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Sul fronte macroeconomico, i nuovi dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'economia giapponese è ufficialmente uscita dalla recessione dopo che il PIL è cresciuto oltre le aspettative durante i primi tre mesi dell'anno. L'UE, d'altra parte, ha ricevuto notizie contrastanti la scorsa settimana, con la Commissione Europea che ha aumentato sia le sue previsioni di inflazione che di crescita per il blocco. Nel mondo azionario, la frenesia intorno all'intelligenza artificiale non mostra segni di rallentamento. Le menzioni dell'intelligenza artificiale durante le conference call sui risultati hanno registrato un'impennata e gli investitori si stanno affrettando a cavalcare la tendenza in rapida crescita. Anche i titani degli investimenti miliardari hanno recentemente accumulato azioni di intelligenza artificiale. Infatti, l'hype degli investimenti intorno all'intelligenza artificiale è così forte che senza di essa, le azioni statunitensi sarebbero in realtà in calo per l'anno, secondo una nuova ricerca di Société Générale. Infine, Newmont ha siglato un accordo lunedì scorso per acquisire il concorrente australiano Newcrest Mining, consolidando la posizione di Newmont come il più grande produttore mondiale di oro in un momento in cui l'oro è scambiato vicino a un massimo storico. Scopri di più nella rassegna di questa settimana.
Citando la forza delle pressioni sui prezzi sottostanti, la Commissione Europea ha aumentato le sue proiezioni per la crescita dei prezzi al consumo nel blocco al 5,8% quest'anno e al 2,8% nel 2024 (rispettivamente dal 5,6% e dal 2,5%). Ciò significa che l'inflazione dovrebbe rimanere al di sopra dell'obiettivo della Banca Centrale Europea del 2% almeno fino al 2025, nonostante i responsabili politici abbiano aumentato i tassi di interesse di 375 punti base negli ultimi dieci mesi e abbiano segnalato ulteriori aumenti.
Le previsioni di crescita sono più ottimistiche rispetto alle precedenti previsioni pessimistiche della commissione. Ora si prevede che l'economia del blocco crescerà dell'1,1% quest'anno e dell'1,6% nel 2025 (rispetto alle precedenti previsioni dello 0,9% e dell'1,5% rispettivamente). L'aggiornamento si basa su tre fattori, secondo una dichiarazione della commissione. In primo luogo, gli sforzi decisi presi dai governi per rafforzare la sicurezza energetica della regione, aiutando efficacemente il blocco a evitare una crisi energetica. In secondo luogo, la resilienza del mercato del lavoro. E in terzo luogo, l'allentamento dei vincoli di offerta che in precedenza avevano rappresentato una sfida per la crescita. Tuttavia, nonostante tutto ciò, la commissione ha avvertito che il miglioramento delle prospettive di crescita non dovrebbe essere motivo di compiacimento.
Altrove, i nuovi dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'economia giapponese si è espansa a un ritmo più rapido del previsto nell'ultimo trimestre, poiché un ulteriore allentamento delle restrizioni pandemiche ha aumentato le spese dei consumatori e delle imprese. La terza economia mondiale è cresciuta ad un tasso annualizzato dell'1,6% durante il primo trimestre - superando di gran lunga le previsioni di un guadagno dello 0,7% e segnando il primo aumento in tre trimestri. Ciò significa che l'economia giapponese è ufficialmente uscita dalla recessione e, per festeggiare, gli investitori allegri hanno inviato il principale indice azionario del paese (il Topix) a un massimo di 33 anni.
L'interesse per l'intelligenza artificiale è schizzato alle stelle da quando ChatGPT di OpenAI ha preso d'assalto il mondo alla fine dello scorso anno, con gli investitori che si sono fatti la guerra per capitalizzare la tendenza in rapida crescita. I leader aziendali, nel frattempo, si stanno affrettando a dimostrare agli investitori di essere in prima linea nell'utilizzo della tecnologia per guidare la crescita dei ricavi, migliorare l'efficienza operativa e altro ancora. Questo spiega perché i riferimenti all'intelligenza artificiale e ai termini correlati durante le conference call sui risultati del primo trimestre delle aziende sono più che raddoppiati rispetto all'anno precedente. (Si noti che nel grafico sottostante, Q2 si riferisce al secondo trimestre calendario del 2023, che è quando si tengono le conference call sui risultati del primo trimestre del 2023).
Infatti, l'hype degli investimenti intorno all'intelligenza artificiale è così forte che senza di essa, le azioni statunitensi sarebbero in realtà in calo per l'anno. Questo è secondo una nuova analisi di Société Générale, che sostiene che la frenesia dell'intelligenza artificiale è stata responsabile di tutto il rally dell'S&P 500 dall'inizio dell'anno. La ricerca della banca d'investimento mostra che senza i guadagni delle "azioni boom dell'intelligenza artificiale", l'S&P 500 sarebbe in calo del 2% quest'anno, invece che in rialzo dell'8%.
Questo non è del tutto sorprendente se si considera che le azioni di società percepite come vincitrici dell'intelligenza artificiale - si pensi a Nvidia, Microsoft, Alphabet e così via - sono state su una vera e propria corsa negli ultimi tempi. Il prezzo delle azioni di Nvidia è più che raddoppiato finora quest'anno, mentre le azioni di Microsoft - che ha investito 10 miliardi di dollari in OpenAI a gennaio - sono salite di quasi il 30%, lasciandole non troppo lontane dal loro massimo storico. Alphabet, nel frattempo, ha visto le sue azioni salire di oltre il 10% durante la seconda settimana di maggio dopo aver annunciato piani per integrare l'intelligenza artificiale nella ricerca di Google e in una serie di altri prodotti.
Anche i titani degli investimenti miliardari come Stanley Druckenmiller e David Tepper hanno accumulato azioni di intelligenza artificiale durante il primo trimestre, secondo le più recenti presentazioni 13F pubblicate la scorsa settimana. Duquesne Family Office di Druckenmiller ha aumentato la sua partecipazione in Nvidia di oltre 208.000 azioni. Ha anche aggiunto una nuova posizione importante in Microsoft, che ora rappresenta il 9% del portafoglio azionario statunitense di circa 2,3 miliardi di dollari della società. Appaloosa Management di Tepper ha aggiunto una nuova posizione in Nvidia, acquistando 150.000 azioni con un valore di mercato di circa 42 milioni di dollari. La società ha anche acquistato 500.000 nuove azioni di ARK Innovation ETF di Cathie Wood, che investe in società che creano tecnologie disruptive come l'intelligenza artificiale.
Infine, per riassumere tutte le notizie sull'intelligenza artificiale, gli analisti di Goldman Sachs hanno affermato in una nota di ricerca la scorsa settimana che la tecnologia in forte espansione ha il potenziale maggiore per aumentare i margini di profitto statunitensi a lungo termine. Più specificamente, i ricercatori hanno affermato che l'intelligenza artificiale può aumentare i margini di profitto netto di quasi 400 punti base in un decennio, sulla base della relazione storica tra crescita della produttività e redditività aziendale. Questo contrasta con altri venti contrari in aumento, come una potenziale recessione, tassi di interesse elevati, inflazione elevata e livelli di inventario gonfiati, tutti i quali rendono improbabile l'espansione dei margini a breve termine, hanno affermato.
L'azienda mineraria di oro Newmont ha siglato un accordo lunedì scorso per acquisire il concorrente australiano Newcrest Mining per 19,2 miliardi di dollari. Ciò segnerebbe l'accordo più grande del settore fino ad oggi, superando l'acquisto di Newmont del rivale Goldcorp nel 2019. L'acquisizione, che è stata approvata dal consiglio di amministrazione di Newcrest ma è ancora in attesa dell'approvazione normativa, consoliderebbe la posizione di Newmont come il più grande produttore mondiale di oro, rafforzando ulteriormente la sua presa sul settore in un momento in cui l'oro è scambiato vicino a un massimo storico. Dopo tutto, i disordini nel settore bancario, un atteggiamento accomodante della Fed e l'incertezza in merito al tetto del debito degli Stati Uniti stanno tutti rafforzando lo status di bene rifugio dell'oro.
L'acquisizione fa parte di una tendenza più ampia di consolidamento nell'industria mineraria globale. Molti produttori di oro in tutto il mondo si trovano ad affrontare la prospettiva di una produzione stagnante a causa di depositi più difficili da estrarre e di costi di input in aumento. Questo è visto come un catalizzatore per ulteriori fusioni e acquisizioni (M&A), con le aziende che cercano di aumentare le loro dimensioni per aumentare i volumi e migliorare l'efficienza. Inoltre, molti minatori d'oro stanno cercando M&A per aumentare la loro esposizione ai minerali critici necessari per la transizione energetica. L'acquisizione di Newmont, ad esempio, non solo aumenta la sua esposizione all'oro, ma anche al rame - un metallo che si prevede vedrà un'impennata della domanda a causa della transizione dai combustibili fossili.
Disclaimer Generale
Questo contenuto è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o raccomandazione di acquisto o vendita. Gli investimenti comportano rischi, incluso il rischio di perdita di capitale. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Prima di prendere decisioni di investimento, considera i tuoi obiettivi finanziari o consulta un consulente finanziario qualificato.
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