녹색 지폐를 구하소서!

아프가니스탄 철수, 양적 완화, 극단적 인플레이션, 공급 부족, 중국의 탐욕… 미 달러의 선두 자리를 위협하는 요인 목록은 훨씬 더 길다. 바이든 행정부는 국제 무역에서의 주도권 상실로 인해 예상치 못한 위험에 대한 인식이 점점 더 높아지고 있는 것으로 보인다. 미 달러를 구할 시간이 너무 늦었을까?

바이든은 연방준비제도이사회 의장에 공화당의 유명 인사인 제롬 파월을 재확인했다. 이는 미 달러의 미래 유산이 주요 관심사임을 강력히 시사한다. 파월과 그의 동료 몇 명은 채권 매입 축소가 더 일찍 시작되어야 한다고 주장한다. 이러한 발표는 이전 변이보다 더 위험할 수 있는 새로운 코로나 바이러스 변이가 등장한 가운데 나왔다.

장기적인 극단적 인플레이션은 미국에게 선택 사항이 아니다. 중국 경제의 강력한 성장과 맞물린 달러 가치의 급격한 하락은 국제 무대에서 워싱턴의 입지를 취약하게 만들 것이다. 이러한 시나리오가 가능성이 있지만 백악관은 이를 피하기 위해 모든 수단을 동원해야 할 수도 있다.

극단적 인플레이션을 피하고 양적 완화 속도를 늦추면 주식 시장이 하락하기 시작할 것이다. 축소의 과학은 자산 매입 규모가 아니라 시기이다. 파월이 피하려고 하는 것은 자산 가격의 급격한 하락으로 신용 및 고정 수입 시장에 혼란을 야기할 수 있다. 2008년 시나리오를 재현하는 것은 재앙의 조짐이 될 것이다.

돌이켜보면 파월은 코로나19 관련 문제뿐만 아니라 2009년 이후 시장에 투입된 불필요한 양적 완화까지 해결해야 한다.

달러가 붕괴될 때, 그것은 진공 상태에서 일어나는 것이 아니다. 달러 가치가 하락하면 다른 통화에 비해 하락하는 것이다. 따라서 우리가 잃는 구매력은 다른 누군가가 얻는 것이다. 피터 시프, 미국 주식 중개인, 금융 평론가, 라디오 진행자

시장 개요

미국 실업률은 21개월 만에 최저 수준인 4.2%에 근접했다. 그러나 미국의 일자리 창출 성장은 11월에 훨씬 더 느렸다. 이러한 수치는 고용 시장의 엄청난 감소를 뒷받침한다. 고용주는 공급망 프로세스에서 혼란을 겪고 있다. 실업률 하락은 일부 근로자가 시장을 영구히 떠났으며 불가항력적인 경우를 제외하고는 돌아오지 않을 것임을 시사한다.

비트코인은 안전 자산과 전통적인 통화를 찾는 기관 투자자들에 의해 촉발된 대규모 매각을 경험했다. 비트코인은 1시간도 채 되지 않아 1만 달러 하락했다. 이러한 갑작스러운 움직임은 우리가 대규모 시장 매각에 더 가까워졌음을 보여준다.

포커스:

메타

9월 초 1년 만에 최고치를 기록한 후 메타 주가는 천천히 마이너스 영역으로 이동했다. 메타의 재무 상태는 나쁘지 않지만 투자자들은 페이스북을 소유한 회사에 대한 보상보다 위험을 더 크게 보고 있다. 부정적인 언론과 정부 기관의 압력 증가는 메타 가격에 추가적인 약세 압력을 가하고 있다.

미국 정부가 메타 사업을 더 자세히 조사하고 추가적인 건전성 부담을 부과하려고 할 것이라는 것은 비밀이 아니다. 메타의 경우 추세가 친구다.

포커스:

알리바바

중국과 미국의 사랑 이야기는 치명적인 결말에 가까워지고 있다. 미국 규제 당국은 미국 거래소에 상장된 중국 회사의 투명성 부족에 불만을 표하고 있다. 알리바바와 바이두는 10년 넘게 미국 투자자들에게 제공되는 주요 주식이다. 미국 당국은 뉴욕증권거래소와 나스닥에서 중국 회사를 상장 폐지하기 위한 상당한 조치를 취했다.

미국의 감시 기관인 증권거래위원회(SEC)는 중국 회사가 미국 감사인에게 회계 장부를 공개하도록 강제하는 새로운 규정을 통과시키려고 하고 있다. 투자자들은 이미 중국 주식 매각을 시작했다. 예를 들어 알리바바 주식은 11월 초부터 하락세를 보이고 있다. 중국 주식 상장 폐지를 목표로 하는 정책은 트럼프 행정부에서 시작되어 바이든 정권에서도 계속되고 있다.

암호화폐:

이더리움

세계 최고의 암호화폐인 비트코인이 약세 패턴을 보이기 시작한 반면, 다른 최고 코인인 이더리움은 최근 몇 주 동안 더 안정적인 움직임을 보였다. 게다가 이더리움은 비트코인에 비해 잘하고 있으며, ETH/BTC 가격이 사상 최고치를 기록하면서 상승 여지가 더 있을 것임을 시사한다. 비트코인은 주류가 되면서 자체 성공의 희생자다. 따라서 비트코인은 행동에 더 큰 시스템적 요소를 가지고 있다.

이더리움에 대한 갑작스러운 관심은 스마트 계약 플랫폼에 대한 유용성에서 비롯된다. 대체 불가능 토큰(NFT) 개발자들은 가상 예술을 뒷받침하는 주요 코인으로 ETH를 선호한다.

포커스:

VIX

오미크론이 확산되고 베가가 상승한다. 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)는 델타 변이가 확산되던 2월 이후 최고 수준에 도달했다. 혼란스러운 체제의 귀환은 일시적이지 않으며 시장 수익률은 향후 분기에 더 많은 팻 테일을 보여야 한다. 기관 트레이더는 헤징 비용이 더 높아지고 매각을 위한 추가적인 인센티브를 갖게 될 것이다.

이것은 옵션을 거래하고 변동성을 매수하기에 좋은 시기다.

시장 전망

다우존스 지수는 지난주 3만4,600포인트 아래에서 마감하며 하락했다. 새로운 오미크론 변이와 예상되는 채권 매입 축소는 시장 하락의 시작을 알린다.

비트코인은 1시간도 채 되지 않아 1만 달러 이상 하락하며 4만6,000달러 아래에서 한 주를 마감했다. 시장 조정은 계속될 것이지만 기술적 매수는 단기적으로 주요 암호화폐를 5만 달러 이상으로 끌어올릴 수 있다.

유가는 에너지 위기 초기 단계에서 급등했다. 그러나 코로나19 재확산으로 유가는 마이너스 영역으로 이동하는 2단계 에너지 시장이 형성되었다. 더 많은 국가가 봉쇄를 선택하면 유가가 하락할 수 있다.

금 가격은 1,785달러 근처에서 마감하며 한 주를 긍정적으로 마무리했다. 예상되는 시장 축소와 인플레이션 상황은 금 가격이 가까운 미래에 급등할 수 있다는 근거가 된다.