Kriptokiamat

Bank-bank pelaburan utama meramalkan satu siri kenaikan kadar faedah berturut-turut untuk tahun 2022, memandangkan Rizab Persekutuan merasakan tekanan yang hebat daripada hiperinflasi. Jika Fed menyampaikan antara lima dan enam kenaikan 25 bps tahun ini, pasaran saham akan melalui siri penurunan dalam persekitaran yang bervolatiliti tinggi.  Di bawah senario sedemikian, pelabur akan berpindah dari kripto dan meningkatkan kedudukan mereka dalam pelabuhan selamat fiat. Peristiwa sedemikian boleh mencetuskan kekacauan yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasaran kripto. Bolehkah ini menjadi kriptoapokalips?

Korelasi

Ramai peminat kripto bersorak gembira dengan perhimpunan kripto utama yang bertepatan dengan aliran masuk kecairan besar-besaran oleh bank pusat. Walaupun dalam jangka pendek, a korelasi positif antara kripto dan ekuiti adalah bermanfaat, ia mempunyai kesan yang mengganggu dalam jangka panjang. Mata wang kripto, secara semula jadi, pelaburan alternatif.

Oleh itu, mereka sekurang-kurangnya secara teori dipisahkan daripada yang utama naratif pasaran yang didorong oleh fiat. Korelasi dengan aset tradisional bermakna dalam praktiknya bahawa apabila pasaran saham jatuh, bitcoin dan kripto lain menghadapi risiko penyelewengan besar-besaran.

Dihapuskan

Fed akan tetap menjalankan beberapa kenaikan kadar faedah dalam usaha yang putus asa untuk mengawal inflasi. Kesan yang dijangkakan terhadap pasaran kewangan boleh beransur-ansur atau tiba-tiba, bergantung pada kekerapan dan saiz kenaikan. Dalam apa jua kes, pelabur akan bertujuan untuk mengurangkan leverage kedudukan kripto mereka, mengakibatkan penjualan Bitcoin secara struktur. Harga mata wang kripto akan menyusut, sementara turun naik boleh melonjak dengan ketara. Penurunan mendadak dalam harga kripto adalah bukan berita baik untuk pelombong, yang boleh mengalami kerugian besar apabila perlombongan menjadi tidak menguntungkan.

Lebih-lebih lagi, pergolakan politik antara Rusia dan sekutu Barat membawa lebih banyak ketidakpastian ke dalam persamaan, negara-negara bekas Soviet memainkan peranan yang besar dalam perlombongan kripto. Di bawah senario sedemikian, Bitcoin menghadapi risiko dihapuskan.

Bagaimana jika Fed gagal?

Kriptoapokalips hanya boleh berlaku jika rancangan Fed untuk mengekang inflasi adalah berjaya. Walau bagaimanapun, jika Fed menaikkan kadar faedah, tetapi inflasi kekal sementara pertumbuhan ekonomi hilang, pelabur akan terpaksa menghadapi masalah yang lebih besar. Dalam kemelesetan besar-besaran, kadar faedah sebenar yang tinggi, tinggi inflasi, dan pengecutan ekonomi bukanlah sesuatu yang luar biasa.  Di bawah keadaan sedemikian, Bitcoin boleh menemui makna yang hilang sebagai pilihan alternatif kepada sistem fiat yang sedang mati.

Kami melihat lebih banyak wang yang diuruskan dan, setakat ini, wang institusi memasuki ruang ini. Secara anekdot, saya tahu ramai orang yang bekerja di dana lindung nilai atau pengurus pelaburan lain yang berdagang mata wang kripto secara peribadi, soalannya ialah, bilakah orang mula melakukannya dengan firma dan dana mereka? Olaf Carlson-Wee, usahawan Amerika dan Ketua Pegawai Eksekutif dana mata wang kripto Polychain Capital

Gambaran keseluruhan pasaran

Apabila semua orang percaya bahawa keadaan di sempadan timur Ukraine adalah menyeru ke bawah, kebimbangan baru menyala-nyalakan ketakutan akan konflik ketenteraan. Pasaran mempunyai beberapa flip-flop dan bergelut untuk mencari arah.

Lebih-lebih lagi, peningkatan mengejutkan dalam tuntutan pekerjaan awal membawa lebih banyak kegelisahan di kalangan pelabur.

Ketegangan NATO-Rusia mencetuskan trend bearish dalam harga Bitcoin, yang utama mata wang kripto jatuh hampir USD 40,000.

Fokus:

Nvidia

Penjualan saham teknologi yang bermula pada Januari mempunyai kesan limpahan yang tidak dijangka kesan, walaupun di kalangan firma yang berprestasi baik. Nvidia, peneraju cip grafik pembuat, mengumumkan jualan rekod sebanyak US 7.64 bilion pada suku terakhir, di atas jangkaan pasaran. Walau bagaimanapun, saham Nvidia merosot di tengah-tengah trend negatif pada Nasdaq. Syarikat yang berpangkalan di Santa Clara itu meningkatkan jualannya sebanyak 53% pada asas tahun ke tahun, didorong oleh permintaan yang kuat untuk platform pengkomputerannya dan pusat data. Popular terutamanya dengan industri permainan, produk Nvidia mendapat daya tarikan dalam sektor lain seperti automotif dan robotik.

Fokus:

Twitter

Twitter menjana pendapatan sebanyak USD 1.57 bilion pada suku terakhir, menandakan peningkatan 22% tahun ke tahun.

Walau bagaimanapun, pelabur tidak optimistik tentang perkhidmatan mikroblogging dan rangkaian sosial utama, pergerakan negatif yang direkodkan sejak September 2021 bercakap untuk dirinya sendiri.

Twitter mempunyai penonton yang agak rendah berbanding platform lain, dan pengguna pertumbuhan juga lebih perlahan.

Lebih-lebih lagi, Twitter bergelut dengan segmen yang lebih muda, tertarik dengan yang lain media sosial seperti TikTok atau Snap.

Ancaman sebenar datang daripada platform mikroblogging alternatif seperti Gettr, disokong oleh pelabur legenda Peter Thiel.

Pendapatan tetap:

Bon 10 tahun

Selepas mencecah tahap tertinggi sejak Julai 2019, hasil Bon 10 tahun menjunam di bawah 1.935%. Ketidakstabilan di pentas geopolitik dan yang tidak dijangka kesan kenaikan kadar faedah Fed memperkuat ayunan dalam kadar faedah lengkung.

Dasar Fed yang lebih ketat sepatutnya mendorong hasil Bon jangka panjang, dengan andaian bahawa pelaksanaan dikekang. Jika tidak, kita boleh menyaksikan penyongsangan lengkung hasil hadapan, yang bukanlah senario yang diingini.

Komoditi:

Emisi

Pada tahun 2008, sebuah tribune Financial Times meramalkan bahawa emisi karbon akan bernilai lebih daripada minyak pada dekad berikutnya. Walaupun masa ramalan tidak tepat, peningkatan eksponen dalam harga emisi karbon berlaku sepanjang pandemik.

Minggu lepas, harga elaun Eropah (EUA) yang mewakili hak untuk memancarkan satu tan CO2, didagangkan pada paras tertinggi sepanjang masa berhampiran paras 95 euro, sementara tong minyak mentah berayun sekitar USD 90.

Walaupun ramai penganalisis melihat tanda-tanda gelembung, peralihan ke arah yang lebih hijau dan ekonomi yang lebih mampan mungkin menjadikan emisi karbon sebagai 'minyak' tahun 2020-an.

Prospek pasaran

Selepas perjalanan yang bergelombang yang ditandai dengan beberapa ayunan yang ketara, Indeks Dow Jones menamatkan minggu dalam wilayah negatif, di atas 34,000. Ketegangan NATO-Rusia memperhebatkan pergolakan pasaran dan meningkatkan tekanan negatif.

Bitcoin menamatkan minggu di atas USD 40,000 selepas perjalanan yang bergelombang yang disebabkan oleh pergolakan di pasaran saham. Bitcoin mengikuti corak yang berkorelasi dengan pasaran saham, yang mendedahkan mata wang kripto utama kepada risiko sistemik. The kenaikan kadar faedah boleh menjana pembetulan harga baharu, dan Bitcoin boleh menguji paras USD 30,000 pada bulan depan.

Auns Emas menamatkan minggu di atas USD 1,900 di tengah-tengah perhimpunan yang kuat yang didorong oleh data inflasi baharu. Pengecutan pasaran yang boleh diramalkan dan konteks inflasi adalah hujah yang baik untuk perhimpunan dalam harga emas.