Troli
Berikut adalah beberapa berita utama dari minggu lepas:
Selidiki lebih lanjut mengenai berita-berita ini dalam ulasan minggu ini.
Pemerhati China mendapat beberapa berita baik yang sangat diperlukan pada awal minggu lepas, dengan dua pelepasan data menunjukkan tanda-tanda kestabilan dalam ekonomi kedua terbesar dunia. Pertama, **selepas memperluaskan pinjaman bulanan paling sedikit pada bulan Julai sejak tahun 2009, bank-bank China mengeluarkan lebih banyak kredit daripada jangkaan pada bulan Ogos.** Ini mungkin menjadi tanda bahawa permintaan domestik mula pulih. Bank pusat membantu dengan mendorong pemberi pinjaman untuk meningkatkan pinjaman dan menggalakkan kerajaan tempatan untuk meningkatkan penjualan bon untuk meningkatkan perbelanjaan pada projek infrastruktur. Lebih-lebih lagi, potongan kepada kadar gadai janji dan keperluan bayaran pendahuluan membantu meningkatkan permintaan pinjaman untuk pembelian rumah.
Kedua, **China keluar dari deflasi pada bulan Ogos, dengan harga pengguna meningkat sebanyak 0.1% pada bulan lepas berbanding tahun sebelumnya.** Peningkatan ini menyusuli penurunan 0.3% pada bulan Julai, yang menandakan penurunan pertama dalam lebih daripada dua tahun dan menimbulkan kebimbangan mengenai keadaan permintaan domestik yang membosankan di China. Walau bagaimanapun, pelabur tidak seharusnya terlalu awal. Peningkatan 0.1% yang kecil dalam harga pengguna, yang jauh di bawah sasaran rasmi sekitar 3%, bermakna negara itu boleh dengan mudah kembali kepada deflasi dalam beberapa bulan akan datang. Lebih-lebih lagi, harga pengeluar jatuh 3% pada bulan lepas. Walaupun ini merupakan peningkatan daripada penurunan 4.4% pada bulan Julai, ia bermakna deflasi pintu kilang di China kini telah berterusan selama hampir setahun.
Di Eropah, **Suruhanjaya Eropah menurunkan unjuran pertumbuhan untuk blok tersebut, memetik pengecutan di Jerman sebagai penghalang yang ketara bagi rantau ini.** Unjuran terkini daripada suruhanjaya minggu lepas menunjukkan ekonomi zon euro akan berkembang hanya 0.8% tahun ini, diikuti oleh 1.4% pada tahun 2024. Ini merupakan penurunan yang ketara daripada ramalan mereka pada bulan Mei sebanyak 1.1% pertumbuhan tahun ini dan 1.6% pada tahun 2024. Faktor utama dalam semakan ini ialah Jerman, ekonomi terbesar rantau ini, yang sebelum ini dijangka berkembang pada tahun 2023 tetapi kini diunjurkan akan menyusut sebanyak 0.4% disebabkan oleh kemelesetan pembuatan.
Suruhanjaya itu juga menyatakan bahawa inflasi dijangka turun kepada 5.6% tahun ini, turun daripada ramalan sebelumnya sebanyak 5.8%. Walau bagaimanapun, **ia memberi amaran bahawa inflasi akan berterusan pada 2.9% pada tahun 2024, peningkatan sedikit sebanyak 0.1 mata peratusan daripada anggaran sebelumnya dan masih melebihi sasaran 2% Bank Pusat Eropah.** Lebih-lebih lagi, inflasi yang tinggi dijangka akan menjejaskan perbelanjaan pengguna di blok tersebut, yang merupakan satu lagi faktor di sebalik penurunan pertumbuhan ekonomi oleh suruhanjaya.
Masih di Eropah, dalam apa yang kelihatan seperti keputusan yang sukar, **bank pusat blok itu memilih untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan pada hari Khamis lepas.** Ini bermakna bank pusat kini telah menaikkan kos pinjaman pada sepuluh mesyuarat berturut-turut dalam usaha untuk menjinakkan lonjakan inflasi terbesar dalam beberapa dekad. **Akibatnya, kadar deposit penanda arasnya telah meningkat daripada paras terendah sepanjang masa iaitu negatif 0.5% hanya lebih setahun yang lalu kepada rekod 4%.** Pelabur dan ahli ekonomi berpecah sebelum keputusan itu, dengan ramai berharap bank pusat akan menangguhkan kenaikan kadarnya untuk mengelakkan daripada menimbulkan kesakitan tambahan kepada ekonomi yang tergagap-gagap.
Untuk bersikap adil kepada ECB, ia boleh dikatakan berada dalam kedudukan kalah-kalah sebelum mesyuarat itu: mengekalkan kadar faedah menjemput kritikan bahawa ia menyerah terlalu awal dalam pertempurannya menentang inflasi, yang masih lebih daripada dua kali ganda sasaran 2% bank pusat dan boleh meningkat lebih tinggi disebabkan oleh kenaikan harga tenaga. Tetapi menaikkan lagi berisiko menjadikan kemelesetan ekonomi yang akan datang lebih teruk. Unjuran ekonomi yang semakin merosot ini tercermin dalam **pengurangan ECB terhadap unjuran pertumbuhannya untuk tahun ini, daripada 0.9% kepada 0.7%, dan untuk tahun 2024, daripada 1.5% kepada 1%.** Lebih-lebih lagi, ia menaikkan unjurannya untuk inflasi tahun ini, daripada 5.4% kepada 5.6%, dan untuk tahun 2024, daripada 3% kepada 3.2%.
Di seberang lautan, laporan CPI terkini daripada AS minggu lepas menunjukkan inflasi meningkat pada bulan Ogos. **Harga pengguna meningkat sebanyak 3.7% pada bulan lepas berbanding tahun sebelumnya – naik daripada 3.2% pada bulan Julai dan sedikit melebihi ramalan ahli ekonomi sebanyak 3.6%.** Kebanyakannya disebabkan oleh kenaikan harga tenaga, dengan kos petrol yang lebih tinggi menyumbang lebih daripada separuh daripada peningkatan dalam kadar inflasi. Ini berlaku pada masa Arab Saudi dan Rusia memperbaharui usaha mereka untuk menolak harga minyak ke arah $100 setong. Harga pengguna teras, yang tidak termasuk komponen makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat sebanyak 4.3% – selaras dengan anggaran ahli ekonomi dan turun daripada 4.7% pada bulan Julai. Berdasarkan bulan ke bulan, inflasi utama dan teras masing-masing berada pada 0.6% dan 0.3%.
Secara keseluruhannya, ia adalah laporan CPI yang tidak dramatik, yang mungkin apa yang diharapkan oleh pelabur. Fed dijangka akan melihat melalui lonjakan tenaga jangka pendek untuk memberi tumpuan kepada apa yang benar-benar penting, iaitu inflasi teras masih menurun dan baru sahaja mencapai paras terendah dalam hampir dua tahun. Tetapi angka utama yang lebih tinggi, jika ia berterusan, boleh memberi tekanan kepada perbelanjaan pengguna dan memberi kesan kepada jangkaan mengenai kenaikan harga masa depan, yang akan memaksa bank pusat AS untuk menyambung semula kenaikan kadar. Fed dijangka akan mengekalkan kadar faedah pada tahap stabil pada mesyuaratnya minggu ini, selepas menaikkannya sebanyak 11 kali sejak Mac 2022 dalam usaha untuk mengembalikan inflasi ke arah sasaran 2%.
Selepas merosot dalam beberapa minggu kebelakangan ini, Indeks Mata Wang Pasaran Muncul MSCI kini hampir tidak meningkat tahun ini, bermakna **mata wang EM telah menghapuskan hampir semua keuntungan mereka pada tahun 2023.** Ini bukan berita baik untuk pelabur, yang bertaruh pada perhimpunan berterusan dalam mata wang pasaran membangun untuk meningkatkan pulangan mereka dalam saham dan bon EM.
Terdapat beberapa faktor yang mendorong penurunan ini. Pertama, peniaga semakin bertaruh bahawa kadar faedah di AS akan kekal tinggi untuk beberapa waktu. Ini meningkatkan daya tarikan dolar AS dengan mengorbankan mata wang lain, terutamanya mata wang EM yang lebih berisiko. Kedua, masalah ekonomi China telah menghantar yuan kepada paras terendah 16 tahun berbanding dolar. Ini memberi kesan yang besar kepada indeks mata wang EM MSCI memandangkan yuan, dengan berat 30%, merupakan komponen terbesar penanda aras. Lebih-lebih lagi, kemelesetan ekonomi China sedang bergema di seluruh ekonomi Asia EM lain, memberi tekanan kepada mata wang mereka juga. Ketiga, tanda-tanda stagflasi mula muncul di Eropah, menyebabkan pelabur mengelak daripada rantau ini dan seterusnya menekan nilai mata wang ahli EMnya.
**Agensi Tenaga Antarabangsa telah meramalkan buat pertama kalinya bahawa permintaan global untuk minyak, gas asli, dan arang batu akan mencapai puncak sebelum tahun 2030, memberi isyarat permulaan berakhirnya era bahan api fosil.** Ramalan ini hanya berdasarkan tetapan dasar hari ini oleh kerajaan di seluruh dunia, dan tidak mengambil kira dasar iklim baharu. Ini menandakan kali pertama puncak permintaan dapat dilihat untuk ketiga-tiga bahan api fosil ini pada dekad ini – lebih awal daripada yang dijangkakan oleh ramai orang. Titik perubahan bersejarah ini dikaitkan dengan pengembangan pesat tenaga boleh diperbaharui, peningkatan penyebaran EV, keberkesanan dasar iklim, dan perubahan struktur yang berlaku dalam ekonomi China ketika ia beralih daripada industri berat kepada industri dan perkhidmatan yang kurang intensif tenaga.
Penafian Umum
Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau cadangan untuk membeli atau menjual. Pelaburan membawa risiko, termasuk potensi kerugian modal. Prestasi lalu tidak menunjukkan hasil masa depan. Sebelum membuat keputusan pelaburan, pertimbangkan objektif kewangan anda atau rujuk penasihat kewangan yang bertauliah.
Tidak
Agak
Baik
