Costo del Capitale

Il capitale è sia uno strumento che una metrica. Gli agenti economici utilizzano il capitale come uno strumento che fornisce efficienza di mercato e stimola i settori rilevanti dell'economia. Il settore dei servizi finanziari utilizza il capitale come metrica per guidare e ottimizzare il rapporto rischio-rendimento. Il capitale rappresenta il collegamento tra lavoro, risorse e valore. Qual è il ruolo del capitale nel contesto attuale? Qual è il costo del capitale quando il capitale è illiquido?

La scuola classica di pensiero per l'economia insegna che il capitale è supposto impiegare lavoro e acquistare materie prime per la produzione di beni e servizi. Il capitale può anche misurare il valore di quei beni e servizi, determinando così il loro valore aggiunto.  Pertanto, il costo del capitale è direttamente correlato alla sua capacità di generare crescita economica.

Cosa succede se il capitale non è in grado di impiegare lavoro e acquistare servizi? Cosa succede se il l'economia non ha più bisogno di capitale? Il capitale può diventare illiquido, il che significa nessuno ne ha bisogno. La storia ci dimostra che ci sono stati periodi in cui la valuta ha completamente perso il suo valore e qualsiasi quantità di capitale è diventata durante la notte inutile.

L'eccesso di capitale iniettato nella pipeline dell'economia reale è fuoriuscito attraverso tutti gli strati della società, sconvolgendo così il fragile equilibrio tra lavoro, risorse e denaro.  Di conseguenza, il lavoro e le merci sono più scarse del capitale, che non può creare plusvalore. Se il capitale non è in grado di generare crescita reale, il suo costo diventa zero o addirittura negativo.

Stiamo assistendo a un cambio di paradigma?

Da una prospettiva di alto livello, il capitale che diventa irrilevante rappresenta il sogno di ogni liberale e marxista. Infatti, il lavoro che è un importante azionista nell'economia reale non è una cosa così negativa. Tuttavia, c'è uno importante limitazione. Il lavoro è un concetto eterogeneo, che comprende vari settori, competenze e background. In un mondo in cui il capitale è disfunzionale, sarebbe difficile confrontare i valori del lavoro di un macellaio e di un medico. Non dimentichiamo che il capitale non solo impiega lavoro, ma fornisce anche un metrica utile per il valore del lavoro.

Il capitale inefficiente porta automaticamente a un lavoro disfunzionale. Il sbilanciamento risultante sposta tutto il potere contrattuale sui proprietari delle risorse, che saranno in grado di impostare il ritmo dell'economia reale. Ma, le materie prime senza lavoro che genera valore sono anche inutili.  

L'unica soluzione deriverebbe da un sistema monetario con una massa stabile e adozione globale. Bitcoin è in pole position per abrogare e sostituire il attuale capitale basato sulle valute fiat. Bitcoin e altre criptovalute hanno la capacità di invertire il calo del costo del capitale che potrebbe essere fatale per il capitalismo.

Come capitalista, è solo il capitale personificato. La sua anima è l'anima del capitale. Ma il capitale ha un solo impulso vitale, la tendenza a creare valore e plusvalore, per far sì che il suo fattore costante, i mezzi di produzione, assorba la massima quantità possibile di lavoro in eccesso. Il capitale è lavoro morto, che, come un vampiro, vive solo succhiando lavoro vivente, e vive tanto più, quanto più lavoro succhia. Karl Marx,  filosofo tedesco

Panoramica del mercato

I principali indici azionari hanno recuperato bruscamente venerdì dopo un percorso accidentato durante la settimana. Le paure di iperinflazione hanno messo gli investitori in una situazione difficile. Il tentazione di vendere allo scoperto il mercato è significativa, ma fino ad ora, le azioni sembrano essere la migliore copertura contro l'inflazione. Il basso livello di mercato volatilità conferma questa ipotesi.  Il ridimensionamento degli acquisti di attività sarà un punto di svolta, che potrebbe portare a più turbolenze.

Focus:

Tesla

Quando l'amministratore delegato di un'azienda vende una grossa quota delle sue azioni, i mercati generalmente hanno una reazione ribassista. Fornisce un forte messaggio agli investitori che il ciclo rialzista dell'azienda è vicino alla fine. L'amministratore delegato di Tesla Elon Musk ha chiesto ai suoi 63 milioni di follower su Twitter se avrebbe dovuto vendere il 10% di le sue azioni nel produttore di auto elettriche. Dopo un voto positivo, Musk ha venduto azioni Tesla per 5 miliardi di dollari. Il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 16%. Il sondaggio su Twitter potrebbe essere la copertura perfetta per un lavoro interno. Cosa sta guardando la SEC?

Focus:

Pfizer

Pfizer sta diventando il principale fornitore di farmaci terapeutici e vaccini per COVID-19. Comirnaty è già il vaccino COVID più venduto e il nuovo farmaco anti-COVID-19 Paxlovid mostra buoni risultati dai test clinici.

Le azioni Pfizer sono salite alle stelle dopo l'annuncio dei risultati. Inoltre, ci sono buone probabilità che il rally non si fermi qui. La dose di richiamo è diventata obbligatoria in molti paesi e la quinta ondata della pandemia dimostra che le pillole terapeutiche sono necessarie tanto quanto i vaccini.

Materie prime:

Caffè

I prezzi delle materie prime stanno schizzando alle stelle e il caffè non fa eccezione. I futures sul caffè arabica sono saliti del 25% quest'anno a causa delle difficili condizioni meteorologiche che influenzano la produzione in Brasile.

Le recenti forti piogge hanno anche innescato un fungo che danneggia le colture. Il globale l'offerta di caffè è inferiore del 20% rispetto ai livelli abituali, con conseguente aumento dei prezzi accentuato dal costo della logistica.

Prospettive di mercato

Nonostante un rally tardivo di venerdì, il Dow Jones Index ha perso terreno nel corso della settimana scorsa, terminando poco sotto i 36.100. Il previsto ridimensionamento degli acquisti di obbligazioni dovrebbe innescare l'inizio del declino.

Bitcoin ha terminato la settimana seguendo un andamento positivo a  USD 65.000 dopo un picco di breve durata sopra USD 68.000.

La crisi energetica innescata da una bolla nei prezzi dell'energia elettrica, del gas e del carbone influenza i prezzi del petrolio. Pertanto, ci sono valide ragioni per credere che il Brent potrebbe salire sopra i 90 USD nel 2022.

Come previsto, l'oncia d'oro ha terminato la settimana su una nota positiva, chiudendo vicino USD 1.865. I prezzi potrebbero aumentare ulteriormente perché gli investitori stanno dando segnali di interesse in un contesto inflazionistico di lungo periodo.