Troli
Minggu lepas, pegawai dari Fed dan Bank Pusat Eropah secara berasingan memberi amaran tentang kadar faedah yang lebih tinggi akan datang, menghancurkan harapan pelabur bahawa kenaikan kadar adalah perkara masa lampau. Bank pusat New Zealand selanjutnya menyulut kebimbangan tersebut dengan secara tidak dijangka menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada hari Rabu lalu. Prospek kadar faedah yang lebih tinggi dijangka akan meneruskan gelombang besar wang yang berpindah dari deposit bank ke dana pasaran wang, terutamanya di Amerika Syarikat. Malah, menurut Barclays, sebanyak $1.5 trilion lagi dijangka akan disalurkan ke dana pasaran wang dalam tempoh setahun akan datang. Di tempat lain, Tesla mengumumkan bahawa penghantaran kenderaannya meningkat kepada rekod pada suku terakhir selepas mengurangkan harga EVnya. Akhir sekali, dalam apa yang pasti menjadi perkara terakhir yang ingin dilihat oleh bank pusat yang cuba memerangi inflasi, OPEC+ secara tidak dijangka mengumumkan pengurangan pengeluaran yang besar minggu lepas, menyebabkan harga minyak melonjak. Ketahui lebih lanjut dalam ulasan minggu ini.
Anda akan dimaafkan kerana berfikir bahawa kenaikan kadar bank pusat selanjutnya adalah perkara masa lampau, memandangkan semua pergolakan baru-baru ini dalam sektor perbankan. Tetapi pelabur di seluruh dunia diingatkan minggu lepas bahawa pembuat dasar masih bertekad untuk menjinakkan inflasi. Pada hari Isnin, anggota Bank Pusat Eropah (ECB) Robert Holzmann berkata kenaikan kadar setengah peratusan mata lagi "masih dalam pertimbangan" jika pergolakan yang telah melanda sistem perbankan global tidak bertambah buruk. Holzmann adalah sebahagian daripada Majlis Tadbir ECB, yang mengundi keputusan kadar faedah, dan komennya adalah antara yang paling konkrit setakat ini mengenai langkah seterusnya ECB.
Sehari kemudian, Presiden Rizab Persekutuan Bank Cleveland Loretta Mester berkata bahawa bank pusat AS mungkin mempunyai lebih banyak kenaikan kadar faedah akan datang, di tengah-tengah tanda-tanda bahawa masalah baru-baru ini dalam sektor perbankan telah ditahan. Untuk mengekalkan inflasi pada laluan menurun yang berterusan kepada 2% dan jangkaan inflasi tertambat, Mester berkata bahawa pembuat dasar harus menaikkan kadar penanda aras mereka melebihi 5% tahun ini dan mengekalkannya pada tahap sekatan untuk beberapa waktu. Beliau juga berkata bahawa beliau tidak menjangkakan sebarang pemotongan kadar tahun ini. Itu adalah perbezaan yang ketara dengan jangkaan peniaga, dengan niaga hadapan kadar faedah menetapkan harga sekitar 63 mata asas' bernilai pemotongan antara sekarang dan akhir tahun.
Sehari kemudian, bank pusat New Zealand membuat keputusan kadar yang mengejutkan, secara tidak dijangka menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas. Keputusan itu mengejutkan kebanyakan ahli ekonomi yang menjangkakan kenaikan 25 mata asas, dan memberikan peringatan yang jelas kepada pelabur bahawa bank pusat masih bersedia untuk membuat langkah berani dalam usaha untuk menghancurkan inflasi - walaupun itu datang dengan mengorbankan kemelesetan. Lihat, sementara bank pusat New Zealand telah meramalkan kemelesetan bermula pada suku kedua, terdapat risiko bahawa kelembapan mungkin telah berlaku lebih awal selepas ekonomi secara tidak dijangka mengecut dalam tiga bulan hingga Disember.
Prospek kenaikan kadar faedah selanjutnya dijangka akan meneruskan gelombang besar wang yang berpindah dari deposit bank ke dana pasaran wang, terutamanya di Amerika Syarikat. Kami telah menyentuh ini semasa ulasan minggu lepas. Jika anda ingat, aliran tersebut didorong oleh dua faktor utama. Pertama, kejatuhan dua bank serantau AS dan perjanjian penyelamatan untuk Credit Suisse menimbulkan kebimbangan tentang keselamatan deposit bank, mendorong penabung dan perniagaan untuk mencari tempat perlindungan selamat alternatif untuk meletakkan wang mereka. Ini terutamanya berlaku di kalangan pendeposit besar yang memegang lebih daripada had $250,000 yang diinsuranskan oleh Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan. Kedua, hasil yang tersedia pada dana pasaran wang kini merupakan yang terbaik dalam beberapa tahun kerana ia meningkat dengan kadar faedah. Sebaliknya, bank hampir tidak menyampaikan kadar faedah yang lebih tinggi Fed kepada pendeposit mereka.
Perkara kedua itu sangat penting. Lihat, selama dua dekad yang lalu, dana pasaran wang telah menyampaikan sekitar 88% perubahan dalam kadar faedah bank pusat, berbanding hanya 26% untuk kadar pada deposit tunai runcit - lebih daripada tiga kali ganda jumlahnya. Itu menurut Rizab Persekutuan Bank New York, yang mengeluarkan penemuannya dalam kajian dikemas kini yang disiarkan minggu lepas. Dinamik itu bermakna bahawa terdapat ruang untuk dana pasaran wang terus meningkat saiznya apabila kadar meningkat. Malah, menurut nota penyelidikan baru oleh Barclays minggu lepas, bank itu melihat gelombang tunai terkini yang disalurkan ke dana pasaran wang sebagai baru sahaja bermula, dengan sebanyak $1.5 trilion lagi dijangka masuk dalam tempoh setahun akan datang.
Tesla mengumumkan pada awal minggu lepas bahawa ia telah menyerahkan 422,875 kenderaan kepada pelanggan pada suku pertama tahun ini - naik 4% daripada suku sebelumnya dan sedikit lebih tinggi daripada anggaran penganalisis sebanyak 421,164. Secara tahun ke tahun, penghantaran meningkat sebanyak 36% - jauh di bawah matlamat pertumbuhan tahunan Tesla yang lama, bermakna bahawa firma itu perlu meningkatkan kadar penghantaran sepanjang tahun ini. Nombor rekod itu datang selepas Tesla mengurangkan harga EVnya untuk menarik pelanggan yang terjejas oleh kenaikan kadar faedah dan inflasi, dan pelabur akan melihat dengan teliti untuk melihat kesan keputusan itu terhadap margin keuntungan firma apabila ia melaporkan keputusan kewangannya pada akhir bulan ini. Tesla juga melaporkan bahawa ia menghasilkan 441,000 kereta pada suku pertama tahun ini. Tetapi itu bermakna bahawa pengeluaran firma itu mengatasi penghantaran untuk suku keempat berturut-turut disebabkan oleh masalah logistik yang berterusan.
Bank pusat yang cuba memerangi inflasi mungkin tidak memerlukan halangan lain, tetapi itulah yang mereka dapat pada awal minggu lepas. Harga minyak melonjak pada hari Isnin selepas OPEC+ secara tidak dijangka mengumumkan pengurangan pengeluaran yang besar, meninggalkan jaminan sebelumnya bahawa ia akan mengekalkan bekalan stabil. OPEC+ - kumpulan negara pengeluar minyak terbesar dunia dan sekutunya - merancang untuk mengurangkan pengeluaran sebanyak 1.15 juta tong sehari bermula dari Mei hingga akhir tahun. Ikrar itu datang di atas pemotongan pengeluaran sebelumnya yang diumumkan tahun lepas dan menjadikan jumlah keseluruhan pemotongan oleh OPEC+ kepada 3.66 juta tong sehari, menurut pengiraan oleh Reuters. Itu bersamaan dengan 3.7% daripada permintaan global.
Langkah itu menyebabkan niaga hadapan minyak melonjak sebanyak 8% pada hari Isnin lalu, dengan banyak penganalisis tenaga terkemuka kini menjangkakan harga minyak akan mencecah $100 setong selepas keputusan itu. Itu hanya akan menambah tekanan inflasi yang sedia ada dan mungkin memaksa bank pusat di seluruh dunia untuk mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk jangka masa yang lebih lama, menghidupkan semula kebimbangan bahawa pengetatan monetari yang agresif boleh menyebabkan ekonomi global jatuh ke dalam kemelesetan. Jadi mengapa OPEC+ melakukannya? Nah, kartel itu mungkin tidak berpuas hati dengan penurunan minyak baru-baru ini, dengan harga minyak mentah mencecah paras terendah 15 bulan pada bulan Mac kerana krisis perbankan mengancam untuk melumpuhkan ekonomi. Lebih-lebih lagi, spekulasi berleluasa bahawa Arab Saudi - ketua de facto kartel - sengaja ingin menghukum penjual pendek yang bertaruh pada penurunan lanjut dalam harga minyak.
Penafian Umum
Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau cadangan untuk membeli atau menjual. Pelaburan membawa risiko, termasuk potensi kerugian modal. Prestasi lalu tidak menunjukkan hasil masa depan. Sebelum membuat keputusan pelaburan, pertimbangkan objektif kewangan anda atau rujuk penasihat kewangan yang bertauliah.
Tidak
Agak
Baik
