Akhir Trumpisme

Donald Trump telah mencadangkan penangguhan pilihan raya presiden bulan November, dengan alasan bahawa pengundian pos boleh menyebabkan penipuan dan keputusan yang tidak tepat. Keputusan sedemikian perlu mendapat kelulusan Kongres, tetapi kemungkinan Demokrat menyokong idea ini adalah rendah. Biden, calon Demokrat untuk pilihan raya presiden 2020, sedang melakukan dengan baik dalam tinjauan pendapat. Oleh itu, Demokrat tidak mempunyai insentif untuk menyokong penangguhan pengundian. Walaupun Presiden idea asal Trump bukan lagi sesuatu yang baru,  ini boleh menjadi titik kecil dari gambaran yang lebih besar di mana Republikan kehilangan kedua-duanya kerusi presiden dan Senat.

Mungkinkah ini berakhirnya Trumpisme? Mungkinkah peristiwa ini menandakan berakhirnya peranan utama Amerika di pentas antarabangsa?  Apakah impak yang boleh kita harapkan pada pasaran kewangan?

Ramai taipun perniagaan yang menyokong Trump pada tahun 2016 kini menuju ke arah Biden atas sebab yang mudah. Perniagaan memerlukan pertama dan terpenting kestabilan politik dan kurang skandal di Rumah Putih.  AS yang kuat ekonomi memerlukan Presiden yang disokong oleh parti beliau dan dihormati oleh lawannya. Lebih-lebih lagi, Presiden seterusnya harus dapat mengumpulkan dan menyatukan negara menuju matlamat bersama: pemulihan pasca pandemik.

Tidak perlu dikatakan bahawa berakhirnya Trumpisme akan mencabar kedudukan AS di pentas antarabangsa. Kita menyaksikan peralihan paradigma, di mana AS mundur dari peranan sejarahnya sebagai satu-satunya kuasa besar global. Baik atau buruk, disukai atau dibenci, AS sejak kejatuhan Kesatuan Soviet, adalah jaminan yang boleh dipercayai keseimbangan geopolitik. Oleh itu, dalam era pasca Trump, kita dapat melihat peningkatan pergolakan dalam hubungan antarabangsa, dengan itu mengakibatkan rejim volatiliti tinggi di pasaran kewangan. Tinggi volatiliti sering sinonim dengan kemelesetan ekonomi. Satu lagi akibat boleh menjadi de-dolarisasi ekonomi dunia. Euro sudah berada di tahap tertinggi sejak 2018 berbanding dolar AS, dan trend ini tidak sepatutnya berubah tidak lama lagi.

Dalam masa krisis domestik, orang yang berniat baik dan murah hati harus dapat bersatu tanpa mengira parti atau politik.
John F. Kennedy

Gambaran keseluruhan pasaran

Dow Jones, indeks pasaran AS yang terkemuka, mempunyai evolusi yang sangat kontra-intuitif pada bulan Julai. Ketidakstabilan sosial, kebangkitan semula kes COVID dan besar-besaran kontraksi ekonomi pada suku kedua nampaknya tidak menghalang saham pasaran. Saham teknologi sedang melakukan dengan baik, disokong oleh peningkatan keuntungan gergasi Silicon Valley yang terkemuka.

Adakah pasaran saham masih mempunyai beberapa agensi?

Dalam jangka pendek, jawapannya ialah tidak. Kadar faedah rendah, pelonggaran kuantitatif dan dana lindung nilai yang memberi tumpuan kepada arbitraj bon boleh tukar sedang mengangkat saham harga. Wang adalah sintetik, begitu juga penilaian saham.

Fokus:

Kodak

Saham Kodak meningkat dari hanya beberapa dolar kepada lebih daripada 50 USD dalam hanya beberapa sesi dagangan.

Kodak tidak mempunyai banyak sejarah sehingga syarikat itu mengumumkan pada hari Selasa bahawa syarikat itu telah memperoleh pinjaman $ 765 juta untuk menghasilkan komponen kimia yang akan digunakan dalam pembuatan ubat penawar terhadap COVID.  Tetapi ini adalah yang paling kemungkinan gelembung yang boleh berumur pendek.
Pertempuran untuk rawatan atau vaksin untuk mengakhiri pandemik telah mewujudkan beberapa perhimpunan. Kebanyakan gelembung akan meletup kerana kerajaan akan memilih hanya beberapa ubat.

COVID:

Pfizer menuju ke arah vaksin

Gergasi farmaseutikal Pfizer telah memulakan percubaan lanjutan salah satu vaksin eksperimen mereka coronavirus pada sukarelawan di Amerika Syarikat. Harapan yang berkaitan dengan vaksin ini, mendorong saham Pfizer pada bulan Julai, walaupun jualan yang sibuk angka pada semester pertama.  Syarikat farmaseutikal terkemuka sedang bertaruh besar pada vaksin, dan pelabur nampaknya menyokong mereka. Gilead, yang terkemuka pengeluar Redemsivir, sedang kehilangan tanah dan sahamnya kehilangan lebih daripada 10% dalam dua minggu terakhir.  

Pemenang besar ialah Moderna, yang memulakan fasa 3 ujian vaksinnya. Jika berjaya, vaksin itu akan menjadi produk komersial pertama Modera.

Ekonomi:

Jerman menghadapi kontraksi

Jerman adalah enjin industri EU dan bank utama negara-negara Eropah Selatan dan Timur. Jika ekonomi Jerman menghadapi kesusahan, semua ahli Kesatuan menderita.  KDNK Jerman berkontraksi lebih daripada 11% pada suku kedua di tengah pandemik. Permintaan yang rendah memberi kesan terutama kepada industri automotif Jerman, dan pemulihan yang boleh dijangkakan tidak sepatutnya dijangkakan sebelum tahun 2022.

Masa depan ekonomi EU mempunyai banyak warna kelabu. Euro mempunyai kedudukan yang baik disebabkan oleh trend de-dolarisasi, tetapi tidak jelas bagaimana pemimpin Brussels merancang untuk menggunakan kelebihan taktikal ini.

Mata wang kripto:

Bitcoin kembali

Dolar AS sedang kehilangan tanah, bank pusat sedang mencetak wang, dan pelabur institusi mula percaya bahawa mata wang kripto tidak begitu buruk. Sebenarnya, pada tahun 2020, semua yang jarang berlaku mungkin mempunyai nilai. Oleh itu, Bitcoin melonjak minggu lalu terus di atas 11,000. Beberapa teknikal jualan mungkin berlaku dalam beberapa hari akan datang, tetapi mata wang kripto utama harus tetap pada trend positif. Lebih banyak ketidakpastian dalam pasaran tradisional bermaksud lebih banyak momentum untuk Bitcoin.

Ether juga sedang melalui tempoh yang baik sebagai hasil daripada aliran tunai baru-baru ini dalam pasaran mata wang kripto.

Prospek pasaran

Auns Emas mengukuhkan momentumnya, menggariskan bahawa pelabur’ Emas kejaran adalah hidup. Kedua-dua Bitcoin dan Emas menarik pembeli dengan peningkatan nafsu makan kerana mereka menganggap kedua-dua aset ini sebagai tempat perlindungan yang selamat. Kami menjangkakan untuk mengamati trend positif jangka panjang dalam harga Emas. Bitcoin harus mempunyai corak yang serupa, tetapi kita boleh menjangkakan beberapa ayunan, disebabkan oleh peningkatan volatiliti selepas tempoh senyap yang ketara.

Dow Jones berjaya kekal di atas 26,000 dan NASDAQ di atas 10,500 tetapi beberapa pembetulan boleh berlaku minggu depan.

‍