60% diskaun untuk Profit Pro - Terhad kepada 500 pengguna pertama
Troli
Minggu lepas adalah minggu yang sibuk di hadapan makro. Dalam ramalan yang dikemas kini, Suruhanjaya Eropah tidak lagi melihat ekonomi zon euro memasuki kemelesetan. Di hadapan inflasi, harga pengguna AS meningkat lebih daripada jangkaan bulan lepas manakala keadaan lebih baik di UK, dengan inflasi datang kurang daripada jangkaan. Tetapi harga yang lebih tinggi itu tidak menghalang pengguna Amerika, dengan jualan runcit meningkat bulan lepas pada kadar tertinggi dalam hampir dua tahun. Di hadapan kripto, pengawal selia sekuriti AS bersetuju minggu lepas untuk mencadangkan pengembangan peraturan penjagaan aset kepada mata wang kripto. Akhirnya, dalam apa yang boleh memberi implikasi besar kepada pasaran bon global, data baharu menunjukkan pelabur Jepun menarik jumlah rekod keluar dari bon asing tahun lepas, dan datang pada masa pasaran bon global kembali di bawah tekanan. Ketahui lebih lanjut dalam ulasan minggu ini.
EU mendapat beberapa berita baik minggu lepas, dengan blok itu kini dilihat mengelak kemelesetan menurut Suruhanjaya Eropah. Agensi itu berkata bahawa ekonomi zon euro akan lebih baik tahun ini daripada yang dikhuatiri sebelum ini kerana harga gas yang menurun, dasar kerajaan yang menyokong, dan perbelanjaan isi rumah yang teguh meningkatkan prospek rantau ini. Ekonomi kini dijangka berkembang sebanyak 0.9% pada tahun 2023 – lebih baik daripada ramalan 0.3% pada bulan November. Lebih-lebih lagi, suruhanjaya itu juga mengurangkan ramalan inflasinya untuk tahun ini kepada 5.6% daripada 6.1% sebelum ini. Inflasi akan mereda lagi kepada 2.5% pada tahun 2024, menurut ramalan. Tetapi walaupun prospek telah bertambah baik, agensi itu memberi amaran bahawa risiko masih kuat disebabkan oleh konflik Rusia-Ukraine.
Beralih ke AS, laporan inflasi terkini yang dikeluarkan pada hari Selasa menunjukkan harga pengguna meningkat sebanyak 6.4% pada bulan Januari berbanding dengan masa yang sama tahun lepas. Itu sedikit lebih rendah daripada kadar 6.5% yang dicatatkan pada bulan sebelumnya, tetapi ahli ekonomi menjangkakan penurunan yang lebih besar kepada 6.2%. Harga pengguna teras, yang tidak termasuk komponen tenaga dan makanan yang tidak menentu, meningkat 5.6% pada bulan Januari. Sekali lagi, itu sedikit lebih rendah daripada kadar 5.7% yang dicatatkan pada bulan sebelumnya, tetapi ahli ekonomi berharap untuk penurunan yang lebih besar kepada 5.5%.
Berdasarkan asas bulan ke bulan, indeks harga pengguna keseluruhan meningkat sebanyak 0.5% pada bulan Januari – yang tertinggi dalam tiga bulan dan pecutan yang curam daripada 0.1% pada bulan Disember – manakala harga teras meningkat sebanyak 0.4%. Kedua-dua angka ini selaras dengan ramalan ahli ekonomi. Tetapi secara keseluruhan, laporan itu menunjukkan tanda-tanda tekanan inflasi yang berterusan dengan kadar tahunan tidak menurun sejauh yang diharapkan oleh pelabur. Itu boleh mendorong Fed untuk menaikkan kadar faedah lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini – dan mengekalkannya lebih lama – untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%.
Tetapi meskipun inflasi yang tinggi, pengguna Amerika masih dalam keadaan baik dengan perbelanjaan keseluruhan kekal kukuh. Malah, data baharu minggu lepas menunjukkan jualan runcit di AS meningkat pada bulan Januari pada kadar tertinggi dalam hampir dua tahun. Nilai pembelian runcit keseluruhan meningkat 3% bulan lepas daripada bulan sebelumnya – kenaikan terbesar mereka sejak Mac 2021 dan dengan mudah mengatasi ramalan 1.9%. Perbelanjaan dalam semua 13 kategori runcit meningkat, diketuai oleh kenderaan bermotor, perabot, dan restoran. Angka-angka itu tidak diselaraskan untuk inflasi, bermakna perbelanjaan pengguna mengatasi peningkatan 0.5% dalam harga pengguna untuk bulan itu.
Keadaan lebih baik di hadapan inflasi di UK, dengan data minggu lepas menunjukkan harga pengguna meningkat sebanyak 10.1% pada bulan Januari daripada setahun yang lalu. Itu adalah peningkatan tahunan terendah dalam lima bulan dan penurunan yang ketara daripada 10.5% pada bulan Disember dan rekod tertinggi 41 tahun iaitu 11.1% pada bulan Oktober. Inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan, tenaga, alkohol, dan tembakau yang tidak menentu, menurun kepada 5.8% pada bulan Januari daripada 6.3% pada bulan sebelumnya. Angka itu – ukuran tekanan harga asas yang dipantau dengan teliti – jauh lebih rendah daripada 6.2% yang diramalkan oleh ahli ekonomi. Namun, penting untuk meletakkan perkara dalam konteks: inflasi utama kekal dalam angka dua digit dan lima kali ganda lebih tinggi daripada tahap sasaran Bank of England.
Pelabur Jepun menarik jumlah rekod $181 bilion keluar dari bon asing tahun lepas dan melabur $231 bilion dalam bon kerajaan tempatan, dengan jualan hutang AS menyumbang dua pertiga daripada aliran keluar. Itu mengikut data terkini daripada Kementerian Kewangan dan Persatuan Peniaga Sekuriti Jepun.
Anda boleh melihat mengapa dalam carta di bawah, yang menunjukkan hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun (garis merah jambu) dan hasil yang dilindung nilai mata wang pada Treasuries AS dengan tempoh matang yang setara (garis hitam). Berbeza, garis merah jambu menunjukkan apa yang boleh diperoleh pelabur Jepun di rumah dan garis hitam menunjukkan apa yang boleh mereka perolehi di AS tanpa risau tentang turun naik dalam kadar tukaran dolar-yen. Ini membolehkan perbandingan yang adil, epal-ke-epal antara kedua-dua hasil bon. Dan sejak pertengahan tahun 2022, pelabur Jepun telah dapat menjana lebih banyak di rumah, yang mendorong mereka untuk memindahkan banyak wang tunai keluar dari Treasuries AS dan ke dalam setara tempatan.
Tetapi aliran ini mungkin hanya permulaan. Itu kerana daya tarikan relatif bon kerajaan Jepun meningkat lagi baru-baru ini pada bulan Disember, selepas Bank of Japan (BoJ) membenarkan hasil 10 tahun untuk meningkat setinggi 0.5%, berbanding dengan 0.25% sebelum ini. Dan dengan spekulasi berleluasa bahawa gabenor BoJ yang baru dilantik akan membenarkan hasil untuk meningkat lagi, penjualan bon luar negara yang mantap memihak kepada alternatif tempatan oleh penabung, penanggung insurans, dan dana pencen Jepun kelihatan tidak akan berhenti.
Itu boleh menjadi masalah kerana masih terdapat lebih daripada $2 trilion bon luar negara yang berpotensi untuk dijual. Pelabur Jepun memiliki lebih daripada $1 trilion Treasuries AS dan jumlah bon yang ketara dari Belanda, Perancis, Australia, dan UK. Dan sebarang langkah untuk melepaskan lebih banyak pegangan mereka akan datang pada masa pasaran bon global kembali di bawah tekanan. Hasil telah mula meningkat sekali lagi kerana jangkaan untuk kadar faedah AS puncak meningkat lebih tinggi berdasarkan pasaran buruh yang sangat panas dan kebimbangan bahawa inflasi mungkin tidak akan cepat hilang.
Pengawal selia sekuriti AS – Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) – bersetuju pada hari Rabu lepas untuk mencadangkan pengembangan peraturan penjagaan aset kepada mata wang kripto. Lebih khusus lagi, peraturan itu akan memaksa penasihat pelaburan untuk menjamin aset kripto pelanggan dengan penjaga yang layak (serupa dengan apa yang mereka lakukan dengan aset pelanggan lain seperti saham dan bon). Idea cadangan itu adalah untuk membina perlindungan yang lebih baik di sekitar aset pelabur dan datang selepas kejatuhan beberapa syarikat kripto berprofil tinggi tahun lepas mendedahkan bahawa dana pelanggan tidak se selamat seperti yang diiklankan.
Penafian Umum
Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau cadangan untuk membeli atau menjual. Pelaburan membawa risiko, termasuk potensi kerugian modal. Prestasi lalu tidak menunjukkan hasil masa depan. Sebelum membuat keputusan pelaburan, pertimbangkan objektif kewangan anda atau rujuk penasihat kewangan yang bertauliah.
Tidak
Agak
Baik
