Krismas Tanpa Santa

Adakah anda memesan hadiah untuk cuti musim sejuk? Tahun ini, dengan keadaan sekarang,  hadiah terbaik yang boleh didapati untuk Krismas mungkin adalah pizza yang dihantar oleh Domino's. Krisis tenaga, kekurangan tenaga kerja, kekurangan bekalan dan rantaian bekalan global yang tidak berfungsi adalah beberapa hujah di sebalik senario ini. Adakah ekonomi menghadapi risiko penyelewengan besar-besaran?

Terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa Santa Claus akan datang dengan beg kosong untuk Krismas. Lebih-lebih lagi, Santa mungkin terperangkap di stesen minyak menunggu dalam barisan panjang untuk mengisi tangki gas kereta lunanya. Kekurangan tenaga kerja secara perlahan-lahan meruntuhkan perniagaan di seluruh Amerika Syarikat dan kebanyakan negara maju. Di Amerika Syarikat sahaja, lebih daripada 4.3 juta pekerja hilang sepanjang pandemik dan mereka seolah-olah tidak berminat untuk kembali ke pekerjaan lama mereka. Industri runcit dan makanan adalah yang paling terjejas dan walaupun digitalisasi yang pantas, nampaknya tidak ada penyelesaian sebenar untuk masalah ini. Krisis tenaga kerja juga merosakkan industri logistik, yang membawa kepada gangguan kepada rantaian bekalan.  Penutupan ekonomi sepanjang episod awal pandemik menghasilkan kekurangan dalam bekalan komoditi yang akhirnya membawa kepada gelembung yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam harga bahan mentah.

Nampaknya, ekonomi mungkin memasuki lingkaran ke bawah di tengah-tengah pemulihan yang pantas. Sebab sebenar di sebalik kebimbangan yang disebutkan di atas adalah dasar monetari yang tidak realistik yang didorong oleh bank pusat. Terlalu banyak wang percuma bukan sahaja menjana inflasi tetapi juga mencegah orang daripada kembali bekerja.  

Satu-satunya penyelesaian yang munasabah untuk keluar dari lingkaran setan ini ialah sama ada mengurangkan permintaan, yang akhirnya akan berlaku, atau mengurangkan harga aset. Senario deflasi akan datang dengan kos dan sistem kewangan mungkin terdedah kepada risiko sistemik yang besar. Seperti yang mereka lakukan semasa krisis kredit 2008, bank pusat akan lebih suka menyelamatkan Wall Street dan mengorbankan pengguna.

Pandemik koronavirus telah menyebabkan kelewatan dan kekecewaan lain dalam rantaian bekalan global perniagaan, yang menyerlahkan betapa mudahnya banyak perniagaan terjejas oleh gangguan yang tidak dijangka. [...] perniagaan harus menggunakan maklumat yang dikumpulkan dari alat digital ini untuk membina pasukan pengurusan krisis. [...] syarikat harus mendapatkan sebanyak mungkin keterlihatan ke dalam butiran rantaian bekalan mereka. Kekurangan keterlihatan boleh mengecewakan keupayaan syarikat untuk merancang ke hadapan dan memperlahankan proses membuat keputusan. John Chambers, bekas Ketua Pegawai Eksekutif Cisco dan Ketua Pegawai Eksekutif semasa JC2 Ventures

Gambaran keseluruhan pasaran

Purata Industri Dow Jones meningkat 1.1% dalam sesi dagangan terakhir, mendekati rekod paras tertinggi sepanjang masa pada musim panas. Nombor jualan runcit yang melebihi jangkaan menyumbang kepada aliran optimisme di pasaran. Lebih-lebih lagi, institusi kewangan Wall Street melaporkan keuntungan yang kuat, yang meyakinkan pelabur tentang masa depan sektor perbankan.

Bitcoin terus meningkat dan naik melebihi USD 60,000 didorong oleh prospeks kelulusan ETF yang berpotensi. Walaupun membeli Bitcoin masih merupakan taruhan yang berisiko,  ETF berasaskan Bitcoin akan menarik aliran kecairan yang besar dari industri pengurusan aset dan dana pencen.

Fokus:

Domino's Pizza

Sejak ekonomi dibuka semula pada musim panas, saham Domino's mengalami penurunan yang berterusan. Industri makanan mengalami kekurangan tenaga kerja. Jualan semakin berkurangan di tengah-tengah pemulihan, sementara terdapat tekanan inflasi yang semakin meningkat terhadap gaji. Model perniagaan Domino's menghadapi cabaran yang tidak dijangka yang membawa kepada pengecutan margin. Domino's mungkin perlu menyemak semula strateginya untuk menyesuaikan diri dengan realiti baru di mana pekerja bergaji rendah adalah satu kemewahan.

Fokus:

Merck

Apabila Merck mengumumkan pada awal Oktober permintaan untuk kelulusan FDA cemas untuk pil anti-COVID ajaibnya, pelabur bergegas untuk membeli saham, yang mengakibatkan lonjakan segera. Sejak itu, harga memasuki wilayah negatif. Kos rawatan Merck yang tinggi yang berjumlah USD 721 memberikan isyarat negatif. Lebih-lebih lagi, FDA nampaknya tidak memberikan lampu hijau  Molnupiravir, sebelum permulaan tahun depan. Kebimbangan keselamatan mengenai kesan ubat termasuk  sama ada kecacatan kelahiran atau kanser mengakibatkan keengganan tertentu daripada pelabur.

Fokus:

Ignite

Selepas tempoh pergolakan yang panjang, Ignite, sebuah syarikat Kanada yang menghasilkan produk cannabidiol, menemui persediaan yang betul. Buku terbaru Dan Bilzerian telah mendorong harga saham pada corak positif. Selepas mengalami kerugian lebih daripada USD 50 juta pada tahun 2020, Ignite mengumumkan hasil yang lebih baik untuk dua suku pertama tahun ini. Lebih-lebih lagi, syarikat itu berkembang secara global dan mempelbagaikan rangkaian produk dan perkhidmatan. Ignite memanfaatkan imej  pengasasnya Dan Bilzerian dan pengikut Instagramnya yang besar. Pelabur masih berhati-hati mengenai perspektif pertumbuhan firma itu, kerana hubungan antara gaya hidup Bilzerian dan Ignite adalah samar-samar pada terbaik.

Prospek pasaran

Indeks Dow Jones menamatkan minggu ini dengan trend menaik, melayari di atas 35,200. Keuntungan yang melebihi purata membawa momentum jangka pendek, tetapi perspektif jangka panjang mendedahkan pelabur kepada risiko yang melebihi purata.

Harga Bitcoin berada di sekitar 62,000 USD, memasuki perhimpunan baru selepas tempoh ketidakpastian yang sibuk. Perspektif ETF Bitcoin yang mendapat kelulusan pengawalseliaan membawa lebih banyak daya tarikan kepada mata wang kripto.

Krisis tenaga yang dicetuskan oleh gelembung dalam harga tenaga, gas, dan arang batu memberi kesan kepada harga minyak. Oleh itu, terdapat alasan yang kukuh untuk percaya bahawa Brent boleh meningkat melebihi 100 USD sebelum akhir tahun.

Auns Emas mula bergerak ke Utara menamatkan minggu sekitar tanda 1,770.  Perhimpunan emas yang ditunggu-tunggu mungkin lebih dekat daripada yang dijangkakan.