Kembali ke masa depan

2020 akan dikenang tanpa keraguan sebagai titik perubahan dalam sejarah kontemporari. Kami bentangkan di bawah sepuluh tema yang kami percaya menandakan pasaran kewangan sepanjang tahun di tengah-tengah krisis kesihatan dan ekonomi global.

Bitcoin mendapat kepercayaan

2020 membawa permulaan yang hebat untuk Bitcoin. Mata wang kripto utama itu meningkat melebihi 25,000 USD. Ramai yang percaya bahawa kita menyaksikan lagi corak 2017 dengan harga mencapai tahap sejarah maksimum. Tetapi  2020 bukanlah 2017 atas pelbagai sebab. Pasaran bitcoin lebih matang dan lebih tersusun. Segmen kecairan yang berbeza adalah stabil dan terdapat asas pelabur kripto yang kukuh yang terlibat dalam proses penemuan harga. Generasi pelabur baharu termasuk lebih daripada sekadar pemegang duit syiling dan mempunyai kepercayaan yang teguh bahawa Bitcoin.

Penurunan nilai dolar AS

Pada awal tahun, entiti China memiliki sehingga 2019 lebih daripada 1.10 trilion USD hutang AS, menyumbang  26% daripada hutang AS yang dipegang oleh negara asing dan mewakili lebih daripada 5% daripada jumlah hutang AS yang belum dibayar. Selain itu, defisit perdagangan China ialah 419 bilion USD, menyumbang 47% daripada jumlah defisit AS dalam barangan. Oleh itu, China bukan sahaja bankir paling terkenal Amerika tetapi juga pembekal barangan utama. Selepas krisis awal pada suku pertama, China pulih dengan cepat, tetapi krisis COVID mengganggu pertumbuhan AS dan kedudukan dolar AS secara tidak dapat dielakkan.

Pemulihan berbentuk V, W atau Zigzag?

Pemulihan "berbentuk V" yang merangkumi kembali secara beransur-ansur ke keadaan ekonomi sebelumnya adalah senario utama yang dinilai oleh pasaran kewangan. Semasa kejatuhan, ahli ekonomi bercakap tentang pemulihan "berbentuk W" sebagai senario optimis yang paling mungkin. Ekonomi global nampaknya lebih teruk terjejas oleh pandemik daripada jangkaan. Kemungkinan keluar daripada siri sekatan yang tidak berkesudahan dalam masa terdekat adalah rendah. Pemulihan berbentuk zigzag ke mana-mana adalah senario yang paling mungkin.

Harga aset negatif

Semasa krisis 2008, yang ditandai dengan kebankrapan Lehman, kita belajar bahawa wang tidak mempunyai nilai. Kita menemui kadar faedah negatif dan belajar bahawa anda mungkin perlu membayar peminjam apabila anda memberi pinjaman kepada mereka. Dengan hasil negatif, bank pusat memperkenalkan cukai ke atas kecairan, yuran yang perlu dibayar oleh pemilik tunai untuk menyimpan dana mereka di bank.

Krisis semasa membawa peralihan paradigma baharu: aset fizikal dengan harga negatif. Kontrak minyak mentah utama AS ditutup pada harga negatif, menjunam kepada -37.63 USD untuk satu tong.  Penjualan aset yang memerlukan pemilik untuk membayar pembeli, dan bukan sebaliknya, membentuk semula konsep pemilikan. Satu-satunya item yang memerlukan pemiliknya untuk membayar semasa pelupusan adalah penalti atau nota cukai.

Pandemik, nabi palsu dan teori konspirasi

Covid-19, 5G, eksperimen global, vaksin dengan cip nano, Bill Gates, reptilia, kerajaan global, berakhirnya kebebasan… Sejak Mac, platform media dibanjiri dengan beberapa idea konspirasi bawah tanah yang menjadi hampir arus perdana dalam konteks sekatan semasa. Masalah sebenarnya ialah penyebaran teori-teori ini adalah berbahaya. Mereka tidak membuat perbezaan antara imaginasi dan realiti, teori dan fakta, mistik dan sains. Menafikan pandemik atau mengaitkan isu kesihatan awam dengan teknologi baharu seperti 5G tidak mempunyai latar belakang sebenar. Satu-satunya hasil ialah mereka memperkuat ketakutan dalam penduduk dan menjejaskan peranan pihak berkuasa.  Oleh itu, menyebarkan idea-idea ini atas nama kebebasan bersuara adalah berbahaya dan dilarang oleh kebanyakan media sosial.

Akhir Trumpisme

Ramai taipun perniagaan yang menyokong Trump pada tahun 2016 beralih ke Biden atas sebab yang mudah. Perniagaan memerlukan terlebih dahulu kestabilan politik dan kurang skandal di Rumah Putih.  Ekonomi AS yang kukuh memerlukan Presiden yang disokong oleh parti beliau dan dihormati oleh lawan beliau.

Tidak perlu dikatakan bahawa berakhirnya Trumpisme akan mencabar kedudukan AS di pentas antarabangsa. Kita menyaksikan peralihan paradigma, di mana AS menarik diri daripada peranan sejarahnya sebagai satu-satunya kuasa super global. Baik atau buruk, disayangi atau dibenci, AS sejak kejatuhan Kesatuan Soviet, adalah penjamin yang boleh dipercayai bagi keseimbangan geopolitik.

Oleh itu, dalam era pasca-Trump, kita dapat melihat peningkatan pergolakan dalam hubungan antarabangsa, seterusnya membawa kepada rejim volatiliti yang tinggi di pasaran kewangan. Volatiliti yang tinggi sering sinonim dengan kemelesetan ekonomi. Satu lagi akibatnya ialah penyahdolarisasi ekonomi dunia.

Pendapatan asas universal

Dalam dunia pasca-pandemik, kapitalisme, seperti yang kita ketahui, mungkin mencapai penghujungnya dan mungkin perlu mencipta semula dirinya untuk menangani realiti baharu.  Selain itu, penjarakan sosial mungkin membawa kepada mutasi yang signifikan dalam industri runcit, hiburan, katering dan pelancongan. Oleh itu, keseluruhan sektor mungkin lenyap, membawa kepada kehilangan pekerjaan secara kekal. Industri teknologi, perbankan dan industri berorientasikan perkhidmatan lain yang boleh berfungsi dalam masyarakat penjarakan sosial boleh terus beroperasi dan menawarkan gaji yang layak kepada pekerja mereka. Tetapi, kebanyakan negara maju perlu mencari penyelesaian kepada pengangguran struktur yang besar-besaran. Pendapatan asas universal nampaknya menjadi satu-satunya penyelesaian, jika bukan satu-satunya. Kapitalisme mungkin berterusan untuk sebahagian daripada masyarakat, yang berkemahiran tinggi, bekerja dalam sektor yang didominasi korporat yang mencadangkan. Tetapi bagi selebihnya penduduk, langkah berorientasikan sosial yang merangkumi pendapatan asas universal mungkin menjadi keperluan.

Gelembung teknologi baharu

Saham teknologi mengalami tempoh yang makmur sepanjang tahun 2020. Sesetengah ahli analisis menganggap perhimpunan teknologi baru-baru ini sebagai gelembung yang serupa dengan gelembung dot-com tahun 2000. Penjarakan sosial dan strategi bekerja dari rumah yang dilaksanakan di kebanyakan syarikat besar di tengah-tengah pandemik adalah pemangkin utama bagi trend ini.  NASDAQ, indeks utama saham teknologi telah mencapai kemuncak yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tahapnya adalah 2.4 kali lebih tinggi daripada puncaknya semasa gelembung dot-com. Terdapat banyak persamaan antara trend semasa dalam sektor teknologi dan apa yang berlaku dua dekad yang lalu. Keghairahan untuk digitalisasi berada pada tahap tertinggi sepanjang masa, tetapi seperti pada tahun 2000, sangat sedikit yang memahami apa yang dimaksudkan dengan digitalisasi. Jika pada tahun 2000, sebarang syarikat dengan laman web mempunyai penilaian yang besar, sekarang mana-mana syarikat permulaan yang mendakwa menggunakan AI bernilai ratusan juta dolar. Jika tidak lama lagi, pentadbiran AS memutuskan untuk menamatkan QE, pasaran saham akan runtuh, dan sektor teknologi mungkin rosak secara tidak dapat dipulihkan.

Perlumbaan untuk vaksin

Pandemik telah membahagikan dunia kepada dua: mereka yang mempunyai cara untuk melawan kuman dan mereka yang tidak. Bahagian dunia yang lebih miskin dan strata masyarakat yang lebih rendah mungkin menghadapi masa yang lebih mencabar. Vaksin diperlukan bukan sahaja untuk menyelesaikan krisis kesihatan tetapi untuk mencegah kemiskinan global. Perikatan Moderna dan Pfizer dengan BionTech menjanjikan dan menyampaikan vaksin. Kerajaan turun padang dan memulakan vaksinasi besar-besaran pada bulan Disember. Sebagai hasilnya, saham BionTech dan Moderna mengalami perhimpunan yang kuat sejak awal tahun.

Hartanah dan eksodus

Peraturan penjarakan sosial dan sekatan telah membawa perubahan yang signifikan dalam sektor katering dan perhotelan. Kebanyakan restoran, bar dan kelab yang beroperasi dengan model margin rendah-jumlah tinggi telah gulung tirai. Peningkatan besar-besaran dalam perdagangan dalam talian telah memusnahkan hartanah komersial.  Kerja jauh telah mengurangkan tekanan pada infrastruktur dan mengurangkan kadar penghunian di pejabat. Pandemik telah membentuk semula landskap pasaran hartanah secara brutal. Metropolis besar mengalami penurunan besar dalam harga hartanah disebabkan oleh eksodus besar-besaran ke kawasan luar bandar dan pinggir bandar.

Sepuluh ramalan keterlaluan untuk 2021

1. Dolar AS akan jatuh sebanyak 30%
2. Yuan akan meningkat dua kali ganda nilainya
3. Bitcoin akan meningkat kepada 50,000 USD
4. Gelembung teknologi akan meletup
5. Trump akan meninggalkan AS
6. Sukan Olimpik Tokyo akan mempunyai bilangan peserta terendah dalam sejarah
7. Bank pusat akan menghentikan QE
8. Kamala Harris akan menjadi wanita pertama yang menjadi Presiden AS
9. Vaksin COVID akan menjadi tidak berguna disebabkan oleh mutasi
10. Kadar pertukaran pound British kepada Euro akan meningkat melebihi 1.3

Pergerakan Pasaran Mingguan

‍