Rinfrescare l'inflazione
gennaio 18
Cosa stai aspettando?Inizia a fare profitto oggi
Strumenti
Mercati
Più
Risorse
Confronta
App mobile Profit
Scopri il mondo della finanza nel tuo taschino
©
2025
Tutti i diritti riservati
Ciao Trader, speriamo che stiate trascorrendo un piacevole fine settimana. Ecco alcune delle notizie più importanti di questa settimana:
Approfondisci queste storie nella rassegna di questa settimana.
Mercoledì la Fed ha ridotto i costi di indebitamento di un quarto di punto percentuale, portando il tasso sui fondi federali a un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,5%. Tuttavia, l'ultimo "dot plot" della banca centrale sulle previsioni dei tassi di interesse ha colto di sorpresa il mercato. I funzionari hanno previsto un minor numero di tagli ai tassi per il prossimo anno rispetto a quanto stimato solo pochi mesi fa, e hanno visto l'inflazione fare progressi notevolmente minori nel 2025. Ora prevedono che il tasso sui fondi federali raggiungerà un intervallo compreso tra il 3,75% e il 4% entro la fine del 2025, il che implica due tagli di un quarto di punto percentuale. La Fed aveva precedentemente previsto quattro tagli di un quarto di punto percentuale in una riunione a settembre. Nel frattempo, la sua previsione per l'inflazione alla fine del prossimo anno è salita al 2,5%, dal 2,1% di pochi mesi fa. La previsione hawkish ha portato a importanti movimenti di mercato mercoledì: azioni statunitensi, Treasury, oro e bitcoin sono tutti crollati, mentre il dollaro è salito al massimo degli ultimi due anni.
La Fed ha dato il via al suo ciclo di tagli dei tassi a settembre con un importante taglio di mezzo punto. All'epoca, la banca centrale era incoraggiata dal calo dell'inflazione e preoccupata che il mercato del lavoro si stesse avvicinando a un punto di svolta pericoloso. Tuttavia, il panorama è cambiato da allora: il mercato del lavoro e l'economia si sono dimostrati resilienti, ma l'inflazione è rimasta scomoda sopra l'obiettivo della Fed. Inoltre, i piani del presidente eletto per nuove tariffe elevate potrebbero innescare un'altra ondata di significativi aumenti dei prezzi al consumo. Il presidente della Fed Powell ha dichiarato mercoledì che la banca centrale sta modellando e valutando le proposte di Trump, ma non le sta ancora includendo nelle sue decisioni a causa dell'incertezza sui dettagli specifici delle politiche.
Dall'altra parte dell'Atlantico, l'inflazione nel Regno Unito è salita al massimo degli ultimi otto mesi a novembre, allontanandosi ulteriormente dall'obiettivo del 2% della Banca d'Inghilterra e evidenziando la sfida della banca centrale nell'affrontare le persistenti pressioni sui prezzi in un'economia stagnante. I prezzi al consumo sono aumentati del 2,6% il mese scorso rispetto all'anno precedente, in aumento rispetto al ritmo del 2,3% di ottobre. L'aumento è stato in linea con le aspettative degli economisti, ma è stato superiore alla previsione della BoE del 2,4%. Nel frattempo, l'inflazione di base, che esclude gli elementi volatili di cibo ed energia per dare un'idea migliore delle pressioni sui prezzi sottostanti, è salita al 3,5%. Infine, l'inflazione dei servizi, una misura attentamente osservata dalla BoE per i segnali di pressioni sui prezzi interne legate al mercato del lavoro, è rimasta ostinatamente alta al 5%.
Le cifre rafforzeranno probabilmente i timori che l'economia britannica sia diretta verso la stagflazione, ovvero alta inflazione e bassa crescita. Dopotutto, novembre ha segnato il primo aumento consecutivo dell'inflazione annuale in oltre due anni. Ad aggravare la situazione, i dati della scorsa settimana hanno mostrato che l'economia britannica si è contratta per due mesi consecutivi. Tuttavia, il rapporto sull'inflazione ha fatto poco per cambiare le prospettive sui tassi di interesse dei trader, che avevano già previsto un minor allentamento da parte della BoE il prossimo anno dopo i dati sui salari più alti del previsto all'inizio della settimana. Il mercato sta attualmente scommettendo su due tagli di un quarto di punto percentuale e una piccola possibilità di un terzo entro la fine del 2025.
A proposito, giovedì i membri della BoE hanno votato 6-3 per mantenere stabile il tasso di interesse di riferimento della banca centrale al 4,75%. I funzionari hanno anche avvertito che i recenti aumenti dei salari e dei prezzi al consumo avevano "aumentato il rischio di persistenza dell'inflazione", smorzando le speranze di rapidi tagli ai tassi nel 2025. Infine, a seguito dei recenti dati sull'attività deludenti, la BoE ha ridotto le sue previsioni economiche per il quarto trimestre, ora prevedendo una crescita zero rispetto alla sua proiezione di novembre per un aumento dello 0,3%.
La crescita delle vendite al dettaglio in Cina si è rallentata molto più del previsto a novembre, aumentando la pressione sui responsabili politici per stimolare i consumi delle famiglie e sostenere l'economia. Le vendite al dettaglio sono aumentate del 3% il mese scorso rispetto all'anno precedente, significativamente al di sotto delle previsioni del 4,6% e una marcata dichiarazione rispetto al 4,8% di ottobre. Sul lato opposto, la produzione industriale è aumentata di un 5,4%, leggermente superiore alle aspettative, poiché il lato manifatturiero dell'economia continua a fare meglio rispetto ai consumi. Infatti, la crescita della produzione industriale ha superato le vendite al dettaglio dalla pandemia, ma questo potrebbe non essere sostenibile dato che la spinta manifatturiera del paese ha visto gli Stati Uniti e l'UE accusare la Cina di inondare i loro mercati con merci a basso costo, provocando minacce di tariffe elevate. Ecco perché gli economisti sostengono che le autorità cinesi devono stimolare urgentemente i consumi delle famiglie come modo più sostenibile per spingere avanti l'economia.
Le valute dei mercati emergenti stanno vivendo il loro sell-off più netto dai primi giorni dell'aggressiva campagna di aumento dei tassi della Fed di due anni fa, guidate da un dollaro USA in rialzo e da altri fattori idiosincratici. Un indice JPMorgan delle valute dei mercati emergenti è sceso di oltre il 5% negli ultimi due mesi e mezzo, mettendolo sulla buona strada per il suo più grande calo trimestrale da settembre 2022. Il sell-off è stato diffuso, con almeno 23 valute monitorate da Bloomberg che si sono indebolite rispetto al dollaro in questo trimestre. Il biglietto verde è salito dalla fine di settembre, guidato dalle aspettative di significativi cambiamenti politici sotto la presidenza eletta Trump, comprese le tariffe commerciali su vasta scala.
Vedi, il piano tariffario di Trump avrebbe tre grandi implicazioni per il biglietto verde, tutte le quali probabilmente lo vedrebbero rafforzarsi. In primo luogo, frenerebbero le importazioni, con conseguente minore "vendita" di dollari per acquistare beni stranieri, il che rafforzerebbe la valuta nel tempo. In secondo luogo, potrebbero spingere la Fed a rallentare i suoi tagli ai tassi di interesse o addirittura ad aumentare i costi di indebitamento per affrontare l'aumento dell'inflazione, con conseguenti tassi "più alti per più tempo" che rafforzerebbero il dollaro rendendolo più attraente per gli investitori e i risparmiatori stranieri. In terzo luogo, potrebbero innescare una guerra commerciale diffusa e dannosa, aumentando la domanda di rifugio sicuro per il biglietto verde.
Disclaimer Generale
Questo contenuto è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o raccomandazione di acquisto o vendita. Gli investimenti comportano rischi, incluso il rischio di perdita di capitale. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Prima di prendere decisioni di investimento, considera i tuoi obiettivi finanziari o consulta un consulente finanziario qualificato.
No
In parte
Buono
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
