Troli
Boleh dikatakan salah satu pelepasan data terbesar minggu lalu ialah angka KDNK Suku IV China, yang lebih baik daripada jangkaan. Ini menjadikan beberapa bank pelaburan lebih yakin terhadap saham Asia. Goldman Sachs juga menyerlahkan kekuatan China sebagai salah satu sebab di sebalik panggilan mereka yang lebih yakin terhadap komoditi tahun ini. Walau bagaimanapun, data yang dikeluarkan pada hari yang sama menunjukkan penduduk China menyusut buat kali pertama dalam enam dekad, yang tidak akan baik untuk pertumbuhan ekonomi negara itu pada masa hadapan. Sementara itu, Bank of Japan menentang tekanan pasaran dan kekal teguh dalam program kawalan lengkung hasil. Di UK, inflasi mereda buat bulan kedua berturut-turut tetapi masih berada di sekitar paras tertinggi empat dekad. Akhir sekali, kejatuhan FTX mendakwa satu lagi mangsa kripto. Ketahui lebih lanjut dalam ulasan minggu ini.
Data baharu yang dikeluarkan pada hari Selasa menunjukkan pengeluaran ekonomi China adalah rata pada suku keempat berbanding dengan suku sebelumnya, tetapi meningkat 2.9% secara tahun ke tahun, mengatasi ramalan ahli ekonomi untuk peningkatan 1.6%. Walau bagaimanapun, angka suku keempat bermakna ekonomi China hanya berkembang sebanyak 3% pada tahun 2022 – jauh di bawah sasaran rasmi kerajaan sebanyak 5.5%. Lebih-lebih lagi, selain daripada tahun 2020 apabila KDNK berkembang hanya 2.2% disebabkan oleh pandemik, pertumbuhan tahun lepas adalah yang paling lemah sejak 1976, yang menggariskan kos yang tinggi bagi strategi sifar-Covid kerajaan yang lama sebelum ia ditinggalkan secara tiba-tiba bulan lepas.
Walau bagaimanapun, ahli ekonomi melihat pemulihan dalam beberapa bulan akan datang sebaik sahaja gelombang Covid semasa berlalu, meramalkan pertumbuhan hampir 5% tahun ini. Kerajaan telah memberi isyarat bahawa ia mengutamakan pertumbuhan ekonomi pada tahun 2023, dengan fokus utama pada peningkatan penggunaan dan pelaburan domestik. Lebih banyak langkah rangsangan ekonomi seperti rangsangan fiskal dan monetari mungkin akan berlaku juga, sementara kerajaan juga baru-baru ini mengambil langkah untuk melonggarkan tindakan kawal selia terhadap sektor teknologi dan membalikkan beberapa sekatan terhadap pasaran hartanah.
Walau bagaimanapun, pemulihan tidak akan mudah: keyakinan pengguna berada di paras terendah, pasaran hartanah masih dalam keadaan suram, eksport merosot ketika ekonomi global melambat, dan, menurut data baharu yang dikeluarkan minggu lalu, penduduk negara itu menyusut buat kali pertama dalam enam dekad. Negara itu mempunyai 1.41 bilion penduduk pada akhir tahun lepas, 850,000 kurang daripada pada akhir tahun 2021. Kematian sebanyak 10.41 juta mengatasi 9.56 juta bayi yang dilahirkan pada tahun 2022, yang merupakan tahap kelahiran terendah sejak sekurang-kurangnya 1950, walaupun usaha kerajaan untuk menggalakkan keluarga untuk mempunyai lebih banyak anak.
Penduduk yang menyusut akan mempunyai implikasi jangka panjang yang besar bagi pasaran buruh China, permintaan untuk perumahan dan barangan, sistem pencen negara, dan banyak lagi. Data itu juga menunjukkan bahawa 62% penduduk berada dalam usia bekerja, yang ditakrifkan oleh China sebagai orang yang berumur 16 hingga 59 tahun. Ini adalah penurunan daripada sekitar 70% sedekad yang lalu, yang menyerlahkan cabaran yang dihadapi negara itu ketika penduduknya menua. Secara ringkasnya, China tidak lagi boleh bergantung pada trend demografi sebagai pemacu struktur untuk pertumbuhan ekonomi pada masa hadapan, tetapi ia perlu bergantung lebih banyak pada pertumbuhan produktiviti (pengeluaran ekonomi per kapita).
Beralih ke topik lain, Bank of Japan (BoJ) minggu lalu memutuskan untuk tidak membuat lebih banyak pelarasan terhadap program kawalan lengkung hasil dalam satu langkah yang mendorong penurunan tajam dalam yen dan hasil bon Jepun. Saham Jepun, sementara itu, melonjak kerana yen yang lebih lemah dilihat sebagai positif bagi pendapatan luar negara syarikat. Terdapat spekulasi pasaran yang sengit mengenai perubahan dasar menjelang pengumuman itu selepas bank pusat mengejutkan pasaran bulan lepas, tetapi BoJ mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada minus 0.1% dan sasaran untuk hasil 10 tahun di bawah program kawalan lengkungnya sama pada sekitar 0%. Jika ada, bank pusat mengukuhkan yang terakhir dengan mengatakan bahawa ia akan terus membeli bon berskala besar dan meningkatkannya secara fleksibel jika perlu.
Di luar Asia, data baharu yang dikeluarkan minggu lalu menunjukkan inflasi UK mereda buat bulan kedua berturut-turut. Kadar inflasi tahunan adalah 10.5% pada bulan Disember – turun daripada 10.7% pada bulan sebelumnya dan paras tertinggi 41 tahun iaitu 11.1% pada bulan Oktober. Perlambatan, yang selaras dengan jangkaan ahli ekonomi, berlaku disebabkan oleh harga bahan api yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, inflasi masih lima kali lebih tinggi daripada sasaran Bank of England sebanyak 2%, dan ahli ekonomi tidak menjangkakan bank pusat untuk mengurangkan kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat. Menggariskan kebimbangan mengenai tekanan harga yang berterusan, inflasi teras – yang tidak termasuk komponen makanan, tenaga, alkohol, dan tembakau yang tidak menentu – kekal tidak berubah pada 6.3% (ahli ekonomi menjangkakan kadar itu akan menurun kepada 6.2%).
Beberapa bank pelaburan semakin yakin terhadap saham Asia berikutan penerusan China kepada dasar pro-pertumbuhan pada akhir tahun 2022 dan laporan KDNK suku keempat negara itu yang lebih baik daripada jangkaan minggu lalu. Lagipun, penerusan aktiviti dalam ekonomi kedua terbesar dunia itu boleh melepaskan lebih daripada $836 bilion simpanan berlebihan yang telah dikumpul oleh isi rumah China selama tiga tahun lepas, menurut anggaran oleh JPMorgan Chase.
Lebih khusus lagi, saham China mungkin mengatasi rakan sejawatan global mereka pada tahun 2023, dengan Morgan Stanley dan Goldman Sachs meramalkan Indeks MSCI China akan meningkat kira-kira 10%, manakala Citi Global Wealth Investments melihat kenaikan kira-kira 20%. Yang lain melihat saham Asia melanjutkan keuntungan, walaupun selepas penanda aras utama memasuki pasaran lembu. Pengeksport seperti Korea Selatan dan Taiwan akan mendapat manfaat, serta ekonomi Asia Tenggara yang bergantung pada pelancong China, terutamanya Thailand. Sebagai contoh, Deutsche Bank meramalkan keuntungan 20% untuk Indeks MSCI Asia Pasifik pada tahun 2023. Akhir sekali, BNP Paribas meramalkan Indeks MSCI Pasaran Muncul akan meningkat 15% tahun ini.
Goldman Sachs sangat yakin terhadap komoditi. Dalam satu pembentangan pada hari Isnin lepas, Jeff Currie (ketua penyelidikan komoditi di bank pelaburan itu) berkata bahawa komoditi mempunyai prospek yang paling kuat daripada mana-mana kelas aset pada tahun 2023, dengan persediaan makro yang sempurna dan inventori yang sangat rendah untuk hampir semua bahan mentah utama. Lebih-lebih lagi, permintaan di China mula pulih pada masa yang sama apabila terdapat pelaburan yang tidak mencukupi dalam bekalan. Currie melihat persamaan dengan kenaikan harga komoditi yang rekod dari tahun 2007 hingga 2008. Satu-satunya pengecualian, katanya, ialah gas asli Eropah, di mana inventori kelihatan mencukupi untuk bertahan sepanjang tahun ini.
Alasan Currie sebahagiannya disahkan dua hari kemudian, apabila Agensi Tenaga Antarabangsa berkata dalam prospek terbarunya bahawa permintaan minyak global dijangka meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa iaitu 101.7 juta tong sehari pada tahun 2023. Ini disebabkan oleh China melonggarkan sekatan Covid dalam satu langkah yang mungkin mendorong harga minyak lebih tinggi pada separuh kedua tahun ini, menurut agensi itu.
Minggu lain, muflis lain: broker dan pemberi pinjaman kripto Genesis telah memfailkan kebankrapan minggu lalu, menamatkan bulan-bulan pertikaian dengan pemiutang. Masalah syarikat itu bermula tidak lama selepas kejatuhan FTX, mendorong Genesis untuk menghentikan pengeluaran pelanggan pada bulan November dengan alasan "gejolak pasaran yang belum pernah terjadi sebelumnya" dan masalah kecairan. Lebih-lebih lagi, Genesis meletakkan sebahagian daripada dana sendiri dengan FTX. Ia sejak itu berusaha tanpa hasil untuk mencari pembiayaan baharu untuk membayar balik lebih daripada $3 bilion yang dihutangnya kepada pemiutang...
Penafian Umum
Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau cadangan untuk membeli atau menjual. Pelaburan membawa risiko, termasuk potensi kerugian modal. Prestasi lalu tidak menunjukkan hasil masa depan. Sebelum membuat keputusan pelaburan, pertimbangkan objektif kewangan anda atau rujuk penasihat kewangan yang bertauliah.
Tidak
Agak
Baik
