더 큰 하락장. 시장이 매각되고 있나요?

여름은 미쳤었고, 그 끊임없는 흥분은 끝나가는 것 같습니다. 투자자들은 매각을 시작하고 있으며, 시장은 첫 번째 약세 신호를 보내고 있습니다. 많은 사람들이 양적 완화가 영원히 지속될 것이라고 믿었고, 온라인 주식 매매가 옛날의 좋은 일자리를 대체할 수 있다고 생각했습니다.

이러한 상황에서 개인 투자자들은 무엇을 기대할 수 있을까요?

양적 완화는 의심할 여지 없이 긍정적인 일이었습니다. 대기업에 안정성을 제공하고 재앙적인 상황을 피할 수 있도록 했습니다. 그 결과 미국 경제는 여름 동안 예상치 못한 일자리 창출과 함께 상당한 반등을 보였습니다. 주요 주식 지수는 팬데믹 이전 수준과 동일합니다. 그러나 경제 회복은 정확히 V자형이 아니며, 일부 구조적 피해는 회복 불가능할 수 있습니다. 정부 기관은 2008년 시나리오를 더 큰 규모로 피하기 위해 필요한 조치를 취했습니다. 그러나 시장이 실제 상황을 반영해야 하는 순간이 올 것입니다. 그것은 단지 시간 문제일 뿐이며, 미국 선거, 브렉시트, 중국의 세계 건축에서의 역할을 포함하여 중요한 정치적 변화가 걸려 있다는 점을 고려해야 합니다.

당신을 곤경에 빠뜨리는 것은 모르는 것이 아니라, 확실히 알고 있는 것이 사실이 아닌 것입니다.
마크 트웨인

시장 개요

9월 초에 시작된 시장 축소는 이번 주에 더욱 심화되었으며, 지난 6개월 동안 꾸준한 상승세를 보였던 시장에 주로 영향을 미쳤습니다. 나스닥은 10% 하락하여 8월의 모든 상승분을 상쇄했습니다. 기술 주식은 팬데믹 발생 이후 금융 시장에 유입된 개인 유동성의 상당 부분을 끌어들였습니다. 결과적으로 개인 투자자들은 바람이 바뀌고 있다고 느끼자 이익 실현을 위해 대규모 매각을 시작했습니다.

지난 며칠 동안 비트코인을 포함한 대부분의 시장이 후퇴했습니다. 여름 랠리 이후 투자자들은 "손 안의 새" 이론을 따르며 기본 시장에 관계없이 돈을 챙기려고 하는 통합 기간에 접어들었습니다. 변동성 지수(VIX)도 지난 주에 음의 기울기를 보였습니다. 이처럼 서로 다른 시장에서 가격 신호가 동시에 움직이는 것은 트레이더들이 공황에 휩싸여 결정을 서두르고 있음을 나타냅니다.

외환:

강력하고 무거운 브렉시트

런던은 브뤼셀의 패권과의 모든 유대를 끊고 EU를 탈퇴하기를 매우 열망하고 있으며, 무슨 일이 있어도 그렇게 할 것입니다. 종이 위에서는 간단해 보이지만, 이러한 조약을 규제하는 법률은 엄청나게 복잡합니다. 영국은 합의 없이 탈퇴하고 싶을 뿐만 아니라, 일방적으로 탈퇴 협정을 폐지하고 싶어합니다. 말할 필요도 없이, 이는 국제법 위반입니다.

영국은 합의 없는 브렉시트에 직면해 있을 뿐만 아니라, 법적 공백에 빠질 수도 있으며, 이는 문제에 더 많은 문제를 야기할 수 있습니다. 이러한 정치적 위기는 이미 영국 파운드에 상당한 영향을 미쳤습니다. 9월 초 이후 GBP/EUR은 1.125에서 안정적으로 떨어져 1.08 아래의 음의 영역으로 떨어졌습니다. 영국 중앙은행은 이러한 상황에서 선택의 폭이 제한적이며, 파티 시나리오가 현실화되기 시작합니다. 영국 파운드는 다우닝 스트리트 임차인의 변덕스러운 행동으로 인해 명성에 타격을 입을 것입니다. 그러나 이는 단기적인 효과일 수 있으며, GBP는 3분기 거시 경제 지표가 영국의 급격한 회복 주장을 뒷받침할 수 있는 10월에 회복될 수 있습니다.

포커스:

금광주

기술 주식을 중심으로 새로운 거품이 형성되면서, 더 전통적인 회사들이 태양 아래 자리를 찾고 있습니다. 금광 회사들은 금값 상승의 혜택을 보고 있습니다. 노란 금속을 채굴하는 것은 매우 수익성이 높은 사업이며, 특히 겨울이 오기 전에 마지막 온스를 캐내기 위해 노력하는 캐나다 회사들에게 그렇습니다. 겨울에는 페이더트를 채굴할 수 없습니다.

결과적으로 상장된 금광 회사들은 낮은 변동성으로 3월 이후 강력한 랠리를 펼쳤습니다. VanEck Vectors Gold Miners ETF는 금광 산업에 참여하는 다양한 포트폴리오 회사에 대한 노출을 제공하는 가장 큰 ETF입니다. 높은 변동성과 음의 수익률로 특징지어지는 지난 2주 동안 ETF는 비교적 안정적이었습니다.

버크셔의 예언자는 최고의 투자가 이익을 창출하는 자산에 있다고 말했습니다. 금광주는 그러한 예이며, 전망은 긍정적입니다.

원자재:

위기의 원유

유가는 이번 주 초부터 음의 영역으로 진입했습니다. 브렌트유 가격은 팬데믹의 두 번째 물결 신호 속에서 40달러 아래로 떨어졌습니다. 6월 초에 모든 것이 9월까지 정상화될 것으로 예상되었던 낙관론은 사라졌고, 팬데믹이 올해 남은 기간 동안 지속될 것이 분명해졌습니다. 이는 석유 및 정제 석유 제품 수요에 큰 영향을 미쳐 시장 가격에 압력을 가하고 있습니다.
11월 이전에는 새로운 요소가 수요 증가를 나타낼 때까지 유가는 계속 하락할 것으로 예상됩니다.

시장 전망

예상대로 다우존스 지수는 크게 하락하여 27,500에서 지지선을 찾았습니다. 긍정적인 전망을 뒷받침할 만한 이유가 충분하지 않습니다. 주식 시장에서 추가적인 조정이 발생해도 놀라운 일이 아닙니다. 11월 4일 미국 대선 전에 더 큰 하락이 발생할 수 있으며, 반등의 규모와 시기는 투표 결과에 따라 달라질 것입니다.

금 한 온스는 지난 주에 예상했던 궤적을 따라 1,950 수준에서 유지되었습니다. 금값은 대규모 매각에 더 강한 것으로 보입니다. 금을 안전 자산으로 보는 많은 투자자들이 주식에서 금으로 갈아탈 수 있습니다.

비트코인의 경우는 더 복잡하며, 글로벌 매각 속에서 가치가 하락했습니다. 이러한 추세는 다음 주에도 계속될 수 있으며, 비트코인이 10,000달러 아래로 떨어질 수 있습니다. 그러나 장기적으로 전망은 더 낙관적입니다.