettative hanno contribuito all'afflusso di ottimismo nel mercato. Inoltre, le istituzioni finanziarie di Wall Street hanno riportato utili solidi, rassicurando gli investitori sul futuro del settore bancario.

Bitcoin ha continuato la sua ascesa e ha superato i 60.000 USD spinto dalla prospettiva di una potenziale approvazione dell'ETF. Sebbene l'acquisto di Bitcoin sia ancora un gioco d'azzardo,  un ETF basato su Bitcoin attirerebbe un massiccio afflusso di liquidità dal settore della gestione patrimoniale e dei fondi pensione.

Focus:

Domino's Pizza

Da quando l'economia ha riaperto in estate, le azioni di Domino's sono in costante calo. L'industria alimentare soffre di una carenza di manodopera. Le vendite stanno diminuendo in mezzo al recupero, mentre c'è una crescente pressione inflazionistica sui salari. Il modello di business di Domino's si trova ad affrontare sfide impreviste che portano a una contrazione dei margini. Domino's potrebbe dover rivedere la sua strategia per adattarsi alla nuova realtà in cui i lavoratori a basso salario sono un lusso.

Focus:

Merck

Quando Merck ha annunciato all'inizio di ottobre la richiesta di approvazione di emergenza della FDA della sua pillola anti-COVID magica, gli investitori si sono precipitati ad acquistare le azioni, con conseguente un rapido picco. Da allora il prezzo è entrato in territorio negativo. Il costo elevato del trattamento di Merck, pari a 721 USD, ha dato un segnale negativo. Inoltre, la FDA sembra non dare il via libera a  Molnupiravir, prima dell'inizio del prossimo anno. Preoccupazioni per la sicurezza sull'effetto del farmaco inclusi  difetti alla nascita o cancro hanno portato a una certa riluttanza da parte degli investitori.

Focus:

Ignite

Dopo un lungo periodo di turbolenze, Ignite, un'azienda canadese specializzata nei prodotti a base di cannabidiolo ha trovato la giusta configurazione. L'ultimo libro di Dan Bilzerian ha spinto il prezzo delle azioni su un trend positivo. Dopo aver perso oltre 50 milioni di USD nel 2020, Ignite ha annunciato risultati migliori per i primi due trimestri di quest'anno. Inoltre, l'azienda si è espansa a livello globale e ha diversificato il gamma di prodotti e servizi. Ignite sta sfruttando l'immagine di  suo fondatore Dan Bilzerian e il suo enorme seguito su Instagram. Gli investitori sono ancora cauti sulle prospettive di crescita dell'azienda, perché il rapporto tra lo stile di vita di Bilzerian e Ignite è al massimo ambivalente.

Prospettive di mercato

Il Dow Jones Index ha chiuso la settimana su un trend rialzista, navigando sopra i 35.200. Gli utili superiori alla media portano slancio a breve termine, ma le prospettive a lungo termine espongono gli investitori a un rischio superiore alla media.

Il prezzo di Bitcoin si è attestato vicino ai 62.000 USD, entrando in un nuovo rally dopo un periodo di frenetica erranza. La prospettiva di un ETF Bitcoin che ottenga l'approvazione normativa porta più trazione alle criptovalute.

La crisi energetica innescata da una bolla nei prezzi dell'energia elettrica, del gas e del carbone influenza i prezzi del petrolio. Pertanto, ci sono valide ragioni per credere che il Brent potrebbe salire sopra i 100 USD entro la fine dell'anno.

L'oncia d'oro ha iniziato a muoversi verso nord, chiudendo la settimana intorno al livello 1.770.  Il tanto atteso rally dell'oro potrebbe essere più vicino di quanto si pensi.