Harga Ketakutan

Pasaran saham memasuki laluan menurun perlahan selepas mencapai kemuncak sejarah di tengah-tengah krisis global, yang tidak kelihatan akan berakhir. Pasaran sepatutnya mencerminkan penilaian dalam cahaya keadaan pada masa tertentu. Jadi, apakah yang sedang dinilai oleh pasaran sekarang? Apakah yang mereka hargai dari segi maklumat?

Pemulihan ekonomi yang tajam adalah sejarah, dan bayangan penguncian kedua semakin hampir. Kekecohan geopolitik dan kegelisahan sosial menjadikan persamaan lebih rumit. Secara keseluruhan, ketakutan nampaknya menjadi daya penggerak semua aspek kehidupan sosial dan ekonomi. Pasaran memang mempergarkan elemen ketakutan, yang dikondisikan oleh fakta bahawa banyak likuiditi sedang dicurahkan dari bank pusat. Apakah reaksi pertama manusia yang menghadapi tahap tekanan yang tinggi apabila dihidangkan dengan sejumlah besar gula? Ia adalah untuk makan sebanyak mungkin. Begitu juga, pelabur mengatasi ketakutan yang melanda dengan membeli semua jenis saham menggunakan likuiditi yang ada.

Seseorang mungkin perlu membayar harga ketakutan pada satu ketika, dan bil itu boleh menjadi pahit.

Tiada apa-apa dalam hidup yang perlu ditakuti. Ia hanya perlu difahami. Marie Curie, Pemenang Hadiah Nobel Perancis

Gambaran keseluruhan pasaran

Dow Jones, bersama-sama dengan indeks saham utama, memasuki trend menurun yang bermula pada bulan September. Tidak perlu dikatakan, bahawa pada bulan September pasaran telah terlebih beli dan menyaksikan pembetulan hanyalah soal masa. Dow Jones masih berada di atas 27,000, manakala ramalan terburuk pada bulan Mac menunjukkan nilai yang boleh dijangkakan 10,000 mata di bawah tahap semasa.

Pasaran boleh menunjukkan tingkah laku yang tidak rasional atau berat sebelah untuk beberapa waktu, tetapi dalam jangka masa panjang, ia harus mencerminkan keadaan sebenar ekonomi sebenar. Itulah yang cuba dilakukan oleh pasaran sekarang.

Strategi yang digunakan oleh bank pusat adalah untuk mengelakkan penurunan mendadak dalam penilaian pasaran yang boleh membawa maut kepada banyak industri. Penurunan yang lebih perlahan akan mengelakkan trajektori bencana seperti yang menyebabkan kekecohan di tengah-tengah krisis 2008.

Satu peristiwa boleh menggoncang strategi ini, dan ia dikaitkan dengan susut nilai besar-besaran saham kewangan di tengah-tengah kebocoran FinCEN. Sekiranya penalti baru dikenakan kepada bank susulan penerbitan laporan aktiviti yang mencurigakan, kapitalisasi syarikat kewangan utama akan merosot. Kesan ini yang diletakkan di atas krisis hartanah yang boleh dijangkakan tidak membawa banyak optimisme di pasaran.

Fokus:

Palantir

Palantir, penyedia utama penyelesaian untuk menangani jenayah kewangan, merancang untuk disenaraikan secara awam.  Keadaan adalah optimum untuk penyenaraiannya.  Kebocoran FinCEN baru-baru ini menggambarkan gambaran apokaliptik dunia perbankan yang disusupi oleh penjenayah, diktator, dan pengganas. Oleh itu, Palantir mensasarkan penilaian yang boleh mencecah dua puluh bilion dolar. Sekiranya ini dibenarkan, Palantir akan menjadi Google baharu yang menjejaki pengubahan wang haram.

Lebih-lebih lagi, Palantir nampaknya memilih penyenaraian langsung dan bukannya IPO tradisional. Sekiranya ini menjadi kenyataan, Palantir akan menjadi firma paling terkenal yang disenaraikan secara awam melalui penyenaraian langsung. Ia boleh menandakan permulaan penurunan bagi bahagian pasaran modal di bank pelaburan.

Fokus:

Nikola

Warisan Nikola Tesla telah memberi inspirasi kepada ramai saintis dan beberapa usahawan. Inspirasi itu pergi ke tahap sedemikian rupa sehingga dua syarikat mengambil nama pertama dan terakhirnya, masing-masing. Kedua-dua syarikat beroperasi dalam industri automotif yang mempromosikan kenderaan elektrik. Walaupun Tesla nampaknya telah mewarisi percikan kehebatan pencipta ikonik itu, Nikola sedang melalui siri kegagalan yang panjang dan kemungkinan besar mempunyai prospek negatif.

Pendapatan yang nipis, konflik dengan Tesla dan pengurusan yang lemah adalah beberapa sebab saham Nikola terus menurun sejak bulan Julai. Sebelum perhimpunan Nasdaq, Nikola hampir menjadi saham sen. Kejayaan relatif Tesla, bersama-sama dengan aliran masuk likuiditi runcit yang besar pada saham teknologi, telah mewujudkan gelembung yang sedang meletup. Kita boleh menjangkakan tindakan kelas di suatu tempat tahun depan yang dipenuhi oleh pelabur yang tidak berpuas hati.

Mata wang kripto:

Ethereum

Teknologi berasaskan Ethereum mendapat daya tarikan dalam dunia mata wang digital.  Pengawal selia kewangan Hong Kong bertujuan untuk membangunkan bank pusat untuk mata wang kripto. Pengawal selia pasaran Hong Kong telah memilih ConsenSys, sebuah syarikat permulaan yang pakar dalam perkhidmatan rantaian blok Ethereum, untuk membina infrastruktur untuk bank pusat digital.

Walaupun berita yang menggalakkan ini, Ether terus berkembang ke wilayah negatif yang bermula pada awal September. Ketidakupayaan Bitcoin untuk membangunkan momentum telah memberi pengaruh bearish kepada mata wang kripto utama yang lain. Harga Bitcoin jatuh di bawah 11,000, dan ini mencetuskan jualan. Ia mungkin masa yang tepat untuk memasuki pasaran dan mengumpul kedudukan jangka panjang.

Komoditi:

Emas

Bank pusat telah mencetak sejumlah besar wang sejak bulan Mac, dan kadar faedah berada pada tahap terendah sepanjang masa. Secara teori, harga Emas sepatutnya meletup, dan itulah yang berlaku pada musim panas. Sejak pertengahan Ogos, auns Emas menunjukkan trend negatif yang jelas, dan minggu lepas ia jatuh di bawah tahap sokongan 1,900. Pergerakan itu tidak masuk akal kerana Emas sepatutnya menjadi tempat perlindungan yang selamat di tengah-tengah masa yang tidak menentu.

Ini boleh menjadi isyarat yang berlaku di seluruh pasaran, yang menunjukkan bahawa jualan perlahan sedang berlaku dan pasaran kewangan mungkin memasuki tempoh bearish yang panjang. Trend negatif sedemikian akan bertujuan dalam jangka masa panjang untuk membetulkan bias yang diperkenalkan oleh pam pasaran yang berlaku pada musim panas. Penurunan yang lebih perlahan akan memberi masa yang mencukupi kepada pemain besar dalam ekonomi sebenar untuk menyesuaikan pembiayaan mereka dan untuk mengelakkan kebankrapan secara tiba-tiba.

Prospek pasaran

Nasdaq kekal di bawah 11,000 dan Dow Jones kekal di bawah 28,000 walaupun perhimpunan yang kuat dalam sesi dagangan terakhir minggu ini. Indeks saham utama mengikuti corak bearish yang boleh berterusan sekurang-kurangnya sehingga November.

Auns Emas jatuh di bawah 1,900 USD dan kemungkinan besar terlebih jual. Situasi itu mungkin tidak berubah dalam jangka pendek, tetapi pelabur harus kembali pada suatu ketika sebelum pilihan raya AS.  

Seperti yang diramalkan, harga Bitcoin terus berayun di bawah tahap rintangan 11,000. Prospek untuk kembali tidak optimis dan jualan pasaran boleh berterusan selama minggu depan, dengan itu mengikuti trend pasaran tradisional.