Kembali ke piawai Emas?

Pasaran kini bertaruh menentang mata wang kripto atas sebab-sebab yang lebih kurang sah. Walaupun dunia mungkin belum bersedia untuk mata wang terdesentralisasi, mata wang fiat utama berada di persimpangan jalan. Lebih mudah bagi seorang ateis untuk percaya kepada Tuhan daripada seorang pelabur untuk mempercayai dolar AS. Kepercayaan bermaksud nilai, dan secara umumnya, nilai perlu disokong oleh unsur realiti. Bolehkah kita bayangkan dolar yang disokong oleh emas?

Sepanjang sejarah, dari Perang Dacian Trajan hingga kegilaan California pada tahun 1849, emas adalah simpanan nilai yang utama. Berikutan perbelanjaan awam yang tidak dijangka untuk perang Vietnam, pentadbiran Nixon pada tahun 1971 menamatkan penukaran dolar AS kepada emas.

Setengah abad kemudian, mata wang utama dunia menuju ke arah yang tidak diketahui. Dengan 20 peratus daripada semua bekalan wang dicetak sejak wabak itu bermula, tidak ada asas sebenar untuk menyokong penilaian dolar AS. Mata wang lain tidak dalam keadaan yang lebih baik. Institusi kewangan sedang memainkan permainan yang berbahaya, dengan menganggap bahawa dolar terlalu besar untuk gagal.

Jika dolar AS kehilangan nilainya, akan ada masalah yang lebih besar di semua pasaran. Kita telah mendengar naratif ini semasa krisis kejatuhan kredit.
Di luar semua spekulasi, kedua-dua pelabur dan pemain dalam ekonomi sebenar memerlukan metrik yang stabil untuk menilai perdagangan komersial dan kewangan. Jika trend inflasi semasa bukan sahaja kesan sementara, kembali kepada piawai emas untuk mata wang utama boleh menjadi lebih daripada sekadar senario yang keterlaluan.  

Harga emas menunjukkan trend positif yang mampan sejak April selepas tempoh keheningan yang panjang. Ia boleh menjadi isyarat yang lazim bahawa pelabur sedang kembali kepada asas.

Pasaran perlu menetapkan harga, termasuk kadar faedah dan memperuntukkan sumber. Jika terpulang kepada saya, kita akan menghapuskan Fed dan kembali kepada piawai emas. Jika tidak, Fed harus dikeluarkan sepenuhnya dari bidang politik, mandat dwinya digantikan dengan satu misi untuk menyediakan negara dengan wang yang kukuh. Peter Schiff, broker saham Amerika dan pengulas kewangan

Gambaran keseluruhan pasaran

Bilangan tuntutan pengangguran baru yang diterbitkan oleh Jabatan Buruh AS tetap di bawah 500,000, menunjukkan bahawa ekonomi Amerika sedang meneruskan pemulihannya selepas pembukaan semula. Unjuran untuk pertumbuhan KDNK untuk suku kedua melebihi 6%, dengan itu meningkatkan selera pelabur untuk saham bukan teknologi. Kadar pemulihan ekonomi yang lebih tinggi daripada jangkaan adalah satu-satunya pemacu yang boleh mendorong pasaran saham ke utara.

Situasi sanitasi di UK menggariskan potensi gelombang keempat disebabkan oleh varian India. Strategi vaksinasi besar-besaran akan diuji, dan hasilnya akan menjadi titik penentu untuk pasaran pada suku ketiga.

Fokus:

Coinbase

Dua minggu yang lalu, Coinbase, bursa mata wang kripto utama dunia, telah mendapat penyenaraian yang gemilang di pasaran saham. Tweet berbisa Musk dan kekacauan Bitcoin yang tiba-tiba telah mendedahkan realiti yang teduh untuk Coinbase. Dengan banyak negara Asia, termasuk China, menghalang pembayaran mata wang kripto, prospek pertumbuhan untuk firma yang berpangkalan di Delaware itu rapuh.  Sejak penyenaraiannya, saham Coinbase telah kehilangan hampir separuh daripada nilai awalnya, dan pembetulan selanjutnya boleh dijangkakan.

Mata wang kripto:

Bitcoin

Jika kita terpaksa menjalani kehidupan tanpa Bitcoin, semua poket akan kosong. Minggu lain berlalu dengan mata wang kripto utama menavigasi ke wilayah negatif. Sebaliknya, trend bearish ini akan menolak semua pendatang baru, termasuk institusi kewangan utama. Sebaliknya, pembersihan ini sangat diperlukan kerana Bitcoin menarik lebih ramai penjilat daripada pelabur sebenar. Sudah tentu, Bitcoin yang didagangkan pada 35,000 USD adalah rendah tetapi marilah kita jangan lupa bahawa ia mewakili lebih daripada lima kali nilainya dari setahun yang lalu.  Kita belum mencapai titik terendah, dan kita harus mengharapkan pembetulan baru dalam minggu berikutnya.

Fokus:

Hasil AS 10 Tahun

Hasil bon kerajaan AS 10 tahun telah meningkat secara berterusan selama 12 bulan yang lalu dengan pecutan yang ketara sejak Disember 2020. Kebanyakan penganalisis telah mentafsirkan berlepas ini sebagai tanda inflasi yang akan mempengaruhi ekonomi Amerika. Walau bagaimanapun, mungkin ada sebab lain di sebalik fenomena ini.  Perubahan dalam permintaan untuk bon kerajaan jangka panjang juga boleh memberi kesan sedemikian. Marilah kita jangan lupa bahawa China dan Jepun adalah antara pemegang utama hutang awam Amerika. Jika China tiba-tiba memutuskan untuk membuang bon Amerika ke pasaran, mungkin ada akibat yang ketara terhadap hasil.

Walaupun ketakutan inflasi adalah nyata, peningkatan hasil jangka panjang boleh menyembunyikan akibat yang tidak dijangka tambahan untuk kewangan awam Amerika.

Komoditi:

Kayu

Walaupun mengalami pengecutan yang ketara dalam bulan yang lalu, harga kayu telah meningkat tiga kali ganda sejak Mei 2020. Apakah sebab di sebalik lonjakan kayu ini?

Peningkatan yang tidak dijangka dalam harga kayu mempunyai beberapa sebab. Asalnya adalah semasa tempoh penguncian pertama apabila banyak kemudahan penjelasan kayu berhenti, manakala permintaan untuk rumah meningkat. Sejak itu, bekalan kayu telah ketinggalan di belakang peningkatan permintaan. Kenaikan harga bahan api dan kekurangan tenaga kerja telah memperhebatkan ketidakseimbangan dan membawa kepada gelembung yang belum pernah terjadi sebelumnya ini.

Prospek pasaran

Dow Jones menamatkan minggu di atas paras 34,500, didorong oleh optimisme tertentu. Minggu-minggu berikutnya adalah penting untuk arah pasaran saham yang boleh dijangkakan.  

Seperti yang diramalkan, lebih banyak pembetulan berlaku di pasaran Bitcoin, mata wang kripto utama yang menyeberangi di bawah 35,000 USD.  Ini bukan akhir kitaran bearish, dan buat masa ini tidak ada tanda-tanda pemulihan.  

Auns emas menamatkan minggu dalam wilayah positif di atas paras 1,900, dan kita harus mengharapkan pergerakan ke arah 2,000 USD.