인플레이션 폭풍 속의 범선

시장은 중앙은행이 화폐 인쇄 기계에 대한 책임을 지고 있으며, 그 결과 인플레이션 체제가 발생했다고 생각합니다. 인플레이션과 증가하는 화폐량 사이의 연관성은 사소해 보이지만, 우리는 법정 화폐 유통 과정에서 "작업 증명"이 부족하다는 사실을 무시합니다. 인쇄된 돈은 소비자의 주머니로 자유롭게 흘러 들어가고, 소비자는 다양한 장치에 돈을 생각 없이 사용합니다. 하지만 이러한 장치는 어떻게 최종 구매자에게 도달할까요?  

해상 운송 및 도로 화물 운송은 예상치 못한 압력에 직면하고 있으며, 이로 인해 공급망에 문제가 발생하고 있습니다. 운송에 대한 수요 증가는 여러 차례의 봉쇄로 인해 소비가 감소해야 하는 글로벌 팬데믹 상황에서 반직관적입니다. 현실적으로, "작업 증명" 없이 최종 소비자에게 전달된 경기 부양 수표는 제품에 대한 수요 증가를 초래했습니다. 또한, 중앙은행의 지원을 받는 정부는 봉쇄 기간 동안 가구에 무료 현금을 지급했습니다. 이러한 자금은 생계 유지를 목표로 했지만, 장치에 대한 대규모 수요를 부추겨 소매업체의 매출을 증가시켰습니다. 이처럼 큰 수요로 인해 공급업체는 주로 중국에서 해외로 더 많은 상품을 배송해야 했고, 이로 인해 해상 운송에 대한 압력이 증가했습니다.

해운업계는 대대적인 변혁을 겪고 있습니다. 아마도 디지털화가 상대적으로 적었던 경제의 마지막 분야였을 것입니다. 세계 최고의 건조 벌크 해운 주식 지표이자 일반적인 해운 시장 선행 지표인 발틱 건조 지수는 팬데믹 발생 이후 12배 이상 증가했습니다. 시장이 이처럼 해운 가격이 기하급수적으로 증가하는 것을 목격한 것은 2008년 금융 위기 이전이었습니다. 10년 전과 마찬가지로 해운 버블이 터질까요?

해운만큼 대담하게 불투명한 산업은 거의 없습니다. 심지어 해외 은행가들도 편의 치적기를 이용한 시스템만큼 복잡하게 숨겨진 시스템을 개발하지 못했습니다. 편의 치적기는 선박이 소유주, 화물, 승무원 또는 항로와 아무런 관련이 없는 국가의 국기를 게양할 수 있도록 허용합니다. 로즈 조지, 영국 저널리스트

시장 개요

주요 주식 지수인 다우존스는 긍정적인 결과를 보였고, 새로운 일중 최고치를 기록하며 35,700 근처에서 한 주를 마감했습니다. 연준이 발표한 테이퍼링을 시작하면 현재 상승세가 초인플레이션을 반영하는지 아니면 실질적인 성장을 반영하는지 확인할 수 있을 것입니다. 미국의 은행 대차대조표는 10월에 22,274.10억 달러에 달했으며, 이는 연초 대비 10% 증가한 수치입니다. 은행은 중앙은행과 초인플레이션 자산으로 인해 돈이 급증하고 있습니다. 이러한 입장은 연준의 개입 정책 둔화 관점에서 은행을 특히 취약하게 만듭니다.

비트코인은 지난주에 축적된 이익을 반납했지만 60,000달러 이상을 유지했습니다.

포커스:

머스크

아마존과 테스코와 같은 대형 소매업체가 번개 같은 속도로 자체 물류 네트워크를 구축하는 가운데, 덴마크의 통합 해운 회사인 머스크는 세계 최대 컨테이너 해운 회사이자 선박 운영업체로서의 역사적 위치를 강화하려고 합니다. 그 결과, 2020년 3월 이후 머스크 주식은 강력한 상승세를 보였고, 투자자들은 가치가 3배로 증가했습니다.

머스크는 바다의 통합자 역할을 수행하고, 선박업체가 물류를 관리하고 중개인을 우회할 수 있는 단일 플랫폼을 제공하는 것을 목표로 합니다. 또한, 머스크는 곧 화물 운송업체를 제외하고 직접 선박업체로부터만 화물을 처리할 것이라고 발표할 것으로 예상됩니다. 이러한 조치는 덴마크 선박 운송업체의 선두적인 위치를 강화하고 규모가 작은 해상 화물 운송 회사를 퇴출시킬 것입니다.

포커스:

니혼 유센 가부시키 가이샤

세계 2위 해운 회사는 지난 한 달 동안의 후반 조정에도 불구하고 회고적으로 좋은 한 해를 보냈습니다. 팬데믹 기간 동안 가이샤의 주가는 10배 효과를 보였습니다. 대형 기술 회사보다 투자자에게 더 매력적인 것은 가격 대비 장부 가치와 가격 대비 수익 비율이 정상 수준에 가깝다는 것입니다. 일본 회사는 이번 주에 새로운 액화 천연 가스 운반선인 LNG 엔데버를 인도했습니다. 가이샤는 강화되는 태평양 LNG 운반선 시장에서 입지를 강화하는 것을 목표로 합니다. 또한, 회사는 ESG 원칙에 사업을 맞추기 위한 야심찬 프로그램을 시작했으며, 이는 참여 투자자에게 주식을 더 매력적으로 만들 것입니다.

원자재:

금

금요일에 제롬 파월 연준 의장은 미국 중앙은행이 테이퍼링을 시작할 때가 되었지만, 금리를 인상할 때가 되었다고 말했습니다. 최신 예측에 따르면, 팬데믹이 5차 유행을 겪지 않는다는 가정 하에 높은 인플레이션은 내년 이전까지는 사라지지 않을 것입니다. 금 가격은 급격한 인플레이션 속에서 터무니없이 낮은 수준에 있습니다. 기관 투자자들은 일시적인 인플레이션과 예측 가능한 장기 디플레이션을 예상했습니다. 따라서 월가는 인플레이션 위험에 대한 노출을 헤지하는 데 열의적이지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 온스당 가격은 천천히 긍정적인 영역으로 진입하고 있으므로 1,800달러 이상으로 북상하는 것은 주목할 만합니다.

시장 전망

다우존스 지수는 35,600 이상에서 상승세를 보이며 한 주를 마감했습니다. 연준의 테이퍼링은 주식 시장의 게임 체인저가 될 수 있습니다. 최악의 시나리오는 급격한 인플레이션과 자산 가격 하락입니다.

비트코인 가격은 67,000달러 근처까지 상승했지만 기술적 매도세로 인해 61,000달러로 후퇴했습니다. 그럼에도 불구하고, 비트코인 ETF가 규제 승인을 받을 가능성이 높아지면서 선두 암호화폐는 새로운 랠리에 돌입할 수 있습니다.

전력, 가스 및 석탄 가격의 버블로 인해 촉발된 에너지 위기는 유가에 영향을 미칩니다. 따라서 브렌트유가 연말까지 100달러를 돌파할 수 있다는 근거가 있습니다.

금 온스는 북쪽으로 이동하기 시작하여 한 주를 1,790달러 근처에서 마감했습니다. 따라서 오랫동안 기다려온 금 랠리가 예상보다 더 가까워졌을 수 있습니다.