暗号資産の未来は？

ビットコインの価格は4月以降、価値の半分を失いました。中国当局は、2020年に世界のビットコイン生産量の約65％を占めていた国内のビットコインマイナーに対する前例のない取り締まりを開始しました。さらに、規制当局は暗号通貨取引所の活動を妨げています。では、ビットコインとその他の暗号通貨の未来はどうなるのでしょうか？

主要な暗号通貨が大幅な価格下落に見舞われるたびに、その批判者の声は大きくなります。ビットコインは詐欺であり、その投資家は極右の思想を持っている、暗号通貨は生産性の低い資産である...このような暗い色のイメージにもかかわらず、ビットコインの価格は30,000ドルを上回っています。COVID前の水準の6倍の価値を持つビットコインは、競争力のある代替投資となっています。

暗号通貨は多くの課題に直面し、いくつかのハードルを乗り越える必要がありますが、法定通貨の世界は安定しているとは言えません。中央銀行の物語は、現在のインフレを一時的なものとして描写し、近い将来にデフレ期が訪れることを示唆しています。このような賭けは、ノルマンディーの天気予報を予測するのと同じくらい危険です。ハイパーインフレが持続したらどうなるでしょうか？

量的緩和によって生み出された不確実性は、暗号通貨の世界における楽観主義を促進する重要な要因です。しかし、量的緩和はビットコインにとって諸刃の剣です。では、予測可能なシナリオは何でしょうか？

一方、パンデミック中に印刷された膨大な量のマネーが管理不能な「津波」になった場合、ビットコインは成長するでしょう。このようなシナリオでは、規制当局や政府は暗号通貨に対する意欲を抑制する必要があるかもしれません。

他方、マネー印刷戦略が成功し、何らかの説明のつかない要因によって世界経済が1929年のような危機を回避した場合、中央銀行は法定通貨をデジタル/暗号通貨に変える可能性があります。例えば、欧州中央銀行が「デジタルユーロ」を導入するための様々な取り組みについてすでに耳にしているでしょう。このようなシナリオでは、ビットコインは主要な通貨によって食い尽くされるでしょう。

両方のシナリオに共通する点は、不平等と富の集中が拡大することです。これは、金融市場の課税に基づく構造調整が、ほとんどの場合、より多くの公平性につながるものではないからです。

政府は、最低賃金を2倍にすることで国民を欺こうとしていますが、同時に流通するマネーを十分以上に印刷しています。私たちは、将来の世代にさらに多くの問題を作り出すことで問題を解決することはできません。そのため、ビットコインやブロックチェーン技術によって支えられたその他の分散型金融アプリケーションは、より良い未来を創造するための唯一の希望のように思えます。カナダの起業家、オラワレ・ダニエル

市場概観

主要なボラティリティ指数であるVIXは、月曜日に乱高下する市場で24％を上回りました。英国、アジア諸国、米国南部で新たなCOVID-19感染者が急増したため、主要な米国株価指数は2％以上下落しました。投資家は、回復が遅れる状況の中で、回復力に劣ると考えられる株式を売却しました。市場は翌日反発し、ダウ平均は週を終えて35,000を上回りました。米国の雇用統計が弱かったにもかかわらず、株式市場への影響は限定的でした。労働省は、前週のパンデミック以来の低水準である368,000人から、予想外の419,000人の失業保険申請の増加を発表しました。

注目：

バイオジェン

マサチューセッツ州に拠点を置くバイオテクノロジー企業は、アデュヘムと呼ばれるアルツハイマー病治療薬を開発し、6月4日にFDAの完全承認を受けました。バイオジェンの株価は、大規模なスキャンダルの最中に急降下を始める前に、60％以上上昇しました。多くの専門家は、56,000ドルで販売されるこの薬のFDA承認に反対し、臨床試験では患者の利益を示していないと主張しました。

この話は、この薬がどのように市場に出回ったのかについて、さらなる展開を明らかにする可能性があり、バイオジェンのバランスシートに予測可能な負債を追加する可能性があります。

注目：

UiPath

ニューヨーク証券取引所に急上昇して上場した後、ロボットプロセスオートメーションを専門とするルーマニア系アメリカ人のユニコーン企業は、市場で勢いを失っています。2021年の四半期報告書は収益の増加を示していますが、UiPathは収益性を上げるのに苦労しています。300億ドルをはるかに超える評価にもかかわらず、このテクノロジー大手は年間約8000万ドルの負のキャッシュフローがあると推定されています。他の多くのテクノロジー企業は、損益分岐点に達するまでに数年を要しました。6月には、UiPathの市場シェアが新たな競合他社の参入によって大幅に縮小すると考えていた著名な投資家の一部が撤退しました。UiPathの未来は、長期戦略の健全性に依存しており、経営陣はすでに有望なヨーロッパのスタートアップを買収することで、製品ポートフォリオの多様化に大きな取り組みを行っています。

注目：

アマゾン

多くの投資家は、アマゾンの株価はこれ以上何も言わないと考えています。ベゾス氏が宇宙に進出したことは、ベルビューに拠点を置くテクノロジー大手はまだ最後の言葉を言っていないことを示す強力なメッセージです。全体的に、テクノロジー株はこれまで以上に魅力的です。特に、実体経済の回復が鈍化する兆候が見られる場合です。パンデミック発生以来、投資家は考えなしに株式市場に資金を投入してきました。言うまでもなく、投資熱は終わり、投資家はポートフォリオを再調整し、アマゾンなどの安全な株式に資金を再配分するでしょう。

市場展望

予想通り、ダウ平均は先週初めに下落しましたが、最後の取引セッションで反発し、35,000を達成しました。米国の雇用統計は、経済回復の弱さを示し始めています。米国政府のCOVID支援パッケージのほとんどが終了する9月には、回復の深さについて現実的な結論を出すことができます。一時的ではないインフレと新たなコロナウイルス感染の波という見方は、投資家を危険な立場に置く可能性があります。

ビットコインの価格は32,000ドルを上回り、心理的な30,000ドルを上回る中心傾向を維持しています。