AI의 기록적인 2024년
1월 11
안녕하세요, 트레이더 여러분. 즐거운 주말 보내시길 바랍니다. 이번 주 주요 뉴스를 소개합니다.
이번 주 리뷰에서 이러한 뉴스에 대해 자세히 알아보세요.
10월 영국 인플레이션은 전월 1.7%에서 2.3%로 예상보다 빠르게 상승했으며, 이는 에너지 가격 상승에 따른 것입니다. 하지만 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 인플레이션도 전월 3.2%에서 10월 3.3%로 상승하여 경제학자들의 예상과 달리 소폭 하락했습니다. 악재가 더해지면서 서비스 인플레이션(BoE가 국내 가격 압력의 징후를 파악하기 위해 주시하는 지표)은 5%로 소폭 상승했습니다. 실망스러운 수치로 인해 트레이더들은 향후 몇 달 동안 금리 인하에 대한 베팅을 더욱 축소했습니다. 현재 2025년에 2번의 0.25%포인트 인하만 예상되며, 3번째 인하 가능성은 40%입니다. 이달 초에는 3번의 인하가 완전히 반영되었습니다.
뱅크 오브 아메리카는 매달 글로벌 펀드 매니저 설문 조사를 실시하여 기관 투자자들의 포지셔닝과 최신 생각을 파악합니다. 11월에 실시된 최근 설문 조사에 따르면 선거 후 경제 성장 강화에 대한 낙관론에 힘입어 미국 주식에 대한 투자자들의 노출이 11년 만에 최고치를 기록했습니다. 더 구체적으로, 미국 주식에 대한 비중이 과도한 펀드 매니저의 비율은 2013년 8월 이후 최고 수준인 순 29%로 거의 3배 증가했습니다. 도널드 트럼프의 승리 이후 S&P 500이 새로운 사상 최고치를 기록하면서 이러한 급증이 나타났습니다. 투자자들은 트럼프의 미국 우선 정책이 경제 성장을 촉진하고 국내 기업에 도움이 될 것이라고 예상하고 있습니다. 그러나 시티그룹을 포함한 일부 전략가들은 투자자들이 차익 실현을 시작하면서 랠리가 힘이 빠질 수 있다고 경고하고 있습니다.
차익 실현에 대해 말하자면, 한 유명 투자자가 이미 그렇게 하고 있습니다. 바로 워런 버핏입니다. "오마하의 현인"은 최근 상당한 양의 주식을 매각하여 그의 회사인 버크셔 해서웨이의 현금 잔고를 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 일부 관찰자들은 이것이 버핏이 요즘 시장에 대해 좋은 느낌을 받지 못한다는 신호일 수 있다고 우려하고 있습니다.
9월 말 기준 버크셔는 3,250억 달러(현금 및 현금성 자산)를 보유하고 있었는데, 이는 1월 대비 거의 두 배에 달하는 수치입니다. 물론 버크셔의 현금 잔고는 이미 엄청났고 분기마다 새로운 기록을 세우고 있었지만, 투자자들은 회사의 엄청난 규모에 비해 그렇게 크지 않았기 때문에 대체로 무시할 수 있었습니다. 오히려 현금 잔고 증가는 회사의 확장의 자연스러운 결과로 보였습니다. 하지만 이러한 설명은 더 이상 유효하지 않습니다. 버크셔의 현금 잔고는 6월 말 기준 총 자산 대비 28%로 급증했는데, 이는 최소 30년 만에 최고 수준입니다.
버크셔가 총 자산 대비 엄청난 현금 잔고를 보유했던 마지막 시기는 2005년으로, 글로벌 금융 위기 불과 2년 전이었습니다. 그렇기 때문에 오늘날 버크셔의 현금 잔고 급증은 무시할 수 없습니다. 버핏이 주식 시장 급락에 대비하고 있다는 의미는 아니더라도, 그는 주식 시장에서 매력적인 투자 기회를 찾는 데 어려움을 겪고 있다는 것을 의미합니다. 특히 4.5% 이상의 수익률을 제공하는 초안전한 미국 국채에 돈을 투자할 수 있는 상황에서는 더욱 그렇습니다.
이번 주에는 칩 제조업체 엔비디아가 수요일에 최신 실적을 발표하면서 모든 시선이 엔비디아에 집중되었습니다. 투자자들이 엔비디아에 주목하는 이유는 이해할 수 있습니다. 세계에서 가장 가치 있는 회사는 지난 몇 년 동안 시장 상승을 이끌었던 AI 열풍의 중심에 있습니다. 그리고 엔비디아는 다시 한번 예상을 뛰어넘었습니다. 지난 분기 매출은 전년 대비 거의 두 배인 94% 증가하여 사상 최대인 351억 달러를 기록했습니다. 전 분기 대비 성장 속도는 둔화되었지만 여전히 애널리스트들의 예상치인 333억 달러를 크게 웃돌았습니다. 그리고 이것으로 충분하지 않은 듯, 이익은 예상치를 훨씬 웃도는 사상 최대인 193억 달러를 기록했습니다.
실적 발표 후 엔비디아 CEO는 "매우 강력한" 수요 속에 회사의 고대하던 블랙웰 칩이 이번 분기에 출시될 것이라고 밝혔습니다. 그러나 차세대 칩의 생산 및 엔지니어링 비용은 이익 마진에 부담을 줄 것이며, 엔비디아의 현재 분기 매출 전망은 월가의 낙관적인 예상치와 일치하지 않았습니다. 이로 인해 투자자들은 실망스러운 반응을 보였습니다. 투자자들은 이미 올해 엔비디아 주가를 거의 200% 상승시켰습니다. 이렇게 엄청난 랠리 이후에는 뛰어난 전망이 아니면 실망스러울 수밖에 없습니다...
중동 지역은 세계 원유 생산의 상당 부분을 차지하고 있지만, 중동 지역의 긴장이 고조되고 있음에도 불구하고 원유 가격은 2024년에 견고하게 마이너스 영역에 머물러 있습니다. 이는 부진한 세계 경제로 인해 원유 수요가 감소했기 때문입니다. 특히 원유 소비량이 많은 중국에서는 6개월 연속 소비가 감소했습니다. 동시에 미국, 브라질, 캐나다, 가이아나와 같은 생산국의 공급은 계속 증가했습니다. 사실 미국의 원유 생산은 8월에 월간 사상 최대인 하루 1,340만 배럴을 기록했습니다. 이러한 요인들이 결합되어 원유 시장에 공급 과잉을 초래했으며, 이는 내년과 그 이후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 더 구체적으로, 국제 에너지 기구(IEA)는 지난주 새로운 전망에서 2025년 세계 원유 공급이 수요를 하루 100만 배럴 이상 초과할 것으로 예상했습니다.
문제는 이러한 원유 시장의 공급 과잉이 OPEC+의 2년 이상의 생산 감축에도 불구하고 발생하고 있다는 것입니다. 이는 OPEC+가 생산량을 조금 늘리려는 계획을 두 번이나 연기해야 했던 이유를 설명해줍니다. 그리고 지난주 IEA의 전망은 카르텔에게 달가운 소식이 아닐 것입니다. 2025년 하루 100만 배럴의 공급 과잉은 OPEC+가 생산량 회복 계획을 완전히 포기하더라도 발생할 것입니다. IEA에 따르면 OPEC+가 생산량 회복을 계속 추진한다면 세계적인 공급 과잉은 더욱 커질 것입니다.
말할 필요도 없이, 세계적인 원유 공급 과잉은 원유 가격 하락으로 이어질 가능성이 높습니다. 사실, 원유 가격 보고 기관인 OPIS의 에너지 애널리스트에 따르면, 2025년에 OPEC+의 공급 감축이 완전히 해제된다면 원유 가격은 배럴당 40달러로 하락할 가능성이 높습니다. 이는 현재 가격보다 40% 낮은 수준입니다. 이는 타당합니다. 하루 600만 배럴의 감축은 세계 원유 수요의 약 6%를 차지합니다.
일반적인 면책조항
이 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며, 재정적 조언이나 매매 권유를 구성하지 않습니다. 투자에는 자본 손실의 위험을 포함한 위험이 따릅니다. 과거의 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다. 투자 결정을 내리기 전에 재무 목표를 고려하거나 자격을 갖춘 재무 상담사와 상담하십시오.
아니요
어느 정도
좋음
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