Proxywapens en proxy-handelsoorlogen: De Tweede Ruiter

De handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China gaat de fase in waar proxies worden geactiveerd. We weten misschien nog niet of het coronavirus dodelijk is voor de mensheid, maar wat we wel weten is dat China in staking dodelijk is voor de wereldeconomie. Wie is de echte verliezer in deze situatie?  De meeste analisten zouden zeggen China, vanwege de voorzienbare enorme krimp van de groei. In werkelijkheid heeft China echter niet veel te verliezen door zijn productie te stoppen, maar de eindklanten van Chinese goederen voelen de impact van het negatieve aanbod veel meer.  Sinds januari hebben we geleerd dat China de meeste goederen levert die wereldwijd worden geconsumeerd, terwijl de westerse wereld rondhangt in fancy kantoren die de wereld van beleidsmakers, influencers en motivatiespeakers voorzien.

De huidige bevoorradingscrisis zou zich kunnen ontwikkelen in een scenario vergelijkbaar met de "Grote Depressie". Laten we niet vergeten dat de crisis van 1929 plaatsvond na een grote rally van de aandelenmarkten tijdens de brullende jaren twintig, vergelijkbaar met wat we in de jaren 2010 hebben meegemaakt.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën en de Europese Centrale Bank kunnen doorgaan met het drukken van geld, maar ze kunnen zeker geen goederen drukken. Het kan nuttig zijn om geld te hebben, maar als er niets is om mee te kopen, dan is het perspectief van een inflatoire scenario reëel. Coronavirus en bevoorradingscrisis te midden van eeuwige kwantitatieve versoepeling zijn misschien geen puur toeval. Het lijkt meer op een deel uit een goed georkestreerd script, waarbij China probeert de overhand te krijgen in de handelsoorlog met de VS via proxystrategieën.

De Tweede Ruiter rijdt met de vlag van de economische oorlog, en de symbolen op zijn vlag zijn in het Mandarijn.

Toen Hij het tweede zegel verbrak, hoorde ik het tweede levende wezen zeggen: "Kom." En een ander, een rood paard, ging uit; en aan hem die erop zat, werd het verleend om de vrede van de aarde weg te nemen, en dat de mensen elkaar zouden doden; en een groot zwaard werd hem gegeven.(Openbaring 6:3–4)

Marktoverzicht

De goudprijs vond momentum te midden van de bevoorradingscrisis. Meer dan ooit is goud een veilige haveninvestering. Wanneer de prijzen van aandelen, Brent en zelfs cryptocurrencies blijven dalen, vond de goudounce steun op 1.600 USD. Bovendien steeg de ounce boven 1.670 USD en herwon de piek die eind februari werd bereikt. Het Brent-oliecontract verloor meer dan 20% sinds begin februari en worstelde om een steunniveau te vinden op 50 USD zonder tekenen van herstel op korte termijn. Bitcoin herwon een deel van de verliezen van de voorgaande weken en testte het weerstandsniveau van 9.000 USD, maar daalde in het weekend onder 8.300 USD. De volatiliteit explodeerde op alle markten, wat aangeeft dat we getuige zijn van een regimewisseling naar instabiliteit.

Weekfocus:

Europese financiële aandelen

De Europese bankensector lijkt kwetsbaarder dan ooit. De meeste Europese bankaandelen zijn de afgelopen twee weken gekelderd en hebben alle winsten van 2019 uitgewist te midden van de wereldwijde marktturbulentie. De Amerikaanse banken lijken veerkrachtiger en hebben de schok beter opgevangen dan hun Europese collega's. Het aandeel van HSBC verloor 25% van zijn waarde sinds begin 2019 en is daarmee een van de zwaarst getroffen door de coronacrisis.

Ondertussen in de crypto-wereld wordt AML een hot topic

Chainalysis

Chainalysis is een Amerikaanse start-up die blockchain-analyse levert voor compliance en onderzoek. Chainalysis traceert cryptocurrency-transacties, vergelijkbaar met wat Palantir doet in de fiat-valutawereld. Het bedrijf heeft sinds 2015 meer dan 10 miljoen USD aan contracten met Amerikaanse overheidsinstanties. (Bron: Coindesk.com)

CipherTrace

CipherTrace is een bedrijf gevestigd in Californië dat cryptocurrencies-informatie levert, inclusief de capaciteit om meer dan 800 virtuele activa te traceren. CipherTrace kan het risico van Bitcoin-transacties beoordelen op basis van verschillende factoren, inclusief de rechtsgebieden waar de fondsen doorheen zijn gegaan.

Elliptic

Elliptic is een in Londen gevestigde blockchain-analyseprovider die in 2013 is opgericht. Het bedrijf streeft ernaar om criminaliteit in het universum van cryptocurrencies te voorkomen en te detecteren.

Marktverwachting

De Brent Crude Oil-contract zou zijn steile daling moeten voortzetten vanwege een vertraging van de vraag.  De aandelenmarkten moeten wanhopig steunniveaus vinden, maar kunnen op korte termijn in negatief gebied blijven. Europese aandelen kunnen een langzamer herstel hebben in vergelijking met hun Amerikaanse collega's. Goud blijft zijn positieve trend volgen en naar 1.680 USD per ounce stijgen. We verwachten dat Bitcoin het niveau van 8.500 USD opnieuw zal testen, maar het is mogelijk om een verdere dip onder 8.000 USD te zien.