Cahaya di ujung terowongan

Statistik terbaru mengenai pandemi COVID-19 menunjukkan bahwa pertumbuhan jumlah kumulatif orang yang terinfeksi telah berhenti dan kecepatan penularan dapat menurun dalam beberapa minggu mendatang.  

Perkiraan yang lebih optimis menunjukkan bahwa kurva penyebaran pandemi dapat melandai pada awal Juni, sementara yang lebih pesimis menunjuk ke Agustus. Pertanyaan sebenarnya adalah bagaimana dunia akan terlihat setelah pandemi? Perusahaan mana yang akan bertahan? Berapa tingkat pengangguran yang sebenarnya? Bagaimana orang akan bepergian?

Dalam semua skenario, jawaban untuk semua pertanyaan ini tidak optimis. Ekonomi mungkin mengalami perubahan struktural, pengangguran akan meningkat, dan orang-orang akan bepergian lebih sedikit. Ekonomi memasuki pola deglobalisasi yang akan terutama menyentuh negara-negara yang sangat bergantung pada perdagangan global. Restrukturisasi tenaga kerja diperlukan dan seperti setelah setiap krisis lainnya, akan terjadi pergeseran menuju upah yang lebih rendah.  

Ada secercah cahaya yang mengumumkan berakhirnya penguncian global, tetapi warna cahayanya bukan hijau.

Allah menciptakan kedua cahaya besar itu - cahaya yang lebih besar untuk menguasai siang dan cahaya yang lebih kecil untuk menguasai malam - dan bintang-bintang. Kejadian 1:16

Gambaran pasar

Terlepas dari semua rintangan, pasar saham mengalami minggu yang luar biasa, Dow Jones menguji level resistensi 23.500.  Mengapa pasar bergerak naik, ketika semuanya runtuh? Harga yang kita amati saat ini tidak lain adalah nilai diskon dari masa depan di masa sekarang.

Oleh karena itu, pasti ada sesuatu yang positif dalam prediksi yang dapat mendukung harga pasar saat ini. Salah satu hasil positif dari krisis ini dapat berupa biaya tenaga kerja yang lebih rendah, yang dapat menyebabkan peningkatan laba yang diharapkan untuk perusahaan yang akan tetap dalam permainan. Pasar tidak menentukan harga profitabilitas perusahaan, tetapi kemungkinan untuk menghindari gagal bayar.

Harga Bitcoin mengikuti pergerakan pasar saham, sehingga menimbulkan pertanyaan serius tentang bagian investor institusional di arena kripto.  Oleh karena itu, gagasan bahwa Bitcoin adalah investasi suaka aman tidak masuk akal, Bitcoin hanyalah saham yang dimuliakan.

Sementara itu di pasar komoditas…

Akhir dari perang harga minyak

Setelah maraton negosiasi selama seminggu, produsen minyak terkemuka di dunia sepakat untuk mengurangi produksi minyak mentah global.  OPEC+ sepakat untuk memangkas 9,7 juta barel per hari, tindakan serupa akan dilakukan oleh negara-negara lain termasuk Kanada, Brasil, dan Meksiko.

Perjanjian ini bertujuan untuk mendukung harga minyak, yang sangat terpengaruh selama bulan terakhir oleh dampak pandemi global pada permintaan. Masih prematur untuk menilai potensi dampak tindakan ini dalam jangka panjang, tetapi selama minggu ini, lonjakan harga minyak diperkirakan.

Harga Emisi CO2

Harga Izin Eropa CO2 yang terdaftar di Intercontinental Exchange mengalami rebound yang kuat minggu lalu. Setelah mundur pada bulan Maret di tengah krisis COVID-19, pasar karbon menguat lebih dari 20%, didukung oleh pemulihan harga minyak dan indeks saham utama.

Para pemain utama di pasar ini adalah perusahaan energi besar yang mengantisipasi peningkatan yang dapat diprediksi dalam output industri dan konsumsi yang akan menyebabkan peningkatan emisi karbon. Ini mengirimkan sinyal positif tanpa keraguan ke semua pasar mengenai kembalinya ke normalitas.

Prospek pasar

Pembukaan kembali ekonomi tampaknya tidak akan terjadi sebelum awal Juni. Tidak akan lama sampai pasar saham memasukkan kerugian PDB Q2 berikutnya dan mengalami koreksi dua digit.

Dalam skenario penurunan kedua, emas dan Bitcoin dapat mengalami kerugian yang signifikan dalam jangka pendek. Bitcoin perlu naik lebih cepat sebelum penurunan separuh Mei; jika tidak, ia mungkin menghadapi tantangan struktural.

‍