일본화

안녕하세요, 트레이더 여러분. 즐거운 주말 보내시길 바랍니다. 이번 주 주요 뉴스입니다.

• 중국 국채 수익률이 20년 만에 최저 수준으로 하락했습니다.
• 중국 당국은 미국에 대한 몇 가지 핵심 광물 수출을 금지했습니다.
• SpaceX는 회사 가치를 3,500억 달러로 평가할 수 있는 내부 주식 매각을 준비하고 있습니다.
• 11월 암호화폐 ETF는 사상 최고의 투자 유입을 기록했고 비트코인은 10만 달러를 돌파했습니다.
• OPEC+는 4월까지 원유 생산량 증가 계획을 연기했습니다.

이번 주 리뷰에서 이러한 뉴스에 대해 자세히 알아보세요.

중국

중국의 현지 투자자들은 세계 2위 경제를 부양하기 위해 추가적인 통화 완화(금리 인하 또는 지준율 인하 등)가 필요할 것이라고 예상하며 국채에 몰려들고 있습니다. 그 결과 중국의 10년 만기 국채 수익률은 월요일에 2% 아래로 떨어져 22년 만에 최저 수준을 기록했습니다. 불과 며칠 전 중국의 30년 만기 국채 수익률은 일본을 처음으로 하회하며 일부 투자자들 사이에서 중국 경제의 "일본화" 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 즉, 일부 관측통들은 오늘날 중국 경제의 특정 조건이 부동산 버블 붕괴로 인해 수십 년 동안 디플레이션과 침체를 겪었던 1990년대 일본에서 볼 수 있었던 조건과 일치한다고 생각합니다.

중국은 미국과의 무역 긴장을 고조시키며 첨단 기술 및 군사적 용도로 사용되는 몇 가지 핵심 광물에 대한 수출을 금지한 후 이번 주 추가적인 헤드라인을 장식했습니다. 중국 당국은 화요일에 반도체와 배터리에서 위성과 야간 투시경에 이르기까지 모든 것에 사용되는 갈륨, 게르마늄, 안티몬 및 기타 몇 가지 물질의 미국 수출을 금지했습니다. 2019년부터 2022년까지 미국 게르마늄 수입의 50% 이상과 갈륨 수입의 20% 이상이 중국에서 왔다는 점을 감안할 때 미국은 이 소식을 달가워하지 않을 것입니다.

이 발표는 미국 정부가 중국에 대한 기술 수출에 대한 새로운 제한을 부과한 지 하루 만에 나왔으며, 세계 두 대 경제 강국 간의 지속적인 무역 긴장의 막대한 역동성을 강조합니다. 일부 관측통들은 중국의 신속한 대응이 트럼프 행정부에 중국이 과거 몇 년 동안보다 미국 경제적 압력에 더 강력하게 맞서 싸울 준비가 되어 있음을 알리기 위한 것이라고 생각합니다.

SpaceX

일론 머스크의 SpaceX는 로켓 및 위성 회사의 가치를 올해 초 2,100억 달러에서 3,500억 달러로 끌어올릴 수 있는 내부 주식 매각을 준비하고 있는 것으로 알려졌습니다. 직원과 일부 초기 투자자가 회사가 비상장 상태를 유지하는 동안 주식을 매각할 수 있는 잠재적인 거래는 SpaceX를 세계에서 가장 가치 있는 비상장 스타트업으로 자리매김하고 일부 대형 상장 회사의 시가총액과 맞먹는 수준입니다. SpaceX는 NASA, 국방부 및 상업 파트너를 위해 위성, 화물 및 사람을 우주로 발사하는 업계를 선도하는 로켓 발사 제공업체로 자리매김했습니다. 또한 전 세계 인터넷 연결을 제공하는 거대한 Starlink 위성 네트워크를 구축하고 있습니다.

발사 비용이 급락하고 발사 횟수가 연간 50%라는 인상적인 속도로 증가하면서 우주에 접근하는 것이 그 어느 때보다 실현 가능하고 수익성이 높아졌습니다. 이러한 발전은 최첨단 위성 기술과 결합되어 인터넷 접속, 항해, 기상 예보 및 기후 변화 해결책을 혁신하고 있습니다. 따라서 세계경제포럼이 2035년까지 우주 경제가 1조 8,000억 달러로 급증할 것으로 예상하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이는 지난해 가치의 약 3배에 달하며 연간 성장률은 9%로 세계 경제 성장률(명목 가치 기준)의 거의 두 배에 달합니다. 결국 우주는 틈새 시장이 아니라 기술, 국방, 통신 등 여러 산업의 원동력이 되고 있습니다.

암호화폐

도널드 트럼프 당선인의 암호화폐 지지 입장과 새 행정부 하에서 디지털 자산에 대한 더 유리한 규제 환경에 대한 기대감으로 비트코인과 이더리움에 직접 투자하는 미국 ETF가 전례 없는 수요를 누리고 있습니다. 대표적인 예로 비트코인과 이더리움 ETF는 각각 11월에 65억 달러와 11억 달러의 월간 순유입을 기록하며 신기록을 세웠습니다. 이더리움(비트코인 다음으로 큰 토큰)에 대한 관심은 암호화폐에 대한 투자자들의 관심이 확대되고 있음을 보여주며, 비트코인의 상승이 종종 이더리움과 다른 대형 코인의 상승을 이끌어내는 일반적인 시장 추세를 따릅니다. CoinGecko에 따르면 암호화폐 시장의 총 시가총액은 트럼프가 당선된 이후 1조 달러 이상 증가했습니다.

시가총액의 엄청난 증가는 2021년 암호화폐 광풍이 재현될 가능성을 시사합니까? 확실하지 않습니다. 한편, 비트코인은 이번 주 10만 달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신하고 있지만 많은 알트코인은 3년 전 최고치보다 낮은 가격에 거래되고 있어 "FOMO"(놓치는 것에 대한 두려움)의 정점에 아직 도달하지 않았을 수도 있음을 암시합니다. 반면, 암호화폐 거래 앱 다운로드 수 증가와 소위 "밈 코인"에 대한 투기가 증가하면서 시장 상황이 점점 더 거품이 끼고 있음을 나타냅니다.

원유

OPEC+는 원유 가격이 계속해서 어려움을 겪으면서 원유 생산량 증가를 시작하는 계획을 4월까지 연기했습니다. 계획된 증가는 12개월에 걸쳐 220만 배럴의 감산을 점진적으로 해소하는 과정의 일환으로 1월에 하루 18만 배럴의 생산량을 늘렸을 것입니다. 그러나 OPEC+는 이제 이 조치를 3개월 연기하기로 합의했으며, 이는 공급 증가 계획을 연기한 세 번째 사례입니다. 또한 이전에 제시된 것보다 느린 속도로 감산을 해소할 것이라고 발표했습니다. 이는 최대 소비국인 중국의 수요가 약화되는 반면 미국, 브라질, 캐나다 및 가이아나의 공급이 증가하면서 시장을 강화하려는 이 그룹의 노력을 방해하는 약화된 기본 요인 때문입니다. 카르텔은 또한 글로벌 원유 공급에 대한 새로 들어선 미국 행정부의 영향을 평가한 후 조치를 취하고 싶어할 것입니다.

다음 주

• 월요일: 중국 대출 성장(11월), 중국 인플레이션(11월), 유로존 경제 심리(12월). 실적 발표: 오라클.
• 화요일: 중국 무역 수지(11월).
• 수요일: 미국 인플레이션(11월). 실적 발표: 어도비.
• 목요일: 유럽 중앙 은행 금리 발표. 실적 발표: 브로드컴, 코스트코.
• 금요일: 영국 GDP(10월), 유로존 산업 생산(10월).