Pelabur Terjejas Tarif

Salam Peniaga, kami harap anda menikmati hujung minggu yang menyenangkan. Berikut adalah beberapa berita utama minggu ini:

1. Trump mengumumkan tarif curam ke atas import dari Kanada, Mexico, dan China.
2. Inflasi Zon Euro meningkat secara tidak dijangka.
3. Bank of England mengurangkan kadar faedah.
4. Suhu global melanggar ambang iklim utama buat kali pertama.

Ketahui lebih lanjut mengenai berita-berita ini dalam ulasan minggu ini.

Perang Perdagangan

Donald Trump secara rasminya memicu perang perdagangan yang ditakuti oleh semua pelabur, mengumumkan tarif baru yang curam ke atas produk dari Kanada, Mexico, dan China - tiga rakan dagangan terbesar AS - pada hujung minggu. Presiden AS itu mengeluarkan perintah eksekutif pada hari Ahad yang mengenakan tarif tambahan sebanyak 25% ke atas semua import dari Kanada dan Mexico, kecuali minyak dan produk tenaga Kanada, yang akan dikenakan cukai sebanyak 10% (Kanada adalah pembekal minyak asing terbesar kepada AS, menyumbang kira-kira 60% daripada import minyak mentahnya). Import dari China akan dikenakan tarif sebanyak 10% di atas tarif AS yang sedia ada.

Tarif itu dijadualkan berkuat kuasa pada hari Selasa, tetapi menjelang petang Isnin, Trump telah mengumumkan penangguhan selama sebulan untuk Kanada dan Mexico selepas kedua-dua negara jiran AS bersetuju untuk mengambil langkah yang lebih tegas untuk mengekang penghijrahan dan perdagangan dadah di sempadan. Itu adalah satu kelegaan, terutamanya memandangkan impak ekonomi yang ketara yang dijangka berlaku akibat tarif baru itu. Sebagai contoh, Bloomberg Economics menganggarkan bahawa cukai itu akan meningkatkan kadar tarif purata AS kepada 10.7% daripada kira-kira 3% pada masa ini, memberikan kejutan bekalan yang besar kepada ekonomi domestik. Akibatnya, KDNK AS boleh mengalami penurunan sebanyak 1.2% dan ukuran inflasi teras yang dipantau secara meluas boleh meningkat sebanyak 0.7 mata peratusan, menurut Bloomberg.

Walaupun perintah eksekutif itu termasuk "klausa pembalasan" yang bertujuan untuk menghalang negara-negara daripada bertindak balas secara sama, ketiga-tiga negara itu berjanji untuk mengambil tindakan juga. Sebagai contoh, Kanada dengan cepat mengumumkan tarif sebanyak 25% ke atas lebih daripada $100 bilion barangan, termasuk alkohol, pakaian, peralatan rumah tangga, dan kayu AS (walaupun ini juga ditangguhkan selama sebulan berikutan perbincangan antara Trump dan Kanada pada hari Isnin). China, yang tidak menerima penangguhan sedemikian dan dikenakan tarif pada hari Selasa, membalas dengan mengenakan cukai ke atas pelbagai import AS, melancarkan siasatan antimonopoli terhadap Google, dan memperkenalkan kawalan eksport tambahan ke atas logam jarang.

Tindakan Trump, digabungkan dengan pembalasan China, meningkatkan risiko perang perdagangan secara besar-besaran, menggegarkan pasaran global pada awal minggu, dengan saham jatuh dan dolar AS melonjak. Sementara itu, dolar Kanada, peso Mexico, yuan, dan euro semuanya merosot. Pasaran kripto juga merosot apabila peniaga mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko.

Eropah

Inflasi di Zon Euro meningkat secara tidak dijangka pada bulan lepas, menyokong pendekatan berhati-hati Bank Pusat Eropah untuk menurunkan kadar faedah walaupun ekonomi blok itu semakin perlahan. Harga pengguna meningkat sebanyak 2.5% pada bulan Januari berbanding tahun sebelumnya - meningkat daripada kadar 2.4% pada bulan Disember dan menentang anggaran ahli ekonomi untuk bacaan yang tidak berubah. Inflasi teras, yang tidak termasuk barangan makanan dan tenaga yang tidak menentu untuk memberikan gambaran yang lebih baik tentang tekanan harga asas, kekal tidak berubah pada 2.7% - mengecewakan penganalisis yang menjangkakan penurunan kecil kepada 2.6%. Akhir sekali, inflasi perkhidmatan menurun sedikit tetapi kekal agak tinggi, pada 3.9%. Secara keseluruhan, laporan itu menggariskan tekanan harga yang berterusan yang dihadapi blok itu, walaupun ECB yakin bahawa inflasi akan mencapai sasaran 2% tahun ini.

UK

Bank of England menurunkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak suku peratusan kepada 4.5%, menandakan penurunan ketiga sejak Ogos dan membawa kos pinjaman kepada paras terendah dalam tempoh 19 bulan. Walaupun keputusan itu sebulat suara, dua pegawai menyokong penurunan separuh mata yang lebih besar disebabkan oleh ekonomi UK yang tidak berkembang dan ketidakpastian mengenai perdagangan global. Namun, BoE menandakan kehati-hatian mengenai prospek kadar masa depan, mencadangkan bahawa hanya dua lagi pengurangan diperlukan untuk membawa inflasi kembali kepada sasaran 2%.

Akhir sekali, ramalan terkini BoE tidak memberikan bacaan yang menyenangkan di kalangan pelabur, kerana ia menyulutkan semula kebimbangan mengenai kemelesetan. Bank itu kini menjangkakan ekonomi akan berkembang hanya sebanyak 0.75% tahun ini - separuh daripada 1.5% yang dianggarkannya pada bulan November. Ia meningkatkan ramalan inflasi 2025 kepada 3.5%, daripada 2.75% sebelumnya.

Perubahan Iklim

Semasa Perjanjian Paris 2015, negara-negara bersetuju untuk mengehadkan kenaikan suhu global kepada "jauh di bawah" 2C dan "idealnya" kepada 1.5C berbanding tahap pra-industri. Walau bagaimanapun, planet ini melanggar ambang itu buat kali pertama pada tahun 2024. Lebih khusus lagi, suhu purata global tahun lepas adalah 1.6C di atas garis dasar pra-industri, menurut laporan bulan lepas oleh Perkhidmatan Perubahan Iklim Copernicus. Agensi itu juga menambah bahawa tahun 2015 hingga 2024 adalah sepuluh tahun terpanas dalam rekod. Tetapi tidak semuanya suram, dengan saintis cepat menekankan bahawa pelanggaran itu tidak bermakna kegagalan untuk menegakkan Perjanjian Paris, yang berdasarkan peningkatan suhu jangka panjang selama lebih daripada satu dekad.

Walau bagaimanapun, pelanggaran itu telah meningkatkan seruan untuk tindakan yang lebih cepat dan lebih tegas untuk memerangi peningkatan suhu global. Ini mempunyai implikasi besar bagi syarikat, yang kemungkinan akan melihat peningkatan kos kewangan dalam beberapa dekad akan datang disebabkan oleh impak fizikal perubahan iklim. Tanpa langkah penyesuaian, kos ini akan purata 3.2% setahun daripada nilai aset sebenar yang dipegang oleh firma dalam S&P 500 menjelang tahun 2050-an, menurut penyedia indeks itu. Kos ini adalah tahunan dan terkumpul dari masa ke masa, mewakili risiko kewangan yang ketara bagi banyak syarikat.

Yang paling terdedah ialah sektor perkhidmatan komunikasi - terutamanya firma yang memiliki dan mengendalikan pusat data, yang terbukti penting untuk ekonomi digital yang semakin meningkat. Lagipun, aset ini sangat sensitif terhadap suhu yang melampau dan akses air yang terhad disebabkan oleh keperluan penyejukan yang tinggi.

Minggu depan

1. Isnin: Pertumbuhan pinjaman China (Januari). Pendapatan: McDonald’s, Vertex Pharmaceuticals.
2. Selasa: Pendapatan: Coca-Cola, Super Micro Computer, Shopify, Gilead Sciences.
3. Rabu: Inflasi AS (Januari). Pendapatan: CME Group.
4. Khamis: KDNK UK (S4), pengeluaran perindustrian Zon Euro (Disember), harga pengeluar AS (Januari). Pendapatan: Airbnb, Deere & Co, Coinbase, Applied Materials.
5. Jumaat: KDNK Zon Euro (S4), jualan runcit AS (Januari), pengeluaran perindustrian AS (Januari). Pendapatan: Moderna.