Pelabur Berlumba Keluar Pasaran?

Rizab Persekutuan memberi isyarat pergerakan ke arah pengurangan pembelian aset. Bukan rahsia lagi bahawa langkah-langkah Fed sepanjang pandemik telah meningkatkan pasaran kewangan ke tahap yang belum pernah terjadi sebelumnya. Keuntungan yang dihasilkan oleh inflasi dalam harga aset adalah teori kerana tiada siapa yang mengambil kira kos keluar. Bagaimana jika segmen pelabur tertentu ingin menandakan keuntungan mereka? Bolehkah pelabur tergoda untuk bergegas keluar?

Bank pusat AS mengekalkan dasar untuk mengekalkan kadar dana persekutuan penanda aras dalam lingkungan antara 0% dan 0.25%. Selain itu, Fed akan meneruskan pelonggaran kuantitatif dalam masa hadapan yang boleh dijangka, dengan mengekalkan strategi pembelian bon. Walau bagaimanapun, pelabur merasakan angin perubahan, yang mungkin mengurangkan sokongan Fed.

Pam pasaran yang bermula pada Mac 2020, membawa kepada ketidakrasional dalam proses membuat keputusan pelabur. Pelabur runcit tidak tertarik kepada pasaran oleh perspektif ekonomi yang cerah. Mereka didorong untuk membeli oleh ketakutan untuk ketinggalan, dengan itu menaikkan harga aset ke tahap yang tidak mampan. Kegilaan yang sama yang mendorong peniaga ke pasaran, boleh menolak mereka keluar daripadanya. Apabila pelabur memahami bahawa arus sedang berubah, mereka akan bergegas untuk mencairkan pelaburan mereka.

Bagaimana pasaran akan kelihatan pada hari berikutnya?

Ia terlalu kompleks untuk membuat spekulasi tentang penjualan besar-besaran pasaran yang boleh dijangka. Walau bagaimanapun, episod Gamestop mungkin relevan untuk gangguan pasaran sedemikian. Risiko kecairan harus menjadi kebimbangan utama bagi pelabur individu sekiranya berlaku keluar pasaran secara tiba-tiba. Dalam keadaan sedemikian, pelabur runcit dan institusi akan bersaing antara satu sama lain untuk mendapatkan harga yang lebih baik. Persaingan itu akan menjadi asimetris dan Wall Street akan mempunyai kelebihan, dengan itu meninggalkan peniaga runcit terdedah kepada risiko yang tidak dijangka.

Bagaimana pelabur yang tidak berpengalaman boleh mengurangkan risiko sedemikian? Pendekatan yang mudah akan menjadi untuk mengurangkan risiko portfolio, memusatkan semula pelaburan di sekitar teras instrumen yang stabil dan mengelakkan aset yang sangat spekulatif.

Semua publisiti/spekulasi sedang dilakukan adalah menarik runcit sebelum ibu semua kemalangan. Apabila kripto jatuh dari trilion, atau saham meme jatuh dari puluhan bilion, kerugian #MainStreet akan mendekati saiz negara. Michael Burry, Scion Asset Management, CEO

Gambaran keseluruhan pasaran

Hasil Perbendaharaan 10 tahun jatuh pada hari Khamis serendah 1.25% di tengah-tengah lonjakan turun naik pasaran. Penurunan itu adalah sementara dan hasil bon pulih dengan cepat, kerana pasaran saham meningkat dalam sesi dagangan terakhir. Walau bagaimanapun, penurunan hasil bon ini mungkin menunjukkan bahawa pelabur mempunyai beberapa kebimbangan yang mendasari. Sebaliknya, penyebaran varian Delta mungkin membawa kepada sekatan baharu, dengan itu menghalang pemulihan ekonomi.

Sebaliknya, ia mungkin menunjukkan bahawa letupan inflasi hanya sementara. NASDAQ, indeks saham teknologi utama mencapai paras tertinggi baharu walaupun kebimbangan baharu tentang koronavirus. Bitcoin mempunyai minggu yang agak senyap, harga mata wang kripto utama berayun sekitar 33,000 USD.

Fokus:

Palantir

Palantir Technologies, syarikat perisian Amerika yang pakar dalam analisis data besar nampaknya telah kehilangan kelebihannya. Saham Palantir berada pada trend positif pada bulan Jun tetapi jatuh lebih daripada 10% sepanjang minggu lalu.

Syarikat yang berpangkalan di Colorado ini telah berada dalam kitaran menurun sejak Februari apabila sahamnya bernilai dua kali ganda daripada nilai semasa. Firma inovatif ini sedang dalam proses memperkemas jualan komersilnya dan mengubah suai pemasarannya. Walau bagaimanapun, persaingan yang berleluasa dalam ruang penyedia perisikan data besar mungkin menghakis bahagian pasarannya dengan ketara.

Fokus:

AirBNB

Bagi pelanggan AirBNB yang kerap, gergasi teknologi yang berpangkalan di San Francisco ini mungkin kelihatan seperti kejayaan yang setimpal. Di sebalik rangkaian besar harta benda yang menyerupai lebih kepada rantaian hotel global, terdapat beberapa cerita yang mencurigakan. Pelabur sedar tentang kebimbangan ini dan evolusi harga saham sejak penyenaraian awamnya bercakap untuk dirinya sendiri.

Airbnb mempunyai pasukan rahsia yang dipanggil "kotak hitam" termasuk 100 ejen yang bertanggungjawab untuk menjauhkan diri daripada pandangan umum, cerita tentang pembunuhan, kematian dan serangan seksual yang berlaku di sewaan mereka. Kotak hitam menjana Lubang Hitam lebih daripada 50 juta USD dalam pembayaran untuk pelbagai penyelesaian tuntutan undang-undang. Pelabur memerlukan ketelusan untuk menetapkan harga yang betul pada saham AirBnB.

Fokus:

Virgin Galactic Holdings

Virgin Galactic, syarikat penerbangan angkasa lepas British-Amerika yang diasaskan oleh usahawan legenda Richard Branson, telah berada dalam laluan menaik sejak Mei. Sepanjang minggu lalu, harga saham mendapat daya tarikan yang ketara selepas pengumuman Branson bahawa dia akan melakukan penerbangan pertamanya menaiki kapal angkasa Virgin Galactic pada 11 Julai. Jika penerbangan itu berjaya, Branson akan memenangi perlumbaan angkasa jutawan menentang Jeff Bezos dan melanggar sempadan terakhir pelancongan angkasa lepas. Kami perhatikan bahawa Virgin Galactic memulakan perjalanannya pada Oktober 2019, berikutan penggabungannya dengan SPAC Social Capital Hedosophia yang diniagakan secara awam, syarikat cek kosong yang mengumpul lebih daripada 650 juta USD pada tahun 2017.

Prospek pasaran

Indeks Dow Jones melonjak sepanjang minggu lalu melebihi 34,800. Momentum semasa mungkin membawa indeks saham utama melebihi tanda 35,000. Oleh itu, kemungkinan pembetulan yang ketara dalam jangka pendek kelihatan rendah. Walau bagaimanapun, perspektif inflasi yang tidak sementara dan gelombang baharu jangkitan koronavirus mungkin meletakkan pelabur dalam kedudukan yang berisiko.

Harga Bitcoin stabil dalam jangka pendek, tetapi kita belum lagi berada di penghujung kitaran menurun. Buat masa ini, tidak ada tanda-tanda keluar dari zon pergolakan ini.