Jepunisasi

Salam Pelabur, kami harap anda menikmati hujung minggu yang menyenangkan. Berikut adalah beberapa berita utama minggu ini:

• Hasil bon kerajaan China jatuh ke paras terendah dalam tempoh dua dekad.
• Pihak berkuasa di negara itu melarang eksport beberapa mineral utama ke Amerika Syarikat.
• SpaceX sedang bersiap sedia untuk penjualan saham dalaman yang boleh menilai firma itu pada $350 bilion.
• ETF kripto menyaksikan aliran masuk pelabur yang memecahkan rekod pada bulan November, dan bitcoin mencecah $100,000.
• OPEC+ menangguhkan rancangannya untuk mula meningkatkan pengeluaran minyak sehingga April.

Ketahui lebih lanjut mengenai berita-berita ini dalam ulasan minggu ini.

China

Pelabur tempatan di China berbondong-bondong ke bon kerajaan negara itu, bertaruh bahawa kelonggaran monetari selanjutnya - seperti pemotongan kadar faedah atau pengurangan nisbah keperluan rizab - akan diperlukan untuk merangsang ekonomi kedua terbesar di dunia. Sehinggakan hasil bon 10 tahun penanda aras China jatuh di bawah 2% pada hari Isnin, mencecah paras terendah dalam tempoh 22 tahun. Hanya beberapa hari sebelumnya, hasil bon 30 tahun China jatuh di bawah Jepun buat kali pertama, menimbulkan kebimbangan di kalangan sesetengah pelabur mengenai potensi "Jepunisasi" ekonomi China, di mana ia terperangkap dalam deflasi. Dengan kata lain, sesetengah pemerhati berpendapat bahawa keadaan tertentu dalam ekonomi China hari ini mencerminkan keadaan yang dilihat di Jepun pada tahun 1990-an, di mana letupan gelembung hartanah membawa kepada beberapa dekad deflasi dan kejatuhan.

China menjadi berita utama lagi minggu ini selepas negara itu meningkatkan ketegangan perdagangan dengan Amerika Syarikat dengan larangan ke atas beberapa mineral utama dengan aplikasi teknologi tinggi dan ketenteraan. Gallium, germanium, antimoni, dan beberapa bahan lain - semuanya digunakan dalam segala-galanya dari semikonduktor dan bateri hingga satelit dan cermin mata penglihatan malam - tidak lagi dibenarkan dihantar ke Amerika, kata pihak berkuasa China pada hari Selasa. Itu bukan berita yang baik bagi Amerika Syarikat memandangkan lebih daripada 50% daripada import germaniumnya dan lebih daripada 20% daripada pembelian galliumnya datang dari China antara tahun 2019 dan 2022.

Pengumuman itu dibuat hanya sehari selepas kerajaan Amerika Syarikat mengenakan sekatan baharu ke atas eksport teknologi ke China, menyerlahkan dinamik balas dendam ketegangan perdagangan yang berterusan antara dua ekonomi terbesar di dunia. Sesetengah pemerhati berpendapat bahawa tindak balas China yang pantas bertujuan untuk memberi isyarat kepada pentadbiran Trump yang akan datang bahawa negara itu bersedia untuk membalas dengan lebih tegas terhadap tekanan ekonomi Amerika Syarikat daripada yang dilakukannya dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

SpaceX

SpaceX milik Elon Musk dilaporkan sedang bersiap sedia untuk penjualan saham dalaman yang boleh menilai firma roket dan satelit itu pada $350 bilion - peningkatan besar daripada $210 bilion yang dicapainya awal tahun ini. Transaksi yang berpotensi, di mana pekerja dan beberapa pelabur awal boleh menjual saham sementara firma itu kekal swasta, akan mengukuhkan status SpaceX sebagai syarikat permulaan swasta paling bernilai di dunia dan menyaingi kapitalisasi pasaran beberapa syarikat awam terbesar. SpaceX telah menubuhkan dirinya sebagai salah satu penyedia pelancaran roket yang dominan dalam industri ini, melancarkan satelit, kargo, dan manusia ke angkasa untuk NASA, Pentagon, dan rakan kongsi komersial. Ia juga sedang membina rangkaian satelit Starlink yang besar yang menyediakan sambungan internet global.

Mendekati angkasa tidak pernah menjadi lebih mudah atau menguntungkan, dengan kos pelancaran merosot dan bilangan pelancaran melonjak pada kadar tahunan yang mengagumkan 50%. Kemajuan ini, digabungkan dengan teknologi satelit canggih, sedang merevolusikan akses internet, navigasi, ramalan cuaca, dan penyelesaian perubahan iklim. Jadi tidak menghairankan bahawa Forum Ekonomi Dunia memproyeksikan ekonomi angkasa untuk melonjak kepada $1.8 trilion menjelang tahun 2035 - kira-kira tiga kali ganda nilainya tahun lepas. Ini mewakili kadar pertumbuhan tahunan 9%, atau hampir dua kali ganda pertumbuhan ekonomi global yang dijangkakan (dalam istilah nominal). Lagipun, jauh daripada menjadi sektor khusus, angkasa kini menjadi daya penggerak di seluruh pelbagai industri seperti teknologi, pertahanan, komunikasi, dan banyak lagi.

Kripto

ETF Amerika Syarikat yang melabur secara langsung dalam bitcoin dan ether menikmati permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya, didorong oleh pendirian pro-kripto Presiden terpilih Donald Trump dan jangkaan persekitaran pengawalseliaan yang lebih baik terhadap aset digital di bawah pentadbiran yang akan datang. Sebagai contoh: ETF bitcoin dan ether masing-masing mencipta rekod baharu untuk aliran masuk bersih bulanan pada bulan November, masing-masing pada $6.5 bilion dan $1.1 bilion. Minat terhadap ether - token terbesar selepas bitcoin - menunjukkan selera pelabur yang semakin meluas untuk mata wang kripto, dan mengikuti trend pasaran biasa di mana kenaikan bitcoin sering membuka jalan untuk keuntungan dalam ether dan syiling besar lain. Secara keseluruhan, kapitalisasi pasaran gabungan pasaran kripto telah melonjak lebih daripada $1 trilion sejak Trump menjadi presiden terpilih, menurut CoinGecko.

Adakah lonjakan besar dalam kapitalisasi pasaran itu menunjukkan pengulangan kegilaan kripto 2021? Sukar untuk dikatakan. Sebaliknya, sementara bitcoin sedang dalam perjalanan memecahkan rekod dan melonjak melepasi $100,000 minggu ini, banyak altcoin masih diniagakan di bawah puncak mereka dari tiga tahun yang lalu, menunjukkan bahawa puncak "FOMO" - ketakutan untuk ketinggalan - mungkin belum tiba lagi. Sebaliknya, lonjakan dalam muat turun aplikasi bursa kripto dan spekulasi yang meningkat dalam apa yang dipanggil memecoin menunjukkan keadaan pasaran yang semakin berbuih.

Minyak

OPEC+ telah menangguhkan rancangan untuk mula meningkatkan pengeluaran minyak sehingga April, kerana kumpulan negara pengeluar minyak itu cuba menghidupkan semula harga minyak mentah yang terus bergelut. Peningkatan yang dirancang akan meningkatkan pengeluaran kumpulan itu sebanyak 180,000 tong sehari pada bulan Januari, sebagai sebahagian daripada pengurangan beransur-ansur sebanyak 2.2 juta tong sehari daripada pemotongan selama 12 bulan. Tetapi OPEC+ kini bersetuju untuk menangguhkan langkah itu selama tiga bulan - menandakan kali ketiga ia menangguhkan rancangannya untuk meningkatkan bekalan. Ia juga mengumumkan bahawa ia akan mengurangkan pemotongan pada kadar yang lebih perlahan daripada yang dirancang sebelum ini. Ini berlaku ketika asas yang semakin lemah menghalang usaha kumpulan itu untuk mengetatkan pasaran, kerana permintaan di pengguna utama China merosot sementara bekalan di Amerika Syarikat, Brazil, Kanada, dan Guyana meningkat. Kartel itu mungkin juga mahu menilai kesan pentadbiran Amerika Syarikat yang akan datang terhadap bekalan minyak global sebelum membuat langkah.

Minggu depan

• Isnin: Pertumbuhan pinjaman China (November), inflasi China (November), sentimen ekonomi zon euro (Disember). Pendapatan: Oracle.
• Selasa: Baki perdagangan China (November).
• Rabu: Inflasi Amerika Syarikat (November). Pendapatan: Adobe.
• Khamis: Pengumuman kadar faedah Bank Pusat Eropah. Pendapatan: Broadcom, Costco.
• Jumaat: KDNK UK (Oktober), pengeluaran perindustrian zon euro (Oktober).