예측을 믿을 수 있을까요?

미국 선거 결과는 여러 면에서 통계의 취약성을 보여주었습니다. 대부분의 여론 조사에서 결과가 철저하고 간단할 것이라고 예측했지만, 투표 후 3일이 지난 지금도 미국은 다음 대통령을 알지 못합니다. 분석가들이 틀렸을까요? 아니면 숫자가 그렇게 중요하지 않은 세상에 살고 있을까요? 투자자들에게 미칠 영향은 무엇일까요?

산업 혁명 이후로 숫자는 모든 면에서 세상을 지배해 왔습니다. 팬데믹 발생은 사회 행동 패턴의 구조적 변화를 나타냅니다. 우리는 양적 지표와 논리적 추론에 의해 지배되는 추론 시스템에서 질적 속성과 의견에 의해 지배되는 패러다임으로 천천히 그리고 확실하게 이동했습니다. 따라서 금융 시장이 수치 지표(예: PER 또는 GDP)의 변화에 반응하는 방식은 엄청난 변화를 겪고 있습니다. 모든 기본 지표가 마이너스 영역에 있음에도 불구하고 주식 시장이 번창하고 있다는 것을 이미 알 수 있습니다. 따라서 기존의 양적 도구로 구축된 예측은 현재 환경에서 실패할 가능성이 높습니다. 건전한 예측을 위해서는 패러다임 전환이 필요할 수 있습니다. 예측은 더 이상 숫자가 아니라 감정, 의견 및 분위기에 관한 것입니다. 그렇다면 투자자는 어떻게 행동해야 할까요?

트레이더, 특히 개인 트레이더는 주어진 주식의 분석이 아니라 시장 구조를 분석해야 합니다. 시장을 예측하는 것은 숫자를 분석하는 것보다 다른 플레이어를 움직이는 동기를 해독하는 것에 더 가깝습니다.

예측은 매우 어렵습니다. 특히 미래에 대한 예측이라면 더욱 그렇습니다. 닐스 보어, 노벨 물리학상 수상자

시장 개요

트럼프와 주식 시장의 찬사를 받은 러브 스토리는 끝났습니다. 2016년 승리의 배후에 있던 금융 업계는 자신의 색깔을 드러내지 않았습니다. 다우존스 지수는 10월에 마지막으로 기록한 28,300 수준에 도달하며 괄목할 만한 반등을 보였습니다.

월가는 바이든의 승리 조짐을 환영하며 그의 미래 정책을 받아들였습니다. 새로운 경기 부양책과 실물 경제에 대한 연방 자금 투입에 대한 기대가 있습니다. 이러한 희망이 현실이 될지, 새로운 행정부가 압도적인 글로벌 위기에 어떻게 대처할 수 있을지, 그리고 양적 완화가 얼마나 오래 지속될지는 시간이 말해줄 것입니다.

단기적으로 상황이 안정적으로 보일 수 있지만, 2021년에 무엇이 일어날지에 대한 어떤 확실한 가정을 하는 것은 아직 이릅니다.

포커스:

변동성

지난주 베가를 숏으로 가져가는 것은 의심할 여지 없이 수익성 있는 사업이었습니다.

말할 필요도 없이, 시장 변동성은 미국 선거 중에 매우 반직관적인 움직임을 보였습니다. 바이든의 승리가 주식 시장에 안정성을 가져올 수 있는 것 같습니다. 4년 이상 시장은 탄핵, 세율 인하 및 모든 종류의 정치적 혼란을 가격에 반영해야 했습니다. 이제 투자자들은 수렴 기간을 가질 수 있으며, 갑작스러운 상승과 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다. 변동성이 어떻게 행동할지 판단하기에는 아직 이릅니다. 알 수 없는 요소가 너무 많습니다. 분명히 시장은 일정 기간 동안 통합하고 일부 기본 지표에 재정렬할 시간이 필요합니다.

현재 상대적으로 낮은 변동성 수준은 다양한 동인이 연결되지 않은 것처럼 보이기 때문에 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 시장과 기본 지표는 곧 다시 연결되어야 합니다. 그렇지 않으면 자산 가격은 무작위 숫자 생성기일 뿐입니다.

포커스:

석유 산업

백악관 입주자의 예측 가능한 변화는 석유 산업에 큰 영향을 미칠 것입니다. 민주당 후보는 미국 정책을 기후 변화에 대한 글로벌 의제에 맞추도록 동기를 부여받았습니다.

이러한 큰 그림에서 화석 에너지는 점점 더 중요성이 줄어들 것입니다. 미국의 석유 재벌의 선두적인 위치는 이미 COVID-19 팬데믹으로 인해 무너지기 시작했습니다. 예측 가능한 석유 탈출 전략과 함께 석유 수요의 구조적 감소는 셰브론, BP 및 쉘과 같은 석유 및 가스 회사를 침체 상태에 놓아둘 것입니다. 셰브론의 주가는 좋지 않으며, 주요 주가 지수의 여름 랠리조차도 제한적인 지원을 제공했습니다.

미래는 밝지 않으며, 산업 붕괴는 불가능한 시나리오가 아닙니다.

암호화폐:

비트코인이 다시 정상 궤도에 올랐습니다.

잠시 동안 비트코인 가격은 16,000달러라는 심리적 수준을 넘나들었고, 2017년 12월을 떠올리게 했습니다. 새로운 비트코인 버블이 형성될 조건이 갖춰지지 않았을 수도 있지만, 주요 암호화폐는 2021년 1분기까지 북쪽으로 계속 이동할 수 있는 좋은 전망을 가지고 있습니다.

중앙은행의 대규모 화폐 인쇄와 향후 몇 년 동안 발생할 세율 인상은 투자자들을 비트코인 영역으로 몰아넣고 있습니다. 현재 상황과 2017년 광기 사이에는 큰 차이가 있습니다. 2017년에는 가격 폭발이 투기적 움직임을 믿는 소규모 투자자들의 열광에서 비롯된 반면, 현재 추세는 더 느리지만 더 강력하게 성장할 것입니다. 비트코인이 20,000달러를 넘어서면 예측 가능한 미래에 그 수준을 유지할 가능성이 높습니다.

시장 전망

다우존스 지수는 크게 반등하여 28,000 저항 수준을 돌파했습니다. 향후 1주일 동안 주요 주가 지수가 안정적일 것으로 예상되며, 약간 상승할 수도 있습니다. 선거 결과가 공식화되면 통합 과정이 시작되어 주식 시장을 약세 추세로 몰아넣을 수 있으며, 이는 주식 시장을 기본 지표에 더 가깝게 가져올 것입니다.

예상대로 비트코인 랠리는 지난 선거에서 민주당의 성공 속에 계속되었으며 15,500달러에 도달했습니다. 비트코인이 투자 영역의 주요 자산이 되고 있으며, 예측 가능한 경제 불황을 감안할 때 비트코인은 투자자들에게 안전한 피난처가 될 수 있습니다. 광범위한 투자자들의 유동성이 천천히 이동하고 있으므로 미국 선거 이후 비트코인이 17,000달러까지 상승할 것으로 예상됩니다.