비트코인 폭락

안녕하세요, 트레이더 여러분. 즐거운 주말 보내시길 바랍니다. 이번 주 주요 뉴스를 소개합니다.

1. 미국 소비자 신뢰 지수가 급락했습니다.
2. 엔비디아는 지난 분기에 사상 최대 매출과 이익을 기록했습니다.
3. 암호화폐 폭락으로 비트코인이 사상 최고치 대비 25% 이상 하락했습니다.
4. 유럽 방위 주식이 사상 최고치를 기록했습니다.
5. 군사비 증가는 유럽 경제와 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

이번 주 리뷰에서 이러한 뉴스에 대해 자세히 알아보세요.

미국

이번 주 발표된 새로운 데이터에 따르면 2021년 8월 이후 가장 큰 폭으로 2월 미국 소비자 신뢰 지수가 하락했습니다. 당시 코로나19의 전염성이 강한 델타 변이가 미국 전역으로 확산되고 있었습니다. 컨퍼런스 보드의 신뢰 지수는 7포인트 하락하여 98.3으로 나타났으며, 이는 3개월 연속 하락한 것입니다. 이는 트럼프 행정부 정책에 대한 불확실성이 가계에 부담을 주고 있다는 증거를 더했습니다. 한편, 향후 1년 동안의 인플레이션 기대는 2023년 5월 이후 최고 수준으로 상승했으며, 이는 트럼프의 계획된 관세로 인한 가격 상승을 반영합니다. 이는 지난주 미시간 대학교에서 발표한 별도 보고서와 일치하며, 이 보고서는 미국 소비자의 장기 인플레이션 기대가 거의 30년 만에 최고 수준으로 상승했다고 밝혔습니다.

엔비디아

이번 주에는 수요일에 최신 실적을 발표한 칩 제조업체 엔비디아에 모든 관심이 집중되었습니다. 투자자들이 왜 엔비디아에 주목하는지 이해할 수 있습니다. 세계에서 두 번째로 가치가 높은 이 회사는 지난 몇 년 동안 시장 상승을 이끈 AI 열풍의 중심에 있습니다. 그리고 엔비디아는 다시 한번 예상을 뛰어넘었습니다. 지난 분기 매출은 전년 대비 78% 증가하여 사상 최대인 393억 달러를 기록했습니다. 이는 전 분기 대비 성장 속도는 둔화되었지만, 애널리스트 예상치인 383억 달러를 넘어섰습니다. 그리고 이것만으로도 충분하지 않은 듯, 이익은 사상 최대인 221억 달러를 기록하며 예상치를 훨씬 웃돌았습니다.

하지만 모든 소식이 좋은 것은 아니었습니다. 엔비디아는 블랙웰이라는 새로운 칩 설계를 출시하기 위해 서두르면서 매출총이익률이 예상보다 낮아질 것이라고 경고했습니다. 그리고 미국 관세가 실적에 부담을 줄 수 있다는 위험도 있습니다. 이러한 혼합된 전망은 AI 산업에 불안정한 시기에 나왔습니다. 엔비디아 주가는 올해 데이터 센터 운영업체의 지출 감소에 대한 우려로 하락했습니다. 더욱이 중국 스타트업 딥시크는 챗봇을 저렴하게 개발할 수 있다는 우려를 불러일으켰으며, 이는 엔비디아의 강력한 AI 칩에 대한 수요를 줄일 수 있습니다. 엔비디아 경영진은 실적 발표에서 이러한 문제 대부분을 해결했지만, 회사가 엄청난 실적을 내기는 더 어려워졌습니다. 예를 들어, 블룸버그에 따르면 회사의 4분기 매출은 애널리스트 예상치를 가장 적은 차이로 웃돌았고, 이익은 2022년 11월 이후 예상치를 가장 적게 웃돌았습니다.

암호화폐

비트코인 가격은 이번 주 급락하여 금요일에 8만 달러 아래로 떨어졌으며, 불과 6주 전에 기록한 사상 최고치 대비 25% 이상 하락했습니다. 이러한 매각은 트럼프의 최신 관세 위협 이후 투자자들이 디지털 토큰과 기타 위험 자산을 처분하면서 암호화폐 부문 전반에 걸쳐 광범위한 폭락이 일어난 가운데 발생했습니다. 예를 들어, 투자자들은 화요일에 현물 비트코인 ETF에서 10억 달러 이상을 인출했으며, 이는 이러한 펀드가 지난해 1월에 출시된 이후 가장 큰 단일 일 인출입니다.

방위

지난달 백악관에 복귀한 트럼프는 유럽 안보에 대한 미국의 군사 지원을 축소하겠다고 위협하는 한편, 지역 동맹국에 나토 목표인 GDP의 2%를 넘어 방위비 지출을 늘리도록 압력을 가하고 있으며, 심지어 5%를 새로운 목표로 제시했습니다. 이로 인해 유럽 방위 기업의 주가가 사상 최고치를 기록했습니다. 투자자들은 정부가 수천억 유로의 추가 군사비 지출을 통해 대륙 안보에 대한 부담을 더 많이 떠맡을 것이라고 예상하고 있습니다. 반면, 미국 방위 주식은 올해 하락했습니다. 트럼프의 미국 방위 예산 절반 감축 발언, 국방장관의 내년 군사비 지출 8% 감축 계획, 일론 머스크의 X 게시글에서 F-35 전투기를 비판한 내용(머스크는 새로 설립된 미국 정부 효율성 부처를 이끌고 있습니다)으로 인해 투자자들의 신뢰가 흔들렸습니다.

유럽이 방위비 지출을 늘리면서, 경제에 미치는 영향을 고려해 볼 가치가 있습니다. 정부 지출은 GDP의 4가지 주요 구성 요소 중 하나입니다. 따라서 군사비 지출이 증가하면 경제 성장이 높아지는 것은 당연합니다. 하지만 그 관계는 그렇게 간단하지 않습니다. 정부는 궁극적으로 한정된 예산을 가지고 있습니다. 따라서 탱크, 인력, 군사 장비에 대한 지출이 증가하면 일반적으로 다른 곳의 지출이 감소해야 합니다.

그리고 방위에 더 많은 돈을 할당하면 일반적으로 인프라나 교육과 같은 분야에 덜 할당되기 때문에, 일부 사람들은 군사비 지출 증가가 장기적인 성장과 발전에 해를 끼칠 수 있다고 주장합니다. 하지만 다시 말하지만, 그 관계는 그렇게 간단하지 않습니다. 이코노미스트의 연구에 따르면 OECD의 대부분 부유한 38개국에서 군사비 지출과 경제 성장 사이에 일관된 관계가 발견되지 않았습니다.

그렇다고 아예 관계가 없다는 것은 아닙니다. 한 연구에 따르면, 가난한 국가의 군사비 지출은 종종 경제 확장을 희생하는 반면, 부유한 국가에서는 경제 확장을 촉진할 가능성이 더 높습니다. 이에 대한 두 가지 가능한 설명이 있습니다. 첫째, 개발도상국의 감독이 약하기 때문에 대규모 군사 예산은 부패한 공무원의 매력적인 표적이 됩니다. 둘째, 가난한 국가에서는 군사비 지출의 기회 비용이 더 높습니다. 왜냐하면 교육, 인프라, 기타 성장을 촉진하는 분야에 투입될 수 있는 자금을 차지하기 때문입니다. 부유하고 더 발전된 국가의 경우 기회 비용이 더 낮습니다.

하지만 더 큰 군사 예산이 지원할 수 있는 경제의 또 다른 부분이 있습니다. 바로 고용입니다. 그리고 우리는 현역 군인뿐만 아니라 무기 제조, 물류 등 군대가 의존하는 산업에 종사하는 모든 사람들을 말합니다. 유럽 국가들이 장기적인 관점에서 미국 제조업체에 의존하는 대신 국내 무기 산업에 투자하면서 이는 요즘 더욱 중요한 주제가 되고 있습니다.

시장에 미치는 영향 측면에서, 이러한 급증하는 군사 비용은 어떻게든 자금을 조달해야 하며, 일반적으로 정부 차입을 늘리는 것을 의미합니다. 그리고 정부 채권이 더 많이 발행될수록, 그 채권이 요구하는 수익률이 높아집니다. 따라서 고정 수입 시장에 직접적인 영향을 미치고, 그러한 높은 수익률이 투자자를 주식, 암호화폐, 기타 위험 자산에서 끌어낼 수 있기 때문에 다른 시장에 간접적인 영향을 미칩니다.

여기에 더 추상적인 잠재적 영향도 있습니다. 바로 군사비 지출 증가가 갈등의 위험을 줄일 수 있다는 생각입니다. 물론 훨씬 더 미묘하고 측정하기 어렵지만, 이렇게 생각해 보세요. 정부가 군대와 방위에 많은 돈을 지출하면 "억제의 배당금"을 지불합니다. 즉, 그 나라가 침략당하거나 경제와 시장이 붕괴되는 전쟁에 휘말릴 가능성이 줄어듭니다. 이는 중요합니다. 결국 성공적인 경제의 핵심 요소는 사람들과 기업에 투자할 수 있는 자신감을 주는 평화와 안정입니다.

다음 주

1. 월요일: 유로존 인플레이션(2월).
2. 화요일: 유로존 실업률(1월). 실적: 크라우드스트라이크.
3. 수요일: 중요한 것은 없습니다.
4. 목요일: 유럽 중앙은행 금리 결정, 미국 무역 수지(1월), 유로존 소매 판매(1월). 실적: JD.com, 브로드컴, 코스트코.
5. 금요일: 중국 무역 수지(2월), 미국 노동 시장 보고서(2월).
6. 일요일: 중국 인플레이션(2월).