Brexit, Impeachment en Deglobalisatie: De aanvang van een Nieuw Tijdperk

Een week na Brexit en een paar dagen na Trumps overwinning in de impeachment- rechtszaak, zien we het begin van een nieuw tijdperk in de geopolitieke arena. Het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten waren in verschillende periodes van hun geschiedenis de motoren van de globalisering die streefden naar een meer significante economische integratie. De val van de Sovjet-Unie, beschreven door de Russische president Vladimir Poetin als "de grootste geopolitieke catastrofe in de moderne geschiedenis", leek het globaliseringsproces te versnellen.

2016 markeert zonder twijfel een structurele verandering in het mondiale politieke en economische evenwicht. Twee van de meest prominente westerse economieën kozen ervoor om zich terug te trekken uit de globaliseringsstrijd en begonnen aan een nieuwe cyclus van ontkoppeling van hun economieën van de mondiale economische integratie.

Is dit verkeerd? Ondanks kritiek van de intellectuelen, is het vanuit een pragmatisch oogpunt niet verkeerd. Diversificatie en decorrelatie van economische cycli over de hele wereld kunnen alleen maar ten goede komen aan iedereen.

In dit nieuwe tijdperk van protectionisme en decentralisatie spelen cryptocurrencies en met name de crypto-economie een belangrijke en belangrijke rol. De recente Bitcoin-rally spreekt voor zich.

Marktoverzicht

Bitcoin flirtte met de 10.000 USD-grens en kende de vroegste en meest significante rally in een eerste kwartaal sinds het begin. De rally van de afgelopen week doorbrak de bovenste Bollinger-band, maar de Relative Strength Index bevindt zich in de vertrouwenszone zonder tekenen dat Bitcoin overbought is.

De MACD laat zien dat de huidige trend ten minste de komende maand houdbaar is. De rally had ook invloed op de Altcoins, waarvan sommige, waaronder Ripple, recordtoenames kenden en daardoor massaal overgewaardeerd zijn.

Worden de shorts geknepen?

Bitcoin stijgt snel en misschien zelfs te snel. De carry-kosten voor Bitcoin-futures vertoonden een steile stijging sinds december 2019, en bereikten bijna 20% voor het contract van maart 2020. De rally voor het contract van juni 2020 is minder uitgesproken. Schijnbaar wordt er massieve liquiditeit geïnjecteerd in de futurescontracten met levering in maart. Een plotselinge stijging van de futuresprijs, afgezet tegen een rally in de Bitcoin-spotprijs, is een teken van een short squeeze.

Een short squeeze kan optreden wanneer handelaren lange posities innemen in de futurescontracten met betrekking tot een specifieke grondstof tegen een lage prijs en vervolgens proberen een aanzienlijke spothoeveelheid van diezelfde grondstof te kopen. Als de Bitcoin-squeezers succesvol zijn, moeten de handelaren die een shortpositie in het futurescontract hebben, Bitcoin kopen tegen een hogere prijs om deze vervolgens tegen een lagere prijs te kunnen verkopen, wat resulteert in een aanzienlijk verlies voor de short-houder.

Ondertussen meer regulering in de crypto-wereld...

De Duitse Financiële Toezichthouder (BaFin)

De Duitse Financiële Toezichthouder (BaFin) heeft richtlijnen gepubliceerd voor Duitse bedrijven die bewaardiensten voor cryptocurrencies aanbieden. Alle bewaarders van digitale activa moeten uiterlijk 31 maart een vergunning aanvragen. Dit is een gevolg van een nieuwe Duitse wet die op 2 januari in werking is getreden als reactie op de vijfde anti-witwasrichtlijn van de Europese Unie (AMLD5), die vereist dat cryptobedrijven aantonen dat ze voldoen aan verbeterde know-your-customer (KYC) en anti-witwasprocedures (AML).

Het Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN)

Het Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) heeft aangekondigd dat "sociale media- en berichtgevingsplatformen en anderen die zich nu richten op de oprichting van cryptocurrencies, niet de ogen kunnen sluiten voor illegale transacties die ze mogelijk bevorderen. Vertegenwoordigers van FinCEN benadrukten dat de opkomende financiële instellingen ervoor moeten zorgen dat "hun systemen bestand zijn tegen, en rapporteren over, witwassen, terrorismefinanciering, sanctieschendingen, mensen- en drugshandel en andere illegale activiteiten".

Deze tendens zal zich uitbreiden tot het hele cryptocurrency-universum. Het zal een groot vraagteken plaatsen bij de vraag of de regulering voor fiat-valuta transacties moet worden toegepast op cryptocurrencies.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC)

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), de Amerikaanse toezichthouder van de financiële markten, is dieper gaan graven in de tokenindustrie en heeft aanklachten ingediend tegen 27 voltooide ICO's tussen 2016 en 2020. De zwaarste straf in een ICO-zaak (24 miljoen USD) was tegen Block.One, een Amerikaanse start-up die voor 4,1 miljard USD aan tokens heeft verzameld.

Tokens zullen in de toekomst voldoen aan het regelgevingscorpus voor financiële instrumenten, waardoor ICO's beter worden geïntegreerd in de kapitaalmarkten. Dit zou een enorme game-changer kunnen zijn voor de tokenondernemers, die zullen zien dat hun compliance- en juridische kosten exponentieel zullen stijgen. ICO's kunnen dus gewoon een andere verheerlijkte IPO worden, zoals verwacht door de CEO van Ripple.

Marktverwachting

De markt geeft ten minste op korte termijn positieve signalen, en er zijn serieuze redenen om te geloven dat Bitcoin steun zal vinden op 10.000 USD. Sommige Altcoins zoals Ripples en Bitcoin Cash zullen profiteren van de trend en zullen zich bewegen in een gebied waar ze overgewaardeerd zijn. Grote dipjes zullen dit jaar nog komen voor Altcoins.