จุดจบของความมั่งคั่ง ความร่ำรวยในวันนี้หมายถึงอะไร?

การสะสมความมั่งคั่งเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของสังคมตะวันตกหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 การชะลอตัวของค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่ทศวรรษ 1970 ได้กำหนดเส้นทางใหม่ไปสู่ความมั่งคั่ง วิกฤตการณ์การแพร่ระบาดและการแข่งขันในการพิมพ์เงินตราอาจเปลี่ยนแปลงความหมายของความมั่งคั่งไปตลอดกาล จนถึงปี 2020 ความมั่งคั่งเป็นเครื่องมือที่สามารถนำไปสู่ระดับอิสรภาพที่สูงขึ้นสำหรับคนทั่วไป ไวรัสโคโรนาได้กระทบต่อชนชั้นต่างๆ ของสังคมจากมุมมองที่แตกต่างกัน และความมั่งคั่งในความหมายดั้งเดิมไม่ได้เป็นการรับประกันว่าจะผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากได้อย่างง่ายดาย ทั้งเงินสดและสินทรัพย์แสดงให้เห็นถึงพลวัตที่วุ่นวายมาก

สำหรับนักลงทุนรายบุคคล เป้าหมายหลักควรเป็นการกระจายการลงทุน การกระจายพอร์ตการลงทุนจำเป็นต้องพัฒนาและไปไกลกว่าการเลือกประเภทสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว การกระจายการลงทุนควรวางแผนในแง่ของประเภทของตลาด (ตลาดหลักทรัพย์ vs ตลาดรอง) ประเภทของหุ้น (สาธารณะ vs เอกชน) หรือประเภทของการเปิดเผยสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ (ทางกายภาพ vs อนาคต)

ยิ่งไปกว่านั้น การจัดสรรพอร์ตการลงทุนของ Markowitz ควรได้รับการออกแบบใหม่เพื่อครอบคลุมไม่เพียงแค่ประโยชน์ใช้สอยของความมั่งคั่ง แต่ยังรวมถึงผลกระทบต่อชุมชนและสิ่งแวดล้อมด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนควรประเมินว่าพอร์ตการลงทุนของพวกเขากำลังสร้างอัลฟาเท่านั้นหรือกำลังปรับปรุงพลวัตทางสังคมของชุมชนของพวกเขา

ช่องว่างความมั่งคั่งที่กว้างขึ้นซึ่งเริ่มต้นจากปลายทศวรรษ 1970 ปัจจุบันกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และกำลังสร้างผลกระทบเชิงลบหลายประการ รวมถึงปัญหาสิ่งแวดล้อม ความไม่สงบทางการเมือง และความแตกแยกทางสังคม ดังนั้น กลยุทธ์ใหม่สำหรับการสร้างความมั่งคั่งควรมีข้อจำกัดเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบเหล่านี้เพื่อทำให้ความมั่งคั่งยั่งยืนมากขึ้นในฐานะแนวคิด เศรษฐกิจกำลังเป็นดิจิทัลมากขึ้น แต่การสร้างความมั่งคั่งจะกลายเป็นเรื่องจริงมากขึ้น

ทุกคนร่ำรวยหรือยากจนขึ้นอยู่กับระดับที่พวกเขาสามารถเพลิดเพลินกับสิ่งจำเป็น ความสะดวกสบาย และความบันเทิงของชีวิตมนุษย์ได้ แต่หลังจากการแบ่งงานได้เกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์แล้ว มันเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของสิ่งเหล่านี้เท่านั้นที่แรงงานของคนๆ หนึ่งสามารถจัดหาให้ได้ ส่วนที่เหลืออีกมากมายเขาต้องได้รับจากแรงงานของคนอื่น และเขาก็จะร่ำรวยหรือยากจนขึ้นอยู่กับปริมาณของแรงงานนั้นที่เขาสามารถควบคุมได้ หรือที่เขาสามารถซื้อได้ ดังนั้น แรงงานจึงเป็นมาตรวัดที่แท้จริงของมูลค่าแลกเปลี่ยนของสินค้าทั้งหมด
Adam Smith, The Wealth of Nations

ภาพรวมตลาด

ดัชนี S&P 500 ปิดสัปดาห์ที่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ เล็กน้อยเหนือจุดที่เคยอยู่ก่อนการระบาดของโรคระบาด สมมติฐานของการฟื้นตัวแบบ V-shape ดูเหมือนจะถูกต้องจากมุมมองของตลาด แต่ตัวเลขการว่างงานแสดงให้เห็นว่าในสหรัฐอเมริกา 10.2% ของคนงานตกงานเมื่อเทียบกับระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ 3.5% ในเดือนกุมภาพันธ์

หากเราเชื่อว่าการฟื้นตัวที่เกิดขึ้นนั้นสมบูรณ์แล้ว ดังที่ดัชนีหุ้นแสดงให้เห็น นั่นหมายความว่าการว่างงานส่วนเกิน 7.7% อาจยังคงเป็นโครงสร้างในระยะยาว คนเหล่านี้อาจไม่เคยหางานทำอีกเลย เนื่องจากการเสื่อมสภาพของภาคส่วนที่พวกเขาทำงานอยู่หรือการหดตัวของเศรษฐกิจในเชิงโครงสร้าง

ผลที่ตามมาอีกประการหนึ่งคือ การฟื้นตัวของ GDP ที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 3 และ 4 อาจไม่ตรงกับการหดตัวที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่ 2

เน้น:

Apple

หุ้นของ Apple เพิ่มขึ้นกว่า 115% นับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม ทำให้กลายเป็นบริษัทอเมริกันแห่งแรกที่มียอดมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การแพร่ระบาดเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลของเศรษฐกิจจริงและสมาร์ทโฟน ผลิตภัณฑ์หลักของ Apple กลายเป็นเทอร์มินัลหลักสำหรับการเติมเชื้อเพลิงให้กับความต้องการในตลาดใหม่ การเปลี่ยนผ่านไปสู่การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบในทุกแวดวงของชีวิตอาจปลดปล่อยแหล่งที่มาของการเติบโตใหม่สำหรับ Apple

ดังนั้น บริษัทที่ตั้งอยู่ในคูเปอร์ติโนยังคงมีศักยภาพมากมายในการมอบมูลค่าให้กับนักลงทุน สิ่งเดียวที่อาจขัดขวางอนาคตของ Apple คือ นโยบายต่อต้านการผูกขาดที่อาจแยกย่อยยักษ์ใหญ่แห่งแคลิฟอร์เนียออกเป็นบริษัทขนาดเล็ก

อสังหาริมทรัพย์:

อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ในช่วงพัก

เจ้าของอสังหาริมทรัพย์ในนิวยอร์กกำลังพยายามช่วยเหลืออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และขอให้ผู้เช่าองค์กรลดการทำงานจากระยะไกล การทำงานจากที่บ้านไม่ได้ฆ่าเพียงรายได้ค่าเช่าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงธุรกิจค้าปลีกทั้งหมดที่ให้บริการพนักงานขององค์กรด้วย

REITs อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ยังคงอยู่ในดินแดนติดลบหลังจากการระบาดของโรคระบาด Regional Malls REITs มีผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุด โดย Washington Prime Group สูญเสียมูลค่ามากกว่า 80% นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ Office และ private prison REITs แสดงให้เห็นถึงการสูญเสียที่น้อยกว่า

วิกฤตการณ์อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่คาดการณ์ได้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อภาคธนาคาร ธนาคารพาณิชย์มีการเปิดเผยอย่างมากในงบดุลของพวกเขาต่ออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ และการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอัตราส่วนมูลค่าต่ำอาจมีผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกับวิกฤตการณ์ซับไพรม์ มีเพียงการปล่อยวัคซีน COVID ที่มีประสิทธิภาพอย่างรวดเร็วเท่านั้นที่จะช่วยอสังหาริมทรัพย์ในเมืองใหญ่ได้

สินค้าโภคภัณฑ์:

ไม้กำลังลุกเป็นไฟ

อสังหาริมทรัพย์ในเขตเมืองกำลังประสบปัญหา แต่ที่น่าแปลกใจคือผู้คนยังคงต้องการสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ การแพร่ระบาดกำลังผลักดันให้พลเมืองออกจากเมืองใหญ่ และความกลัวการติดเชื้อทำให้พวกเขาต้องการออกไปอยู่ในสถานที่ที่โดดเดี่ยว ไม่ต้องพูดถึงว่าการอพยพออกจากเมืองใหญ่กำลังดำเนินไปอย่างรวดเร็ว และตัวเลือกที่เร็วที่สุดในการย้ายคือกระท่อมและลอดจ์ ดังนั้น หลังจากการล็อกดาวน์ ราคาไม้จึงพุ่งสูงขึ้น เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ฤดูหนาวหน้าจะเป็นการทดสอบว่าแนวโน้มนี้มีมุมมองระยะยาวหรือเป็นเพียงฟองสบู่ระยะสั้น

แนวโน้มตลาด

ตลาดปิดสัปดาห์ในสภาวะคาดหวัง ราคาทองคำไม่สามารถทะลุระดับแนวต้านที่ 2,000 ดอลลาร์สหรัฐได้ แต่ไม่มีเหตุผลที่จะไม่เห็นราคาทองคำที่สูงขึ้น น้ำมันดิบเบรนท์พบการสนับสนุนที่ 44 ดอลลาร์สหรัฐ แต่สัญญาณผสมผสานเกี่ยวกับด้านความต้องการไม่ใช่ข้อโต้แย้งที่ดีสำหรับการสร้างโมเมนตัม

ดัชนีดาวโจนส์ยังคงอยู่ใกล้ระดับแนวต้าน 28,000 ขณะที่ดัชนีแนสแด็กยังคงพบการสนับสนุนที่ 11,000 หุ้นเทคโนโลยีชีวภาพอาจเป็นเชื้อเพลิงให้กับโมเมนตัมเชิงบวกของดัชนีแนสแด็กไปสู่เดือนกันยายน อนาคตของดัชนีดาวโจนส์ควรติดตามการพัฒนาของดัชนี S&P500 ซึ่งเป็นคู่แข่ง และเราสามารถคาดหวังจุดสูงสุดใหม่ได้