Bank Pusat vs Inflasi

Fed memastikan bahawa inflasi AS bersifat sementara. Jadi, ia adalah pelonggaran kuantitatif lebih daripada satu dekad yang lalu. Bank pusat mungkin menghadapi cabaran yang tidak dijangka jika inflasi kekal di luar kawalan. Fed dan ECB percaya bahawa mata wang fiat mereka adalah alat kuasa utama. Oleh itu, lebih banyak wang bermakna lebih banyak kuasa. Mengapa ini salah? Adakah pembetulan pasaran yang besar akan bermanfaat?

Ini bukan satu lagi kemarahan Bitcoin tentang bagaimana kripto akan menyelamatkan ekonomi global daripada krisis yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kadang-kadang kurang lebih dan ini berlaku pada situasi pasca-kunci.

Bank pusat utama dan kerajaan yang mendasarinya memilih untuk meningkatkan jisim monetari untuk menangani akibat pandemik. Untuk berbuat demikian, mereka terpaksa memangkas kadar faedah, dengan harapan keadaan ini akan bersifat sementara, dan deflasi yang dihasilkan dapat mendorong pemulihan ekonomi.  

Tiada apa yang berlaku mengikut pelan awal. Bank pusat perlu meneruskan strategi mencetak wang dan inflasi memberi kesan kepada semua lapisan masyarakat. Pembuat dasar mempunyai dua pilihan.

Sebaliknya, mereka boleh membiarkan inflasi menjadi liar, dengan itu merendahkan nilai simpanan kelas menengah dan kebanyakan pelan pencen di negara maju secara perlahan. Pendekatan sedemikian jelas disukai oleh ahli politik kerana akibatnya akan merangkumi tempoh yang lebih lama, mengelakkan sebarang kejatuhan secara tiba-tiba. Kebolehlaksanaan strategi ini tidak jelas kerana dalam sejarah moden, inflasi besar jarang dikaitkan dengan kemakmuran.
Sebaliknya, mereka mempunyai pilihan untuk "memberi kepada Kaisar apa yang menjadi milik Kaisar". Dengan menaikkan kadar faedah dan mengembalikan nilai kepada mata wang, bank pusat dapat membawa sinar cahaya.

Pembetulan pasaran yang ketara yang dihasilkan akan membawa akal dalam harga pasaran dan mengurangkan penilaian berlebihan aset. Jelas sekali, kadar lalai yang diperhatikan akan meningkat, dan pertumbuhan ekonomi akan mempunyai kesan lengkung-J; tetapi, ini mungkin satu-satunya cara untuk menyelamatkan dolar AS daripada kemusnahannya sendiri.

Setiap kali pasaran telah dibetulkan, sejak 2008, ia selalu menjadi Fed yang telah membuat dasar. Fed selalu menyelamatkan pasaran sama ada dengan memotong kadar, melancarkan QE, atau mengancam untuk melancarkan pusingan QE yang lain. Peter Schiff, pelabur Amerika

Gambaran keseluruhan pasaran

Jabatan Buruh AS menerbitkan angka pekerjaan yang menunjukkan peningkatan 559,000 yang kukuh dalam gaji bukan pertanian. Dalam keadaan biasa, nombor seperti itu akan disambut, tetapi untuk pemulihan pasca-kunci, ia dianggap sebagai rendah secara signifikan. Kadar pengangguran AS jatuh kepada 5.8%, tetapi kebimbangan mengenai kekurangan tenaga kerja yang ketara masih ada. Andaikan pertumbuhan dalam pekerjaan yang baru dicipta tidak mencukupi untuk mengisi semula ekonomi. Dalam kes ini, perniagaan akan menghadapi risiko berurusan dengan gaji yang lebih tinggi untuk menarik pekerja yang biasa dengan cek rangsangan sambil tidak produktif. Ini adalah satu lagi faktor utama yang boleh mencetuskan inflasi yang berleluasa.

Fokus:

Regeneron

Pentadbiran Makanan dan Dadah AS telah meluluskan dos yang lebih rendah daripada koktel antibodi COVID-19 Regeneron Pharmaceuticals. Ubat inovatif untuk virus korona baru boleh diberikan melalui suntikan, dengan itu memudahkan proses terapeutik. Syarikat itu mendapat perhatian kita pada Oktober 2020, ketika bekas presiden AS mengambil rawatan eksperimen setelah dia dijangkiti COVID-19.
Regeneron telah membuat kemajuan yang signifikan, dan kelulusan FDA telah mencetuskan lonjakan dalam harga sahamnya. Terdapat persaingan senyap antara penyedia vaksin COVID  dan pemaju ubat. Walaupun dalam jangka pendek, vaksin telah diberi keutamaan, dengan strain baru menjadi lebih kerap, pembuat dasar kesihatan awam mungkin mempertimbangkan pilihan terapeutik.

Forex:

Paun Inggeris

Brexit, tiga gelombang jangkitan koronavirus, pembukaan semula dipersoalkan … United Kingdom menghadapi banyak cabaran pada tahun 2021. Paun Inggeris tidak mengalami kekacauan. Sepanjang minggu lalu, GBP telah menemui momentum berbanding Euro. Kerajaan British berjaya mendapatkan beberapa perjanjian perdagangan dengan Norway, Iceland dan Liechtenstein. Ketiadaan perjanjian perdagangan yang lengkap dengan EU adalah salah satu faktor yang menghalang Britain pasca-Brexit.  Penyewa Downing Street mungkin mencari pilihan baru untuk meningkatkan perdagangan ekonomi British. Perjanjian baru ini adalah tanda yang menggalakkan dan membawa optimisme untuk paun Inggeris.

Forex:

EUR/USD

EUR/USD menunjukkan tingkah laku rawak sepanjang beberapa minggu lalu dalam terowong antara 1.20 dan 1.225. Adakah terdapat asas untuk melihat pergerakan pecah di luar julat ini? Musim panas mungkin tidak memberikan jawapan. Satu-satunya ayunan yang dapat kita perhatikan berkaitan dengan kemungkinan bank pusat menaikkan kadar faedah mereka pada suatu masa dalam masa terdekat. EUR/USD tidak menilai keadaan semasa tetapi potensi masa depan yang dapat menyelesaikan semua isu yang dihadapi pada masa kini. Penilaian berasaskan jangkaan boleh meninggalkan pasaran dalam keadaan terhenti untuk tempoh yang lama.

Fokus:

AMC

Pembukaan semula masyarakat yang dihasilkan daripada pereputan kes virus korona baru yang ketara mungkin memberi manfaat kepada gergasi pawagam AMC Entertainment. Forum Reddit r/WallStreetBets telah menjana kebangkitan semula minat pelabur minggu lalu dalam apa yang disebut "saham meme". Harga saham AMC meningkat tiga kali ganda mencecah hampir 70 USD di tengah-tengah kegilaan pelaburan baru. Pergerakan pasaran yang tidak dijangka ini mengejutkan walaupun pengurusan AMC. Syarikat itu mengeluarkan kenyataan yang mengatakan bahawa gelembung ini "tidak berkaitan dengan perniagaan asas mereka" dan malah mengesyorkan pelabur untuk membuang saham "kecuali mereka bersedia menanggung risiko kehilangan semua atau sebahagian besar pelaburan mereka."

Prospek pasaran

Dow Jones menamatkan minggu di atas paras 34,700 selepas mencecah paras rendah di bawah 33,500. Minggu-minggu berikutnya adalah titik penentu untuk pasaran saham, dan kita dapat melihat pembetulan musim panas yang ketara.  

Yang mengejutkan, mata wang kripto utama di dunia terselamat minggu ini tanpa penurunan ketara yang baru dan meningkat melebihi 37,000 USD. Pasaran masih bergolak dengan penyelewengan yang ketara. Ini bukan akhir kitaran bearish, dan buat masa ini, tidak ada tanda-tanda keluar dari zon bergolak.  

Auns Emas menamatkan minggu dalam wilayah negatif di bawah 1,900 USD, tetapi kita boleh menjangkakan pergerakan ke arah 2,000 USD di tengah-tengah pembetulan masa depan pada indeks utama.