60% diskaun untuk Profit Pro - Terhad kepada 500 pengguna pertama
Troli
Dari segi makro, data baharu yang dikeluarkan minggu lepas menunjukkan ekonomi Jepun secara rasminya keluar dari kemelesetan selepas KDNK berkembang melebihi jangkaan pada tiga bulan pertama tahun ini. Sebaliknya, EU menerima berita bercampur-campur minggu lepas, dengan Suruhanjaya Eropah menaikkan unjuran inflasi dan pertumbuhannya untuk blok tersebut. Di dunia ekuiti, kegilaan di sekeliling AI tidak menunjukkan tanda-tanda akan reda. Sebutan AI semasa panggilan pendapatan telah melonjak, dan pelabur berebut untuk menaiki trend yang berkembang pesat ini. Malah titan pelaburan bilionaire baru-baru ini telah memuatkan saham AI. Malah, begitu kuatnya hype pelaburan di sekeliling AI sehingga tanpa AI, saham AS sebenarnya akan jatuh untuk tahun ini, menurut penyelidikan baharu oleh Societe Generale. Akhir sekali, Newmont telah menandatangani perjanjian pada Isnin lepas untuk mengambil alih pesaing Australia Newcrest Mining, mengukuhkan kedudukan Newmont sebagai pengeluar emas terbesar dunia pada masa logam mulia itu diniagakan berhampiran paras tertinggi. Ketahui lebih lanjut dalam ulasan minggu ini.
Mengutip kekuatan tekanan harga asas, Suruhanjaya Eropah telah menaikkan unjurannya untuk pertumbuhan harga pengguna di blok tersebut kepada 5.8% tahun ini dan 2.8% pada tahun 2024 (daripada 5.6% dan 2.5% masing-masing). Ini bermakna inflasi dijangka kekal di atas sasaran Bank Pusat Eropah sebanyak 2% sehingga sekurang-kurangnya tahun 2025, walaupun pembuat dasar telah menaikkan kadar faedah sebanyak 375 mata asas dalam tempoh sepuluh bulan yang lalu dan memberi isyarat kenaikan selanjutnya.
Unjuran pertumbuhan lebih optimis berbanding unjuran pesimis sebelumnya daripada suruhanjaya. Ia kini menjangkakan ekonomi blok tersebut akan berkembang sebanyak 1.1% tahun ini dan 1.6% pada tahun 2025 (naik daripada unjuran sebelumnya sebanyak 0.9% dan 1.5% masing-masing). Peningkatan itu bergantung kepada tiga faktor, menurut kenyataan oleh suruhanjaya. Pertama, usaha gigih yang dilakukan oleh kerajaan untuk meningkatkan keselamatan tenaga rantau ini, secara berkesan membantu blok tersebut mengelakkan krisis tenaga. Kedua, daya tahan pasaran buruh. Dan ketiga, pelepasan kekangan bekalan yang sebelum ini menimbulkan cabaran kepada pertumbuhan. Namun, walaupun semua ini, suruhanjaya memberi amaran bahawa unjuran pertumbuhan yang lebih baik tidak seharusnya menjadi sebab untuk berpuas hati.
Di tempat lain, data baharu yang dikeluarkan minggu lepas menunjukkan ekonomi Jepun berkembang pada kadar yang lebih pantas daripada jangkaan pada suku lepas, kerana kelonggaran lanjut sekatan pandemik telah meningkatkan perbelanjaan oleh pengguna dan perniagaan. Ekonomi ketiga terbesar dunia itu berkembang pada kadar tahunan sebanyak 1.6% pada suku pertama – jauh melebihi ramalan untuk keuntungan 0.7% dan menandakan kenaikan pertama dalam tiga suku. Ini bermakna ekonomi Jepun secara rasminya telah keluar dari kemelesetan, dan untuk meraikannya, pelabur yang gembira telah menghantar indeks pasaran saham utama negara itu (Topix) ke paras tertinggi dalam 33 tahun.
Minat dalam AI telah melonjak sejak ChatGPT OpenAI menggegarkan dunia pada akhir tahun lepas, dengan pelabur berebut untuk memanfaatkan trend yang berkembang pesat ini. Sementara itu, pemimpin korporat berebut untuk membuktikan kepada pelabur bahawa mereka berada di barisan hadapan dalam menggunakan teknologi tersebut untuk memacu pertumbuhan pendapatan, meningkatkan kecekapan operasi, dan banyak lagi. Itu menjelaskan mengapa rujukan kepada AI dan istilah berkaitan semasa panggilan pendapatan suku pertama syarikat lebih daripada dua kali ganda daripada setahun yang lalu. (Perhatikan bahawa dalam graf di bawah, Q2 merujuk kepada suku kedua kalendar tahun 2023, iaitu ketika panggilan pendapatan untuk suku pertama tahun 2023 diadakan).
Malah, begitu kuatnya hype pelaburan di sekeliling AI sehingga tanpa AI, saham AS sebenarnya akan jatuh untuk tahun ini. Itulah menurut analisis baharu oleh Societe Generale, yang berpendapat bahawa kegilaan AI telah bertanggungjawab atas semua perhimpunan S&P 500 setakat tahun ini. Penyelidikan bank pelaburan itu menunjukkan bahawa tanpa keuntungan "saham ledakan AI", S&P 500 akan turun 2% tahun ini, bukannya naik 8%.
Itu tidak begitu mengejutkan apabila anda menganggap bahawa saham syarikat yang dianggap sebagai pemenang AI – fikirkan Nvidia, Microsoft, Alphabet, dan sebagainya – telah berada dalam keadaan yang sangat baik baru-baru ini. Harga saham Nvidia telah meningkat lebih daripada dua kali ganda setakat tahun ini, manakala saham Microsoft – yang melabur $10 bilion dalam OpenAI pada Januari lalu – telah melonjak hampir 30%, menjadikan mereka tidak terlalu jauh dari paras tertinggi sepanjang masa. Sementara itu, Alphabet menyaksikan sahamnya melonjak lebih daripada 10% pada minggu kedua Mei selepas mengumumkan rancangan untuk mengintegrasikan AI ke dalam carian Google dan pelbagai produk lain.
Malah titan pelaburan bilionaire seperti Stanley Druckenmiller dan David Tepper telah memuatkan saham AI pada suku pertama, menurut pemfailan 13F terkini yang dikeluarkan minggu lepas. Duquesne Family Office milik Druckenmiller telah meningkatkan pegangannya dalam Nvidia sebanyak lebih daripada 208,000 saham. Ia juga menambah kedudukan baharu yang besar dalam Microsoft, yang kini membentuk 9% daripada portfolio ekuiti AS firma itu yang bernilai kira-kira $2.3 bilion. Appaloosa Management milik Tepper telah menambah kedudukan baharu dalam Nvidia, membeli 150,000 saham dengan nilai pasaran kira-kira $42 juta. Firma itu juga membeli 500,000 saham baharu ARK Innovation ETF milik Cathie Wood, yang melabur dalam syarikat yang mencipta teknologi mengganggu seperti AI.
Akhir sekali, untuk menghimpunkan semua berita mengenai AI, penganalisis di Goldman Sachs berkata dalam nota penyelidikan minggu lepas bahawa teknologi yang berkembang pesat itu mempunyai potensi terbesar untuk meningkatkan margin keuntungan AS jangka panjang. Lebih khusus lagi, penyelidik berkata bahawa AI boleh meningkatkan margin keuntungan bersih sebanyak hampir 400 mata asas dalam tempoh satu dekad, berdasarkan hubungan sejarah antara pertumbuhan produktiviti dan keuntungan korporat. Ini berbeza dengan angin lawan lain yang semakin meningkat, seperti kemungkinan kemelesetan, kadar faedah yang tinggi, inflasi yang tinggi, dan tahap inventori yang tinggi, yang semuanya menjadikan pengembangan margin jangka pendek tidak mungkin, kata mereka.
Pengeluar emas Newmont telah menandatangani perjanjian pada Isnin lepas untuk mengambil alih pesaing Australia Newcrest Mining dengan harga $19.2 bilion. Itu akan menandakan perjanjian terbesar dalam sektor ini setakat ini, mengatasi pembelian Newmont terhadap pesaing Goldcorp pada tahun 2019. Pengambilalihan itu, yang telah diluluskan oleh lembaga pengarah Newcrest tetapi masih menunggu kelulusan pengawalseliaan, akan mengukuhkan kedudukan Newmont sebagai pengeluar emas terbesar dunia, selanjutnya mengukuhkan cengkamannya terhadap sektor ini pada masa logam mulia itu diniagakan berhampiran paras tertinggi. Lagipun, pergolakan dalam sektor perbankan, pendirian dovish daripada Fed, dan ketidakpastian mengenai siling hutang AS semuanya meningkatkan status tempat selamat emas.
Pengambilalihan itu adalah sebahagian daripada trend konsolidasi yang lebih luas dalam industri perlombongan global. Ramai pengeluar logam mulia di seluruh dunia menghadapi prospek pengeluaran yang terhenti disebabkan oleh deposit yang lebih sukar dilombong dan peningkatan kos input. Itu dilihat sebagai pemangkin untuk lebih banyak penggabungan dan pengambilalihan (M&A), dengan syarikat mencari untuk meningkatkan saiz mereka untuk meningkatkan jumlah dan meningkatkan kecekapan. Lebih-lebih lagi, ramai penambang emas sedang mencari M&A untuk meningkatkan pendedahan mereka kepada mineral kritikal yang diperlukan untuk peralihan tenaga. Pengambilalihan Newmont, sebagai contoh, bukan sahaja meningkatkan pendedahannya kepada emas, tetapi juga kepada tembaga – logam yang dijangka menyaksikan peningkatan permintaan disebabkan oleh peralihan daripada bahan api fosil.
Penafian Umum
Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau cadangan untuk membeli atau menjual. Pelaburan membawa risiko, termasuk potensi kerugian modal. Prestasi lalu tidak menunjukkan hasil masa depan. Sebelum membuat keputusan pelaburan, pertimbangkan objektif kewangan anda atau rujuk penasihat kewangan yang bertauliah.
Tidak
Agak
Baik
