암호화폐 대재앙

주요 투자 은행들은 연방준비제도가 급격한 인플레이션 압력을 느끼면서 2022년 연속적인 금리 인상을 예상하고 있습니다. 연준이 올해 5~6차례의 25bp 인상을 단행한다면 주식 시장은 변동성이 큰 환경 속에서 일련의 하락을 겪을 것입니다.  이러한 시나리오에서 투자자들은 암호화폐에서 벗어나 법정화폐 안전 자산에 대한 포지션을 늘릴 것입니다. 이러한 사건은 암호화폐 시장에 전례 없는 혼란을 야기할 수 있습니다. 이것이 암호화폐 대재앙이 될 수 있을까요?

상관관계

많은 암호화폐 애호가들은 중앙은행의 대규모 유동성 유입과 일치하는 주요 암호화폐의 랠리를 환영했습니다. 단기적으로 암호화폐와 주식 간의 양의 상관관계는 어느 정도 유익했지만 장기적으로는 파괴적인 영향을 미칩니다. 암호화폐는 본질적으로 대체 투자입니다.

따라서 이론적으로는 법정화폐 중심 시장의 주요 서사에서 분리되어야 합니다. 전통 자산과의 상관관계는 실제로 주식 시장이 하락하면 비트코인과 다른 암호화폐가 대규모 혼란의 위험에 직면한다는 것을 의미합니다.

제로화

연준은 인플레이션을 통제하기 위한 필사적인 시도로 여러 차례의 금리 인상을 단행할 것입니다. 금융 시장에 미치는 예상되는 영향은 인상의 빈도와 규모에 따라 점진적이거나 갑작스러울 수 있습니다. 어떤 경우든 투자자들은 암호화폐 포지션을 축소하려고 할 것이며, 이는 구조적인 비트코인 매각으로 이어질 것입니다. 암호화폐 가격은 하락할 것이고 변동성은 크게 증가할 수 있습니다. 암호화폐 가격의 갑작스러운 하락은 채굴이 수익성이 없어지면 상당한 손실을 입을 수 있는 채굴자에게는 좋지 않은 소식입니다.

게다가 러시아와 서방 동맹국 간의 정치적 혼란은 암호화폐 채굴에서 상당한 역할을 하는 옛 소련 국가들이 등장하면서 방정식에 더 많은 불확실성을 가져옵니다. 이러한 시나리오에서 비트코인은 제로화될 위험에 처해 있습니다.

연준이 실패하면 어떻게 될까요?

암호화폐 대재앙은 연준의 인플레이션 억제 계획이 성공할 경우에만 발생할 수 있습니다. 그러나 연준이 금리를 인상하지만 인플레이션은 지속되고 경제 성장은 사라진다면 투자자들은 더 큰 문제에 직면해야 할 것입니다. 대규모 경기 침체에서 높은 실질 금리, 높은 인플레이션, 경제 수축은 드문 일이 아닙니다.  이러한 상황에서 비트코인은 죽어가는 법정화폐 시스템에 대한 대안으로서 그 의미를 되찾을 수 있습니다.

우리는 더 많은 운용 자금과 어느 정도는 기관 자금이 이 공간으로 유입되는 것을 보고 있습니다. 일화적으로 말하자면, 저는 헤지 펀드나 다른 투자 관리자에서 일하는 많은 사람들이 개인적으로 암호화폐를 거래하는 것을 알고 있습니다. 문제는 언제 사람들이 회사와 펀드로 이를 시작할 것인가입니다. 올라프 칼슨-위, 미국 기업가이자 암호화폐 펀드 폴리체인 캐피털 CEO

시장 개요

모두가 우크라이나 동부 국경의 상황이 진정되고 있다고 믿었을 때 새로운 우려가 군사적 충돌에 대한 두려움을 불러일으켰습니다. 시장은 몇 번의 변동을 거치며 방향을 찾기 위해 고군분투했습니다.

게다가 신규 실업 수당 청구의 놀라운 증가는 투자자들 사이에 더 많은 불안감을 가져왔습니다.

나토-러시아 긴장은 비트코인 가격에 하락세를 촉발했고, 주요 암호화폐는 4만 달러 근처로 급락했습니다.

포커스:

엔비디아

1월에 시작된 기술 주식 매각은 실적이 좋은 회사에서도 예상치 못한 파급 효과를 가져왔습니다. 선도적인 그래픽 칩 제조업체인 엔비디아는 지난 분기에 시장 예상을 웃도는 76억 4천만 달러의 매출을 기록했다고 발표했습니다. 그러나 엔비디아 주가는 나스닥의 부정적인 추세 속에서 하락하고 있습니다. 산타클라라에 본사를 둔 이 회사는 컴퓨팅 플랫폼과 데이터 센터에 대한 강력한 수요에 힘입어 전년 대비 53%의 매출 증가를 기록했습니다. 주로 게임 산업에서 인기를 얻고 있는 엔비디아 제품은 자동차 및 로봇 공학과 같은 다른 분야에서도 인기를 얻고 있습니다.

포커스:

트위터

트위터는 지난 분기에 15억 7천만 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 22% 증가했습니다.

그러나 투자자들은 선도적인 마이크로 블로그 및 소셜 네트워킹 서비스에 대해 낙관적이지 않습니다. 2021년 9월부터 기록된 부정적인 추세가 이를 증명합니다.

트위터는 다른 플랫폼보다 상대적으로 사용자 수가 적고 사용자 성장도 느립니다.

게다가 트위터는 틱톡이나 스냅과 같은 다른 소셜 미디어에 매료된 젊은 세대와의 싸움을 벌이고 있습니다.

진정한 위협은 전설적인 투자자 피터 틸이 지원하는 겟터와 같은 대체 마이크로 블로그 플랫폼에서 비롯됩니다.

고정 수입:

10년 만기 국채

10년 만기 국채 수익률은 2019년 7월 이후 최고 수준을 기록한 후 1.935% 아래로 하락했습니다. 지정학적 상황의 불안정과 연준 금리 인상의 예상치 못한 영향은 금리 곡선의 변동을 증폭시킵니다.

연준의 긴축 정책은 구현이 제한된다고 가정할 때 장기 국채 수익률을 부추길 것입니다. 그렇지 않으면 전방 금리 곡선의 역전을 목격할 수 있는데, 이는 바람직하지 않은 시나리오입니다.

원자재:

배출량

2008년 파이낸셜 타임즈 트리뷴은 탄소 배출량이 다음 10년 안에 석유보다 가치가 더 높아질 것이라고 예측했습니다. 예측 시기는 정확하지 않았지만 탄소 배출량 가격은 팬데믹 기간 동안 기하급수적으로 증가했습니다.

지난주 유럽 배출권(EUA) 가격은 1톤의 CO2를 배출할 권리를 나타내며 95유로 수준에서 사상 최고치를 기록한 반면, 원유 배럴은 90달러 수준에서 등락했습니다.

많은 분석가들이 버블의 징후를 보고 있지만, 더 녹색이고 지속 가능한 경제로의 전환은 탄소 배출량을 2020년대의 "석유"로 만들 수 있습니다.

시장 전망

몇 차례의 큰 변동으로 인해 험난한 여정을 거친 후 다우존스 지수는 3만 4천을 넘어 주말에 마감했습니다. 나토-러시아 긴장은 시장 혼란을 부추기고 부정적인 압력을 증가시키고 있습니다.

비트코인은 주식 시장의 혼란으로 인해 험난한 여정을 거친 후 주말에 4만 달러를 넘어섰습니다. 비트코인은 주식 시장과 상관관계가 있는 패턴을 따르며, 이는 주요 암호화폐를 시스템적 위험에 노출시킵니다. 금리 인상은 새로운 가격 조정을 초래할 수 있으며, 비트코인은 다음 달에 3만 달러 수준을 시험할 수 있습니다.

금 온스는 새로운 인플레이션 데이터에 힘입어 강력한 랠리를 펼치며 주말에 1,900달러를 넘어섰습니다. 예상되는 시장 수축과 인플레이션 상황은 금 가격 상승에 대한 좋은 근거입니다.