Rekod AI 2024

Salam Peniaga, kami harap anda menikmati hujung minggu yang menyenangkan. Berikut adalah beberapa berita utama minggu ini:

• Pembiayaan permulaan AI mencapai rekod pada tahun 2024.
• Inflasi Zon Euro meningkat pada bulan Disember.
• Kos pinjaman jangka panjang UK mencapai tahap tertinggi sejak tahun 1998.
• Mata wang China jatuh ke paras terendah dalam 16 bulan.
• Inflasi di negara itu melambat untuk bulan keempat berturut-turut.

Ketahui lebih lanjut mengenai berita-berita ini dalam ulasan minggu ini.

AI

Data baharu minggu ini menunjukkan firma modal teroka melabur rekod $97 bilion dalam permulaan AI di AS pada tahun 2024, mewakili peningkatan 66% berbanding tahun sebelumnya. Pencapaian ini didorong oleh pusingan pembiayaan berbilion dolar untuk syarikat seperti OpenAI, Anthropic, dan xAI milik Elon Musk. Urus niaga yang berfokus pada AI mewakili bahagian yang semakin meningkat daripada semua pelaburan permulaan, dengan hampir separuh daripada jumlah $209 bilion yang dikumpul oleh permulaan AS tahun lepas pergi ke syarikat AI - bahagian tertinggi yang pernah direkodkan.

Eropah

Inflasi di zon euro meningkat bulan lepas, menyokong pendekatan beransur-ansur Bank Pusat Eropah untuk mengurangkan kadar faedah dan meredakan harapan untuk pemotongan besar-besaran pada akhir bulan ini. Harga pengguna di blok itu meningkat sebanyak 2.4% pada bulan Disember berbanding tahun sebelumnya, selaras dengan anggaran ahli ekonomi tetapi meningkat daripada kadar 2.2% pada bulan November, menandakan bulan ketiga berturut-turut inflasi meningkat. Peningkatan itu didorong terutamanya oleh kos tenaga, yang meningkat buat kali pertama sejak bulan Julai. Tidak termasuk item yang tidak menentu seperti makanan dan tenaga, inflasi teras kekal stabil pada 2.7%. Akhir sekali, inflasi perkhidmatan, yang dipantau dengan teliti oleh ECB untuk tanda-tanda tekanan harga domestik yang berkaitan dengan pasaran buruh, meningkat sedikit kepada 4%. Ukuran itu telah terperangkap pada tahap itu selama lebih setahun.

UK

Kos pinjaman jangka panjang UK meningkat kepada tahap tertinggi sejak tahun 1998 minggu ini, ketika pasaran bon global mengalami jualan besar-besaran dan pelabur bergelut dengan prospek inflasi yang berterusan dan lonjakan penjualan hutang kerajaan. Hasil gilts 30 tahun mencecah 5.25% pada hari Selasa, mengatasi puncak sebelumnya pada bulan Oktober 2023 dan melebihi tahap yang dilihat semasa kemuncak kejatuhan pasaran daripada "mini" Bajet Liz Truss yang membawa bencana pada akhir tahun 2022. Tahap tinggi baharu itu menyusuli penjualan hutang jangka panjang baharu bernilai £2.25 bilion oleh Perbendaharaan UK pada hari Selasa pada hasil 5.20%, menandakan kos pinjaman 30 tahun tercuramnya pada abad ini. Menambah kepada berita buruk, hasil gilts 10 tahun juga melonjak minggu ini, mencecah tahap tertinggi sejak tahun 2008.

Jika berterusan, kenaikan hasil bon terkini akan meninggalkan canselor UK dengan hanya £1 bilion ruang kepala terhadap peraturan bajet utamanya, yang memerlukan perbelanjaan semasa (tidak termasuk pelaburan) dibiayai oleh hasil cukai. Dengan kata lain, jika hasil kekal tinggi, kerajaan UK mungkin terpaksa menaikkan cukai atau mengurangkan perbelanjaan untuk membiayai pembayaran faedah yang meningkat. Ini boleh memberi tekanan lebih lanjut kepada ekonomi Britain yang sudah bergelut, yang ditakuti oleh ramai pelabur berada di ambang kemelesetan. Menambah kepada masalah itu ialah hakikat bahawa pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah akan memberi tekanan ke bawah kepada hasil cukai, sekali gus memberi tekanan lebih lanjut kepada bajet kerajaan...

China

Sebagai tanda bahawa pelabur semakin bimbang tentang prospek pertumbuhan ekonomi China, renminbi dalam negara jatuh ke paras terendah dalam 16 bulan berbanding dolar minggu ini, mencecah 7.34 berbanding dolar pada hari Rabu. Mata wang China dibenarkan untuk turun naik dalam lingkungan 2% daripada kadar rujukan harian yang ditetapkan oleh bank pusat. Walaupun Bank Rakyat China telah secara beransur-ansur menurunkan kadar rujukan, pelabur juga telah memacu kadar pertukaran ke arah had bawah jalur dagangan itu. Penjualan terkini sebahagiannya mencerminkan kebimbangan bahawa tarif curam ke atas produk China yang dicadangkan oleh Trump akan memaksa bank pusat untuk melemahkan renminbi lebih lanjut untuk mengimbangi kesan mereka terhadap eksport, yang telah membantu negara mengekalkan pertumbuhan ekonomi di tengah-tengah permintaan pengguna domestik yang lemah.

Lebih menyerlahkan keadaan permintaan pengguna yang lemah di China, data baharu minggu ini menunjukkan inflasi di negara itu melambat untuk bulan keempat berturut-turut - walaupun usaha berbulan-bulan oleh pembuat dasar untuk merangsang perbelanjaan. Harga pengguna meningkat hanya 0.1% pada bulan Disember berbanding tahun sebelumnya, selaras dengan anggaran ahli ekonomi tetapi turun daripada kadar 0.2% pada bulan November. Lebih-lebih lagi, harga pengeluar, yang mencerminkan apa yang dikenakan oleh kilang kepada pemborong untuk produk, jatuh untuk bulan ke-27 berturut-turut, menurun sebanyak 2.3% pada bulan Disember berbanding tahun sebelumnya.

Kedegilan tekanan deflasi di China adalah berbeza dengan ekonomi utama lain, dengan risiko inflasi yang tinggi baru-baru ini ditandakan oleh pegawai Fed AS dan pertumbuhan harga zon euro meningkat bulan lepas. Kebimbangan bagi pihak berkuasa China ialah risiko lingkaran deflasi, di mana penurunan harga pengguna dan aktiviti ekonomi saling menguatkan. Lihat, dengan menjangkakan penurunan harga selanjutnya, pengguna mungkin menangguhkan pembelian, melemahkan penggunaan yang sudah lemah. Perniagaan, seterusnya, mungkin mengurangkan pengeluaran dan pelaburan kerana permintaan yang tidak menentu. Lebih-lebih lagi, penurunan harga membawa kepada pendapatan korporat yang lebih rendah, berpotensi menjejaskan gaji dan keuntungan. Akhir sekali, semasa zaman deflasi, harga dan gaji jatuh, tetapi nilai hutang tidak, yang menambah beban pembayaran balik dan meningkatkan risiko gagal bayar.

Minggu depan

• Isnin: Baki perdagangan China (Disember).
• Selasa: Tiada yang utama.
• Rabu: Inflasi UK (Disember), pengeluaran perindustrian zon euro (November), inflasi AS (Disember). Pendapatan: BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo.
• Khamis: KDNK UK (November), baki perdagangan zon euro (November), jualan runcit AS (Disember). Pendapatan: Bank of America, Morgan Stanley, TSMC, UnitedHealth.
• Jumaat: KDNK China (S4), jualan runcit UK (Disember), pengeluaran perindustrian AS (Disember). Pendapatan: Schlumberger.