골든 위크 러시

지난 주 주요 뉴스를 소개합니다.

• 유로존 인플레이션이 2021년 이후 처음으로 ECB 목표치인 2% 아래로 떨어졌습니다.
• 중국 주식은 2008년 이후 최고의 하루를 기록했습니다.
• 베인은 2027년까지 글로벌 AI 시장 규모가 1조 달러에 달할 수 있다고 예측했습니다.
• OpenAI의 최신 투자 라운드에서 회사 가치는 1,570억 달러로 평가되었습니다.

이번 주 리뷰에서 이러한 뉴스에 대해 자세히 알아보세요.

유로존

유럽 중앙은행은 이번 주 새로운 데이터가 유로존 인플레이션이 3년 만에 처음으로 2% 목표치 아래로 떨어졌다는 것을 보여준 후 축하할 만한 이유가 있었습니다. 9월 유로존 소비자 물가는 전년 대비 1.8% 상승하여 경제학자 예상치와 일치했으며 8월의 2.2% 상승률에서 크게 하락했습니다. 이러한 하락은 주로 에너지 가격이 8월 3% 하락에 이어 6% 하락한 데 따른 것입니다. 에너지와 식품과 같은 다른 변동성이 큰 품목을 제외한 근원 인플레이션은 8월 2.8%에서 9월 2.7%로 소폭 둔화되어 경제학자 예상치와 일치했습니다. 그러나 국내 가격 압력의 주요 지표인 서비스 인플레이션은 8월 4.1%에서 4%로 소폭 하락했습니다.

이러한 수치는 ECB가 유럽 경제의 어려움을 겪고 있는 경제를 지원하기 위해 금리를 더 공격적으로 인하해야 한다는 투자자들의 확신을 강화할 것입니다. 예를 들어 일주일 전 데이터는 유로존의 사업 활동이 9월에 예상치 못하게 위축되었음을 보여주었습니다. 그렇기 때문에 트레이더들은 이번 달 ECB 회의에서 6월과 9월에 이어 또 다른 0.25%포인트 금리 인하가 이루어질 가능성이 90% 이상이라고 보고 있습니다. 또한 12월에 같은 규모의 인하가 이루어질 가능성이 높다고 보고 있어 트레이더들은 중앙은행의 주요 예금 금리가 현재 3.5%에서 연말까지 3%로 떨어질 것으로 예상합니다.

중국

일주일이 얼마나 큰 차이를 만들 수 있는지 보여줍니다. 중국 주식 시장은 경제 둔화와 부동산 부문 위기에 대한 우려 속에 투자자들이 자금을 회수하면서 3년 연속 하락했습니다. 그러나 지난 주 당국이 경제 부양과 주식 시장 폭락 종식을 목표로 한 광범위한 부양책 패키지를 발표하면서 주식 시장은 다시 활기를 되찾았습니다. 그리고 이번 주 월요일에 중국 블루칩 CSI 300 지수는 상하이와 선전에 상장된 기업들의 지수가 2008년 글로벌 금융 위기 이후 최고치인 8.5% 급등했습니다. (이러한 휴일로 인해 중국 시장은 화요일부터 휴장했습니다).

월요일의 큰 움직임은 CSI 300 지수가 지난주 화요일(9월 24일)에 부양책 패키지가 발표된 이후 25% 상승했음을 의미하며, 올해 들어 처음으로 상승세로 돌아섰습니다. 이러한 조치에는 주요 단기 금리 인하와 은행의 지급준비율 인하가 포함되어 은행이 더 많은 대출을 제공하도록 장려하는 조치입니다. 또한 국가의 어려움을 겪고 있는 부동산 부문을 뒷받침하기 위한 조치도 발표되었으며, 여기에는 기존 주택 담보 대출의 이자율 인하와 두 번째 주택 구매에 대한 최소 계약금 비율 완화가 포함됩니다. 마지막으로 특정 회사가 주식을 매입하고 다른 회사가 자사주 매입을 할 수 있도록 돕기 위해 1,130억 달러 규모의 펀드가 조성되었습니다.

AI

말할 필요도 없이 글로벌 AI 시장은 호황을 누리고 있습니다. 기술 기업들은 마치 내일이 없는 것처럼 AI 모델을 훈련하고 실행하기 위해 데이터 센터를 구축하고 있으며, SaaS 제공업체들은 가능한 한 많은 초지능 기술을 제품에 통합하기 위해 경쟁하고 있습니다. 따라서 초기 단계에 있음에도 불구하고 AI 관련 서비스 및 하드웨어 시장은 지난해 이미 1,850억 달러 규모로 평가되었습니다. 그리고 컨설팅 회사인 베인은 새로운 보고서에서 2023년부터 2027년까지 글로벌 AI 시장이 연간 40%에서 55% 성장하여 잠재적으로 1조 달러에 달할 것으로 예측했습니다.

베인에 따르면 이러한 성장은 점점 더 정교해지는 AI 시스템과 이를 훈련하고 실행하기 위한 더 큰 데이터 센터에 의해 촉진될 것입니다. 실제로 컨설팅 회사는 더 큰 데이터 센터의 비용이 현재 10억 달러에서 40억 달러 사이에서 5년 안에 100억 달러에서 250억 달러 사이로 증가할 것으로 예상하며, 전력 수요가 현재 50~200메가와트에서 1기가와트 이상으로 확대될 것입니다.

이러한 급증하는 비용은 빅테크 기업들이 AI 데이터 센터에 너무 많은 비용을 지출하고 있다는 투자자들의 우려를 해소하는 데 거의 도움이 되지 않을 것입니다. 따라서 투자자들은 AI 메가 트렌드에 참여할 수 있는 다른 방법을 찾았습니다. 하나는 구리입니다. 이미 많은 친환경 산업에서 중요한 역할을 하고 있는 구리는 데이터 센터를 구축하고 전력을 공급하고 냉각하는 데 필요합니다. 광산업체 BHP는 2050년까지 데이터 센터가 전체 구리 수요의 최대 7%를 차지할 것으로 예상하며, 현재는 1% 미만입니다. 또 다른 하나는 유틸리티입니다. 데이터 센터(및 암호화폐)의 전력 사용량은 2022년 수준에서 2026년까지 두 배로 증가할 것으로 예상되어 유틸리티 회사의 매출을 증가시키고, 결과적으로 이익을 증가시킬 것입니다.

글로벌 AI 시장 호황에 대한 베인의 보고서에 이어 OpenAI는 이번 주 눈에 띄는 가치 평가로 대규모 투자 라운드를 완료했습니다. ChatGPT 제작자인 OpenAI는 세계 최고의 생성형 AI 회사를 1,570억 달러로 평가하는 거래에서 66억 달러의 신규 자금을 확보했습니다. 이는 실리콘 밸리 역사상 최고치입니다. 이는 1년도 채 되지 않아 거의 두 배가 된 것이며, 2023년 4월에 기록한 290억 달러의 5배에 달합니다. 이 거래는 사상 최대 규모의 민간 투자 중 하나이며, OpenAI를 SpaceX와 TikTok 소유주인 ByteDance와 함께 벤처 지원 스타트업 3대 기업 중 하나로 만들었습니다. OpenAI는 내년 매출이 2024년 예상치인 37억 달러에서 116억 달러로 증가할 것으로 예상합니다.

이 거대한 거래는 미국 벤처 캐피털(VC) 산업에 좋은 징조입니다. Pitchbook의 이번 주 별도 보고서에 따르면 3분기에 미국에서 3,777건의 VC 거래가 379억 달러 규모로 이루어졌으며, 이는 전년 동기 대비 거래 가치가 8% 증가한 것입니다. 그리고 상상할 수 있듯이 AI 기업들이 VC 투자자들의 관심을 가장 많이 받고 있습니다. 한 가지 예로 2024년 9개월 동안 AI는 미국 거래 가치의 36%와 미국 거래 건수의 27%를 차지했습니다. 그리고 이는 기술적으로 4분기에 이루어진 OpenAI의 최신 자금 조달 라운드를 포함하지 않은 것입니다.

다음 주

• 월요일: 유로존 소매 판매(8월), 유로존 경제 심리(10월).
• 화요일: 일본 가계 지출(8월), 미국 무역 수지, 중국 대출 성장(9월). 실적 발표: 펩시코.
• 수요일: 연준 최근 회의 의사록.
• 목요일: ECB 최근 회의 의사록, 미국 인플레이션(9월). 실적 발표: 델타 항공.
• 금요일: 영국 GDP(8월), 미국 소비자 심리(10월). 실적 발표: 블랙록, JP모건, 웰스파고.
• 일요일: 중국 인플레이션(9월).