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Ecco alcune delle notizie più importanti della scorsa settimana:
Approfondisci queste storie nella rassegna di questa settimana.
Gli investitori hanno ricevuto un brutto shock questa settimana dopo che l'ultimo rapporto sull'inflazione negli Stati Uniti ha mostrato che il ritmo annuale dell'aumento dei prezzi è rallentato meno del previsto a gennaio, mentre una misura di base è accelerata su base mensile a causa dell'aumento dei costi degli alloggi. I prezzi al consumo sono aumentati del 3,1% il mese scorso rispetto all'anno precedente, in calo rispetto al 3,4% di dicembre ma superiore al 2,9% previsto dagli economisti. L'inflazione di base, che esclude gli elementi volatili di cibo ed energia per dare un'idea migliore delle pressioni sui prezzi sottostanti, è rimasta stabile al 3,9%, sfidando le aspettative di un rallentamento.
Su base mensile, l'inflazione headline e di base ha superato le previsioni, attestandosi rispettivamente allo 0,3% e allo 0,4%. Quest'ultimo è stato particolarmente preoccupante in quanto ha segnato un'accelerazione rispetto al ritmo di dicembre ed è stato il dato più alto in otto mesi, evidenziando la natura persistente delle pressioni sui prezzi sottostanti. Ciò ha spinto i trader a ridurre le loro scommesse sui tagli dei tassi di interesse quest'anno, inviando le azioni e le obbligazioni statunitensi in calo netto martedì.
Dall'altra parte del Pacifico, l'economia giapponese è scivolata inaspettatamente in una recessione tecnica dopo essersi contratta dello 0,4% su base annualizzata nell'ultimo trimestre - molto peggio del 1,4% di crescita previsto dagli economisti. La contrazione, dovuta principalmente a forti cali della spesa delle famiglie e delle imprese, ha seguito un calo annualizzato rivisto al ribasso del 3,3% nel terzo trimestre. Lo stato deludente della domanda interna complicherà le cose per la Banca del Giappone, che sta prendendo in considerazione l'uscita dalla sua politica di tassi di interesse negativi aumentando i costi di indebitamento per la prima volta dal 2007.
L'unico punto luminoso nei numeri di crescita del Giappone sono state le esportazioni, che sono aumentate a dicembre grazie all'aumento delle vendite di auto negli Stati Uniti e di attrezzature per la produzione di chip in Cina. Ciò ha contribuito a un balzo del 2,6% delle esportazioni nette negli ultimi tre mesi del 2023 rispetto ai precedenti, contribuendo con 0,2 punti percentuali alla crescita economica trimestrale. Ma il Giappone non può continuare a dipendere dalla domanda esterna per compensare i deboli consumi interni, soprattutto con alcuni dei suoi principali partner commerciali che dovrebbero vedere un rallentamento della crescita quest'anno. Inoltre, la BoJ dovrebbe iniziare ad aumentare i tassi di interesse quest'anno - in un momento in cui altre principali banche centrali li stanno abbassando. La divergenza dovrebbe rafforzare lo yen, il che renderà le esportazioni giapponesi più costose e, a sua volta, ridurrà la loro domanda.
Per ora, uno yen debole e la recessione inaspettata hanno significato altre brutte notizie per il Giappone: ha ufficialmente perso il titolo di terza economia mondiale in termini di dollari lo scorso anno, passando la medaglia di bronzo alla Germania. Non c'è da meravigliarsi se i due si stanno contendendo lo stesso posto sul podio: entrambi hanno popolazioni invecchiate e in calo, il che sta pesando pesantemente su tutti i tipi di industrie. A differenza dell'India: la popolazione del paese non solo ha superato quella della Cina lo scorso anno, ma è anche più giovane. Ecco perché la sua economia dovrebbe superare sia il Giappone che la Germania in termini di dimensioni entro il 2027, assicurandosi la posizione di terza economia mondiale.
Nel Regno Unito, nuovi dati di questa settimana hanno mostrato che la crescita salariale è diminuita meno del previsto nel quarto trimestre. La crescita media annua degli stipendi regolari, esclusi i bonus, è stata del 6,2% nei tre mesi fino a dicembre. Sebbene ciò abbia segnato un calo rispetto al ritmo del 6,7% registrato nel periodo fino a novembre, è stato superiore al 6% previsto dagli economisti, suggerendo che il mercato del lavoro non si sta raffreddando abbastanza rapidamente per soddisfare i responsabili politici preoccupati per le pressioni sui prezzi. La Banca d'Inghilterra sta osservando attentamente i salari perché ritiene che sarà più difficile riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2% se gli aumenti salariali sono rapidi e le aziende trasferiscono i costi più elevati ai consumatori. Ma la buona notizia per i britannici è che con i salari che ora crescono più rapidamente dei prezzi per sei mesi consecutivi, le famiglie stanno godendo di un ritorno del potere di spesa reale.
Ma la BoE ha ricevuto alcune buone notizie questa settimana, con l'ultimo rapporto sull'inflazione che mostra che il ritmo dell'aumento dei prezzi è rimasto stabile il mese scorso, sfidando le aspettative di un leggero rialzo. I prezzi al consumo sono aumentati del 4% il mese scorso rispetto all'anno precedente - meno del 4,1% previsto dalla BoE e dagli economisti. E mentre l'inflazione dei servizi, che è attentamente monitorata dai responsabili politici come una misura migliore delle pressioni sui prezzi interne, è accelerata al 6,5%, è stata inferiore al 6,6% previsto dalla BoE. I dati migliori delle previsioni hanno spinto i trader ad aumentare le scommesse sul fatto che la banca centrale inizierà a tagliare il suo tasso di riferimento, che si attesta al 5,25%, in estate. I mercati stanno ora prezzando in quasi tre tagli di un quarto di punto da parte della BoE quest'anno, in aumento rispetto a quasi due prima del rapporto sull'inflazione.
I trader hanno ricevuto ulteriori munizioni per aumentare le loro scommesse sui tagli dei tassi di interesse questa settimana, dopo che nuovi dati hanno mostrato che l'economia britannica è scivolata in recessione alla fine dello scorso anno. L'economia britannica si è contratta dello 0,3% nei tre mesi finali del 2023 rispetto ai tre mesi precedenti, con tutti i principali settori che hanno contribuito al calo. Questa performance negativa ha seguito un calo dello 0,1% nel terzo trimestre e ha significato che l'economia britannica è cresciuta solo dello 0,1% nel 2023 - la più lenta espansione annuale dal 2009, escluso il primo anno della pandemia. E la BoE prevede che questo ritmo lento continuerà, prevedendo una crescita misera dello 0,25% dell'economia per il 2024.
Il recente rally di Bitcoin non ha mostrato segni di arresto, con il prezzo della più grande criptovaluta al mondo che è salito sopra i $ 50.000 questa settimana per la prima volta in oltre due anni. Ciò sottolinea un grande cambiamento nell'appetito per il token dopo che una serie di scandali e azzeramenti di criptovalute aveva precedentemente spinto molti investitori a evitare il settore. L'ultimo rialzo ha spinto i guadagni di bitcoin per l'anno a oltre il 15% ed è alimentato da diversi fattori.
Innanzitutto, il successo degli ETF statunitensi recentemente approvati che investono direttamente in bitcoin. I fondi, che offrono alle persone un modo semplice per ottenere esposizione alla più grande criptovaluta al mondo attraverso un prodotto regolamentato, hanno attirato oltre $ 9 miliardi di afflussi netti dal loro lancio un mese fa. Ciò ha più che compensato i circa $ 6 miliardi di deflussi dal fondo di Grayscale, che si è convertito da un trust in un ETF ma ha mantenuto la sua commissione dell'1,5% - più di un punto percentuale in più rispetto ai nuovi entranti sul mercato.
In secondo luogo, bitcoin sta beneficiando della crescente attenzione sul cosiddetto "halving" previsto ad aprile. L'evento, che si verifica approssimativamente ogni quattro anni, dimezza la ricompensa che i minatori ricevono per l'esecuzione dei potenti computer che verificano le transazioni sulla blockchain. Questo processo fa parte della politica monetaria di bitcoin, progettata per controllare l'inflazione dell'offerta diminuendo il tasso con cui vengono creati nuovi bitcoin. I precedenti eventi di halving hanno spesso portato a grandi rally nel prezzo della criptovaluta, quindi puoi capire perché i trader sono entusiasti.
In terzo luogo, l'appetito verso bitcoin e il più ampio settore delle criptovalute è in aumento in mezzo alle crescenti aspettative che le banche centrali abbasseranno i tassi di interesse quest'anno, rendendo le attività rischiose più attraenti per gli investitori. Anche il sentiment è aiutato dalla performance storicamente forte di bitcoin durante il Capodanno cinese, che si è svolto all'inizio di questo mese. L'Anno del Drago potrebbe soffiare fuoco sul prezzo di bitcoin, certo, ma gli investitori cinesi sono probabilmente motivati da più della semplice superstizione a gravitare verso la più grande criptovaluta al mondo. Dopotutto, potrebbe offrire loro un posto dove nascondersi in mezzo alla crisi immobiliare in corso nel paese, all'indebolimento della valuta, al calo dei rendimenti obbligazionari e al crollo del mercato azionario.
Disclaimer Generale
Questo contenuto è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o raccomandazione di acquisto o vendita. Gli investimenti comportano rischi, incluso il rischio di perdita di capitale. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Prima di prendere decisioni di investimento, considera i tuoi obiettivi finanziari o consulta un consulente finanziario qualificato.
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