Semoga Dolar Amerika Selamat!

Pengeluaran Afghanistan, pelonggaran kuantitatif, hiperinflasi, kekurangan bekalan, ketamakan China… Senarai faktor yang mengancam kedudukan utama Dolar AS jauh lebih panjang. Pentadbiran Biden nampaknya semakin sedar tentang bahaya yang tidak dijangka yang disebabkan oleh kehilangan ketuanan dalam perdagangan antarabangsa.  Adakah sudah terlambat untuk menyelamatkan Dolar AS?

Biden mengesahkan semula Jerome Powell, seorang Republikan yang terkenal sebagai pengerusi Rizab Persekutuan. Ia memberikan isyarat yang kuat bahawa warisan masa depan mata wang AS adalah kebimbangan utama. Powell dan beberapa rakan sekerjanya yang lain mencabar bahawa pengurangan pembelian semula bon perlu dimulakan lebih awal. Pengumuman ini datang tengah-tengah varian koronavirus baharu yang mungkin lebih merosakkan daripada yang sebelumnya.

Hiperinflasi jangka panjang bukanlah pilihan untuk Amerika Syarikat. Penurunan nilai dolar yang kuat, bersebelahan dengan pertumbuhan ekonomi China yang kuat, akan melemahkan kedudukan Washington di arena antarabangsa. Walaupun senario sedemikian berada di atas meja, Rumah Putih mungkin perlu menarik semua tali untuk mengelakkannya.

Mengelakkan hiperinflasi dan memperlahankan pelonggaran kuantitatif, bermakna  bahawa pasaran saham akan mula menurun. Sains di sebalik pengurangan bukanlah jumlah pembelian semula aset tetapi masa pelaksanaannya. Apa yang Powell cuba elakkan ialah penurunan mendadak dalam harga aset yang boleh menyebabkan huru-hara di pasaran kredit dan pendapatan tetap. Menghasilkan semula senario 2008 akan menjadi resipi untuk bencana.

Dengan pengalaman, Powell perlu membetulkan bukan sahaja isu-isu yang berkaitan dengan COVID, tetapi juga semua pelonggaran kuantitatif yang tidak perlu yang dimasukkan ke dalam pasaran sejak 2009.

Apabila dolar runtuh, ia tidak melakukannya dalam keadaan kosong. Jika dolar kehilangan nilai, ia melakukannya berbanding dengan mata wang lain. Jadi kuasa beli yang kita hilang, orang lain mendapatnya. Peter Schiff, broker saham Amerika, pengulas kewangan, dan personaliti radio

Gambaran keseluruhan pasaran

Kadar pengangguran AS menurun kepada paras terendah 21 bulan mendekati 4.2%. Walau bagaimanapun, pertumbuhan penciptaan pekerjaan AS jauh lebih perlahan pada bulan November. Angka-angka ini melemahkan pengurangan besar-besaran dalam pasaran pekerjaan. Majikan menghadapi ketidaktentuan dalam proses rantai bekalan mereka.  Kadar pengangguran yang menurun menunjukkan bahawa sesetengah pekerja meninggalkan pasaran untuk selama-lamanya dan tidak akan kembali, kecuali keadaan memaksa.  

Bitcoin mengalami jualan besar-besaran yang dicetuskan oleh pelabur institusi yang mencari pelabuhan selamat dan mata wang tradisional. Bitcoin menjunam USD 10,000 dalam masa kurang dari satu jam. Pergerakan mendadak ini menunjukkan bahawa kita lebih dekat daripada yang kita sangka dengan penjualan besar-besaran pasaran.

Fokus:

Meta

Selepas mencecah paras tertinggi satu tahun pada awal September, harga saham Meta bergerak perlahan ke wilayah negatif. Walaupun kewangan Meta tidak teruk sama sekali, pelabur melihat lebih banyak risiko daripada ganjaran dalam syarikat yang memiliki Facebook. Media negatif dan tekanan yang semakin meningkat daripada agensi kerajaan mengenakan tekanan bearish tambahan pada harga Meta.

Tidak ada rahsia bahawa kerajaan AS akan menggali lebih dalam ke dalam perniagaan Meta dan cuba membawa beban prudensial tambahan. Dalam kes Meta, trend adalah kawan anda.

Fokus:

Alibaba

Kisah cinta antara China dan Amerika Syarikat semakin hampir dengan penghujung yang membawa maut. Pengawal selia AS tidak gembira dengan kekurangan ketelusan syarikat China yang disenaraikan di bursa AS. Alibaba dan Baidu adalah saham utama yang tersedia untuk pelabur AS selama lebih dari satu dekad. Pihak berkuasa AS mengambil langkah penting ke arah menyahsenaraikan syarikat China dari NYSE dan NASDAQ.

SEC, pengawal selia Amerika, sedang berusaha untuk meluluskan peraturan baharu yang memaksa syarikat China untuk membuka buku mereka kepada auditor AS. Pelabur telah mula menjual saham China. Sebagai contoh, saham Alibaba mengikuti aliran negatif sejak awal November. Dasar yang bertujuan untuk menyahsenaraikan saham China dimulakan oleh pentadbiran Trump dan diteruskan di bawah rejim Biden.

Mata wang kripto:

Ethereum

White Bitcoin, mata wang kripto utama dunia memulakan corak bearish, Ethereum, duit syiling teratas yang lain, mempunyai evolusi yang lebih stabil selama beberapa minggu kebelakangan ini.  Lebih-lebih lagi, Ethereum melakukan dengan baik berbanding Bitcoin, harga ETH/BTC  mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang menunjukkan bahawa akan ada lebih banyak peningkatan. Bitcoin adalah mangsa kejayaannya sendiri kerana ia menjadi arus perdana. Oleh itu, Bitcoin mempunyai komponen sistemik yang lebih besar dalam perilakunya.

Tumpuan tiba-tiba pada Ethereum berpunca daripada utiliti untuk  platform kontrak pintar. Pemaju Token Tidak Boleh Tukar (NFT) cenderung ke arah ETH sebagai duit syiling utama untuk menyokong seni maya.

Fokus:

VIX

Omicron merebak dan Vega meningkat. Indeks Ketidakstabilan CBOE mencapai paras tertinggi sejak Februari apabila varian Delta meletus. Kembalinya rejim yang tidak menentu bukanlah sementara dan pulangan pasaran harus menunjukkan lebih banyak ekor lemak dalam suku seterusnya. Pedagang institusi akan mengalami kos lindung nilai yang lebih tinggi dan mempunyai insentif tambahan untuk menjual.

Ini adalah masa yang baik untuk berdagang pilihan dan membeli volatiliti.

Prospek pasaran

Indeks Dow Jones kehilangan tanah selama seminggu yang lalu berakhir di bawah 34,600. Varian Omicron baharu dan pengurangan pembelian semula bon yang dijangkakan menandakan permulaan penurunan pasaran.

Bitcoin menamatkan minggu di bawah USD 46,000, kehilangan lebih daripada USD 10,000 dalam masa kurang dari satu jam. Walaupun pembetulan pasaran akan berterusan,  pembelian teknikal boleh membawa mata wang kripto  utama di atas 50,000 USD dalam jangka pendek.

Harga minyak melonjak dalam fasa awal krisis tenaga. Walau bagaimanapun, kebangkitan semula COVID membawa kepada pasaran tenaga dua negeri, dengan harga minyak bergerak ke wilayah negatif. Jika lebih banyak negara memilih untuk mengunci, kita boleh melihat trend menurun dalam harga minyak.

Auns Emas menamatkan minggu dengan nota positif ditutup berhampiran USD 1,785. Kontraksi pasaran yang boleh diramalkan dan konteks inflasi adalah hujah yang baik untuk mempercayai bahawa harga emas boleh melonjak dalam masa terdekat.