Kapal Layar dalam Ribut Inflasi

Pasaran memegang bank pusat bertanggungjawab untuk mesin pencetakan wang dan rezim inflasi yang terhasil. Walaupun hubungan antara inflasi dan peningkatan jisim monetari kelihatan remeh, kita mengabaikan kekurangan sebarang "bukti kerja" dalam proses pengagihan mata wang fiat. Wang yang dicetak mengalir bebas ke dalam poket pengguna yang membelanjakannya tanpa fikiran pada pelbagai alat. Tetapi, bagaimana alat ini sampai kepada pembeli akhir?  

Pengiriman dan pengangkutan jalan menghadapi tekanan yang tidak dijangka yang menjana kerosakan dalam rantaian bekalan. Peningkatan permintaan untuk pengangkutan adalah bertentangan dengan intuisi di tengah-tengah pandemik global dengan beberapa sekatan yang sepatutnya membawa kepada pengurangan penggunaan sekurang-kurangnya secara teori. Pada hakikatnya, cek rangsangan yang diterima oleh pengguna akhir tanpa sebarang "bukti kerja"  menghasilkan peningkatan permintaan untuk produk. Selain itu, kerajaan dengan sokongan bank pusat mengagihkan wang tunai percuma kepada isi rumah di tengah-tengah sekatan. Walaupun dana tersebut bertujuan untuk memastikan sara hidup, ia telah mendorong permintaan besar-besaran untuk alat yang meningkatkan jualan peruncit. Dengan permintaan yang begitu besar, pembekal perlu menghantar lebih banyak barangan dari luar negara, terutamanya dari China, dengan itu meningkatkan tekanan ke atas pengangkutan laut.

Sektor perkapalan sedang melalui transformasi besar-besaran. Ia mungkin menjadi silo terakhir ekonomi, di mana digitalisasi wujud dalam tahap yang lebih rendah. Indeks Kering Baltic, proksi utama dunia untuk saham perkapalan pukal kering dan penunjuk pasaran perkapalan umum, meningkat lebih daripada 12 kali sejak wabak itu. Kali terakhir, pasaran menyaksikan peningkatan eksponen dalam harga perkapalan adalah sebelum krisis 2008. Adakah gelembung perkapalan akan meletup seperti yang berlaku lebih sedekad yang lalu?

Terdapat beberapa industri yang begitu sukar untuk ditembusi seperti perkapalan. Malah bank luar pesisir tidak membangunkan sistem yang sebegitu rumit dan sukar difahami seperti bendera kemudahan, di mana kapal boleh terbang di bawah bendera negara yang tidak ada kaitan dengan pemilik, kargo, anak kapal, atau laluannya. Rose George, wartawan British

Gambaran keseluruhan pasaran

Dow Jones, indeks saham utama, mencatatkan keputusan positif dan meningkat ke paras tertinggi sepanjang masa intraday yang baharu, menamatkan minggu berhampiran 35,700. Apabila Fed memulakan pengurangan yang diumumkan, tindak balas pasaran akan mengesahkan sama ada keuntungan semasa mencerminkan hiperinflasi atau pertumbuhan sebenar. Lembaran imbangan bank di Amerika Syarikat mencapai 22,274.10 USD Billion pada bulan Oktober, mewakili peningkatan 10% berbanding permulaan tahun. Bank-bank sedang membengkak dengan wang dari bank pusat dan aset yang hiper-dikembungkan. Posisi ini membuatnya sangat terdedah dari perspektif kelembapan dalam dasar intervensi Fed.

Bitcoin telah melepaskan keuntungan yang dikumpul selama seminggu yang lalu tetapi kekal melebihi 60,000 USD.

Fokus:

Maersk

Walaupun peruncit besar seperti Amazon dan Tesco sedang membina rangkaian logistik mereka sendiri dengan pantas, Maersk,  syarikat perkapalan bersepadu Denmark, bertujuan untuk mengukuhkan kedudukannya yang bersejarah sebagai syarikat perkapalan kontena dan pengendali kapal terbesar di dunia. Akibatnya, sejak Mac 2020, saham Maersk menunjukkan pergerakan positif yang kuat, pelabur menggandakan nilai mereka.

Maersk bertujuan untuk menjadi integrator laut dan menyediakan platform tunggal yang akan membolehkan penghantar menguruskan logistik mereka dan mengelakkan perantara. Selain itu, Maersk sepatutnya mengumumkan tidak lama lagi bahawa ia hanya akan mengendalikan kargo dari penghantar langsung bermula November, memotong pengirim barang. Langkah ini akan mengukuhkan kedudukan utama pembawa Denmark dan memaksa syarikat pengangkutan laut yang lebih kecil keluar dari perniagaan.

Fokus:

Nippon Yusen Kabushiki Kaisha

Syarikat perkapalan kedua terbesar di dunia telah mencatatkan tahun yang baik secara retrospektif meskipun pembetulan lewat pada bulan lepas. Sepanjang pandemik, harga saham Kaisha telah meningkat 10 kali ganda. Apa yang membuat saham ini lebih menarik kepada pelabur berbanding syarikat teknologi besar ialah nisbah harga kepada buku dan harga kepada pendapatannya yang agak hampir dengan tahap normal. Syarikat Jepun itu telah menghantar kapal pengangkut gas asli cecair yang baharu, LNG Endeavour, minggu ini. Kaisha bertujuan untuk mengukuhkan kedudukannya dalam pasaran kapal pengangkut LNG Pasifik yang semakin meningkat. Selain itu, syarikat itu telah melancarkan program yang bercita-cita tinggi untuk menyelaraskan perniagaannya dengan prinsip ESG, yang akan menjadikan sahamnya lebih menarik kepada pelabur yang terlibat.

Komoditi:

Emas

Pada hari Jumaat, Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell berkata sudah masanya untuk bank pusat AS mengurangkan, tetapi sudah masanya untuk menaikkan kadar faedah. Menurut ramalan terkini, inflasi yang tinggi kemungkinan tidak akan reda sebelum tahun berikutnya, dengan andaian pandemik tidak akan mengalami gelombang kelima. Harga emas berada pada tahap yang sangat rendah di tengah-tengah inflasi yang berleluasa. Pelabur institusi menjangkakan inflasi sementara dan deflasi jangka panjang yang boleh diramalkan. Oleh itu, Wall Street tidak berminat untuk melindungi pendedahannya kepada risiko inflasi. Walau bagaimanapun, harga satu auns perlahan-lahan memasuki wilayah positif, jadi pergerakan ke utara melebihi 1,800 USD adalah penting.

Prospek pasaran

Indeks Dow Jones menamatkan minggu dengan trend menaik, melayari di atas 35,600. Pengurangan Fed mungkin menjadi pengubah permainan dalam pasaran saham. Senario terburuk ialah inflasi yang berleluasa dan pengecutan harga aset.

Harga Bitcoin meningkat hampir 67,000 USD tetapi jatuh kembali ke 61,000 di tengah-tengah jualan teknikal. Walau bagaimanapun, kripto utama itu mungkin memasuki perhimpunan baharu yang didorong oleh perspektif ETF Bitcoin mendapat kelulusan pengawalseliaan.

Krisis tenaga yang dicetuskan oleh gelembung dalam harga tenaga, gas dan arang batu memberi kesan kepada harga minyak. Oleh itu, terdapat alasan yang kukuh untuk percaya bahawa Brent boleh meningkat melebihi 100 USD sebelum akhir tahun.

Auns Emas mula bergerak ke Utara menamatkan minggu sekitar tanda 1,790. Oleh itu, perhimpunan emas yang ditunggu-tunggu mungkin lebih dekat daripada yang disangka.