상추가 이겼다

이번 주에는 폭스콘이 야심찬 계획을 발표하고, 넷플릭스가 성장세로 돌아섰으며, 미국 대통령이 미국 전략 비축유에서 더 많은 석유 판매를 승인했습니다. 하지만 사실, 영국이 이번 주 내내 헤드라인을 장악했습니다. 영국의 새로운 재무 장관은 정부의 논란이 되고 있는 경제 계획의 잔재를 대부분 폐기했습니다. 영란은행은 채권 보유량 매각을 연기한다는 보고서를 부인했습니다. 새로운 데이터에 따르면 영국의 인플레이션이 9월에 40년 만에 최고치로 회귀했습니다. 마지막으로 리즈 트러스는 영국 총리직에서 사임한다고 발표했습니다. 그 일이 일어나기 7일 전, 데일리 스타는 트러스가 10일의 유통 기한이 있는 얼음 상추보다 오래 버틸 수 있는지 실시간으로 방송했습니다. 결과: 상추가 이겼습니다.

거시경제

월요일에, 새로운 영국 재무 장관 – 제레미 헌트 – 리즈 트러스 총리의 논란이 되고 있는 경제 프로그램의 잔재를 대부분 폐기했습니다. 이 프로그램은 시장을 불안하게 만들고 영국의 통화와 채권을 폭락시켰습니다. 헌트는 정부가 이전에 발표한 감세를 폐지하고 4월부터 에너지 요금 지원을 축소할 것이라고 발표했습니다. 이는 영국의 공공 재정에 질서를 회복하기 위한 노력입니다. 하지만 트러스의 "성장 계획"이 사라지면서 영국의 경기 침체 위험이 커지고 있습니다. 사실, 영국의 팬데믹 회복은 G7 동료들에 비해 심각하게 뒤처지고 있습니다.

트러스의 실패한 경제 계획으로 인해 발생한 채권 시장 변동성은 오늘날까지 지속되고 있으며, 드라마는 아직 사라지지 않았습니다. 예를 들어, FT는 화요일에 영란은행(BoE)이 길트(즉, 영국 국채) 시장의 안정성을 높이기 위해 수십억 파운드의 정부 채권 매각을 연기하고 있다고 보도했습니다. 영란은행은 이미 10월 6일부터 이달 말까지 양적 완화 프로그램에 따라 매입한 8,380억 파운드의 길트 매각을 연기했습니다. FT에 따르면 중앙은행은 길트 시장이 안정될 때까지 투자자들의 추가적인 일시 중지를 받아들일 것으로 예상되었습니다. 하지만 같은 날 오후, 영란은행은 FT 보고서를 부인하면서 영국 채권이 다시 하락했습니다.

다음 날 나온 새로운 데이터는 영국의 인플레이션이 9월에 두 자릿수로 회귀했으며, 소비자 물가가 예상보다 높은 10.1% 상승했다는 것을 보여주었습니다. 이는 8월에 기록된 9.9%에서 상승한 수치이며, 7월에 기록된 40년 만에 최고치와 일치합니다. 주요 원인 중 하나는 식품 가격으로, 1년 전보다 14.8% 상승했습니다. 전월 대비 소비자 물가는 9월에 0.5% 상승했습니다. 전반적으로 이러한 수치는 인플레이션이 영란은행의 2% 목표를 훨씬 상회하고 있으며, 다음 달에 중앙은행이 금리를 상당히 인상해야 한다는 압력을 가하고 있습니다. 사실, 트레이더들은 현재 영란은행이 11월 3일 회의에서 금리를 1%포인트 전부 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 인플레이션을 다소 진정시키는 데 도움이 되겠지만, 정부가 가계 에너지 요금 지원을 완화한 후 내년 초에 소비자 물가가 다시 상승할 위험이 있습니다.

마지막으로, 영국이 이번 주를 드라마틱하게 마무리하기 위해 리즈 트러스는 목요일에 영국 총리직에서 사임한다고 발표했습니다. 지난 몇 주 동안 그녀의 정부가 초래한 경제적 및 시장 혼란을 고려할 때, 투자자들은 이 사임을 환영했습니다. 그들은 이 소식이 전해지자 파운드와 영국 주식 및 채권을 상승시켰습니다. 새로운 총리는 10월 28일까지 취임할 것으로 예상됩니다.

주식

세계 최대의 위탁 전자 제조업체(아이폰, 아이패드, 킨들, 엑스박스 등을 생각해 보세요)인 폭스콘은 이번 주에 큰 계획을 발표했습니다. 소비자 전자 제품 시장을 정복한 후(이 회사는 전 세계적으로 판매되는 모든 소비자 전자 제품의 약 40~45%를 제조합니다), 폭스콘은 전기 자동차 시장을 노리고 있습니다. 장기적으로 전 세계적으로 판매되는 모든 전기 자동차의 거의 절반을 제조하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 회사는 화요일에 브랜드 자동차 제조업체가 판매할 두 가지 새로운 프로토타입 전기 자동차를 소개하면서 이같이 밝혔습니다. 분명히 폭스콘은 고객의 전기 자동차를 섀시부터 제작하는 것을 목표로 하고 있지만, 자체 브랜드로 차량을 판매할 계획은 없습니다. 이 회사는 2025년까지 글로벌 전기 자동차 시장 점유율 5%를 확보하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 약 310억 달러의 매출을 의미합니다.

빅테크의 실적 발표는 이번 주에 시작되었으며, 넷플릭스는 화요일 저녁에 최신 실적을 발표했습니다. 올해 상반기에 가입자 수가 감소한 후, 이 스트리밍 거대 기업은 지난 분기에 성장세로 돌아섰으며, 240만 명의 고객을 추가하여 자체 예상과 애널리스트 예상(100만 명)을 모두 넘어섰습니다. 이는 매출과 이익을 모두 끌어올려 애널리스트 예상을 훌쩍 뛰어넘는 데 도움이 되었습니다. 넷플릭스는 전 세계 모든 지역에서 성장했으며, 이번 분기에 전 세계적으로 450만 명의 가입자를 추가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 투자자들이 강세 달러로 인해 회사의 예상보다 저조한 이익 전망을 무시하도록 설득하기에 충분했습니다. 그들은 이 소식이 전해지자 주가가 14% 상승했습니다. 하지만 맥락을 위해 말하자면, 주가는 올해 50% 이상 하락했습니다.

투자자들이 오랫동안 넷플릭스를 매 분기 추가되는 가입자 수를 기준으로 평가해 왔지만, 이 회사는 특히 주요 시장에서 고객 성장이 성숙해짐에 따라 매출과 영업 이익과 같은 더 전통적인 재무 지표를 고려하도록 설득하려고 노력하고 있습니다. 이 회사는 11월에 광고 지원 버전의 스트리밍 서비스를 도입하고 내년에 비밀번호 공유에 대해 요금을 부과하여 매출을 늘릴 계획입니다. 이러한 두 가지 잠재적인 새로운 수익원을 통해 이 회사는 더 이상 투자자들에게 가입자 예상치를 제공하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 마지막으로, 넷플릭스는 경쟁사를 비판하며, 경쟁사들이 가입자와 참여를 유도하기 위해 대규모 투자를 하고 있으며, 그 결과 모두 돈을 잃고 있으며, 2022년 합산 영업 손실이 100억 달러를 훨씬 넘는다고 밝혔습니다(넷플릭스 추산). 반면에 넷플릭스는 올해 50억~60억 달러의 영업 이익을 낼 것으로 예상됩니다.

원자재

수요일에, 미국 대통령 조 바이든은 12월에 미국 전략 비축유에서 1,500만 배럴의 석유 판매를 승인했습니다. 바이든 대통령은 이 조치가 "전혀 정치적으로 동기 부여된 것이 아니다"라고 주장했지만, 이는 다음 달 중간 선거에서 민주당에 부담이 되고 있는 높은 휘발유 가격을 완화하기 위한 시도일 가능성이 높습니다. 갤런당 약 4달러인 휘발유 가격은 바이든이 2021년 1월에 취임했을 때보다 거의 60% 높습니다. 연말까지 1,500만 배럴을 추가로 판매하면 바이든이 3월에 시장에 투입하기로 약속한 1억 8,000만 배럴을 모두 방출하게 됩니다.

다음 주

알파벳(구글), 마이크로소프트, 아마존, 메타 플랫폼(페이스북), 애플 등 빅테크에 대한 투자자들의 관심이 집중된 가운데 실적 시즌이 계속됩니다. 이러한 기술 대기업들은 미국 주식 시장 가치의 상당 부분을 차지하고 있으므로, 이들의 실적 업데이트는 더 넓은 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이들은 소셜 미디어 회사인 트위터와 핀터레스트에 합류할 것입니다. 경제적 측면에서 볼 때, 월요일에 미국, 영국, 유로존의 예비 PMI 데이터가 나오고, 목요일에 미국의 3분기 GDP 보고서가 나옵니다. 또한 목요일에는 유럽 중앙은행 회의가 열립니다(트레이더들은 75bp 인상을 예상하고 있습니다).