두 번째 닷컴 버블

기술 주식은 번창하는 시기를 겪고 있습니다. 일부 분석가들은 최근 기술 주식 랠리를 2000년 닷컴 버블과 유사한 버블로 규정합니다. 팬데믹 중에 대부분의 대기업에서 시행한 사회적 거리두기와 재택근무 전략이 이러한 추세의 주요 촉매제였습니다. 이 상황은 지속 가능할까요? 양적 완화의 중단이 이 버블을 터뜨릴 수 있을까요?

기술 주식의 선도 지수인 나스닥은 전례 없는 절정에 달했습니다. 그 수준은 닷컴 버블 당시 정점보다 2.4배 높습니다. 기술 부문의 현재 추세와 20년 전에 발생한 일 사이에는 많은 유사점이 있습니다. 디지털화에 대한 열정은 사상 최고 수준이지만, 2000년과 마찬가지로 디지털화가 무엇을 의미하는지 이해하는 사람은 매우 적습니다. 2000년에 웹사이트가 있는 회사라면 엄청난 가치를 지녔다면, 현재는 AI를 사용한다고 주장하는 모든 스타트업이 수억 달러의 가치를 지니고 있습니다. 빠른 속도로 진행되는 IPO의 상당수는 두 버블 모두에서 공통적으로 나타나는 특징입니다.

두 사건의 유일한 주요 차이점은 현재 버블이 중앙은행의 양적 완화 전략에 의해 부추겨지고 있다는 사실입니다. QE는 여러 가지 방식으로 기술 산업에 영향을 미치고 있습니다. 주식 시장 급등은 돈을 찍어내는 결과이지만, 부산물도 많습니다. QE에서 나온 돈은 투자 산업으로, 궁극적으로 벤처 캐피탈 부문으로 유입됩니다. VC는 초기 단계 스타트업에 막대한 양의 실제 달러를 투자했고, 투자하고 있습니다. 이러한 유형의 자본은 주식 버블을 증폭시키고 이 현상의 실질적인 위험을 뒷받침합니다. 가까운 미래에 미국 정부가 QE를 종식시키기로 결정한다면, 주식 시장이 붕괴될 뿐만 아니라 기술 부문도 돌이킬 수 없이 손상될 수 있습니다.

기술 주식은 의심할 여지 없이 단기적으로는 인기 있고 갖고 있으면 좋은 아이템입니다. 그러나 나스닥 주식에만 전적으로 장기 전략을 구축하면 투자자는 부적절한 위험에 노출됩니다. 따라서 추세는 친구이지만, 친구가 마음을 바꾸지 않는 한 그렇습니다.

테슬라와 다른 버블 바스켓 주식에 대한 열정은 2000년 3월 닷컴 버블을 연상시킵니다. 당시와 마찬가지로, 강세론자들은 오로지 상승할 수밖에 없는 소수의 주식에 대해 기존의 가치 평가 방법을 거부했습니다. 버블이 언제 터질지는 정확히 알 수 없지만, 결국에는 터질 것입니다. 데이비드 아인혼, 미국 투자자

시장 개요

지난주 상당한 조정이 있었음에도 불구하고 S&P 500은 1년 전보다 여전히 높습니다. 예상되는 부양책 패키지에 대한 불확실성으로 시장이 마이너스 영역으로 진입했습니다. 예상되는 노딜 브렉시트는 시장에 어떠한 지지도 제공하지 못했습니다.

테슬라는 S&P 500 지수에 포함될 것으로 보이며, 이로 인해 추가적인 변동성이 발생할 것입니다. 테슬라는 시가총액 기준으로 세계에서 가장 뛰어난 자동차 제조업체가 되었습니다. 젊은 유니콘은 불과 10년 만에 신인 자리에서 글로벌 리더의 지위에 올랐습니다. 머스크의 주요 회사가 전통적으로 확립된 일본과 독일 경쟁사와 경쟁할 수 있는지 여부는 시간이 말해줄 것입니다.

내년에는 테슬라 주식의 변동성으로 인해 S&P 500 수준에 많은 변동이 있을 것으로 예상됩니다. 테슬라 옵션 거래는 나쁜 전략이 아닐 수 있습니다.

포커스:

에어비앤비

에어비앤비는 2차 시장에 화려하게 등장했습니다. 첫날에는 큰 폭의 상승이 없었지만, 미래 성장 가능성이 없다는 의미는 아닙니다. 에어비앤비가 투자자들에게 매력적인 이유는 무엇일까요?

에어비앤비는 코로나19 위기 동안 회복력을 입증했습니다. 많은 분석가들은 코로나19 팬데믹이 온라인 단기 임대 시장을 방해할 수 있다고 믿었습니다. 그러나 현실은 어느 정도 반대를 보여주었고, 특히 대도시에서 그러했습니다. 대도시 거주자들은 교외 지역으로 이사하는 추세를 시작했고, 도시 지역의 단기 체류 시장은 에어비앤비가 담당했습니다.

포커스:

줌

코로나19 위기는 많은 기업의 관을 박살냈지만, 소수의 기업의 성공을 가져왔습니다. 줌은 코로나19 이전에 등장했고 2020년 3월 이후 주류가 된 기술 중 하나입니다. 도입 속도가 매우 빨랐고, 개인 정보 보호 문제로 줌 사용을 꺼리는 몇몇 유럽 기관을 제외하고는 줌을 사용하지 않는 회사가 거의 없습니다. 요점은 성장 전망이 제한적이라는 것입니다. 따라서 줌은 추세에 색깔을 입히기 위해 스스로를 재창조해야 합니다.

포커스:

팔란티어

팔란티어는 IPO 이후 주가가 거의 3배로 뛰었습니다. 팔란티어는 금융 범죄 방지 소프트웨어를 제공하는 혁신적인 회사로 시작했지만, 존재하는 동안 기술이 인텔리전스를 제공할 수 있는 여러 분야로 다각화되었습니다. 팔란티어는 예측 가능한 미래에 좋은 성장 전망을 가지고 있으며, GAFAs에 대한 심각한 경쟁자가 될 수 있는 회사 중 하나입니다. 따라서 팔란티어는 확실히 매수입니다.

시장 전망

다우존스는 마이너스 영역으로 진입하여 30,000달러를 넘어섰습니다. 예측 가능한 부양책 패키지에 대한 불확실성이 있고, 시장은 랠리를 중단했습니다. 또한 자산 운용사들은 포트폴리오를 재조정하고 연말 수익을 실현하여 시장 하락을 증폭시킬 수 있습니다.

비트코인은 하락하여 18,000달러를 넘어섰습니다. 20,000달러를 넘어서는 과제가 남아 있습니다. 단기적으로 이익을 내려는 투기꾼의 상당수가 시장 하락에 기여했습니다. 비트코인 신봉자와 기관 투자자들은 비트코인이 확장될 가능성을 보고 있습니다. 따라서 비트코인은 천천히 하지만 확실하게 투자의 주요 자산이 되고 있으며, 2021년 이전에는 아니지만 20,000달러를 향해 상승할 것으로 예상됩니다.