Een COVID-vaccin om de vastgoedsector te redden

De race naar een COVID-19-vaccin is begonnen en verschillende bedrijven zijn al in fase 3 van klinische proeven met de Food and Drugs Administration. COVID was een "gelukkige" gebeurtenis voor verschillende biotechbedrijven die in een paar dagen tijd van armoede naar rijkdom gingen. Naast de impact van het COVID-vaccin op de volksgezondheid, is er een groter beeld, dat mogelijk in meer dan 50 grijstinten kan worden geschilderd. De pandemie is leeg langzaam maar zeker de grote metropolen, en de voorspelbare impact op de grote bedrijfscentra zou verwoestend kunnen zijn.  Mensen vaccineren tegen de "Chinese" coronavirus is gelijk aan het redden van de vastgoedmarkt van een plotselinge dood.

De hogere klassen vluchten uit New York naar Newark, Los Angeles naar Muskogee, en Londen naar Dagenham. En de verhuizing is niet alleen tijdelijk, maar definitief in de meeste gevallen. De vastgoedprijzen en de huurprijzen in de grote Amerikaanse steden dalen in rap tempo. Het enige dat stijgt is het aantal onbetaalde huur. Vastgoed is niet de enige sector die schade heeft opgelopen. De pandemie maakt ook een einde aan de detailhandel, horeca en entertainment.

Bovendien wordt het vastgoed, zowel commercieel als residentieel, gefinancierd door hypotheken, en het gebrek aan inkomsten leidt onvermijdelijk tot executie. Daarom kunnen veel banken tegen het einde van het jaar met aanzienlijke blootstellingen aan vastgoed in verlaten steden. En 2008 zal lijken een tikje op de schouder in vergelijking met wat er zou kunnen komen. De centrale banken kunnen niet of willen niet ingrijpen.

Het vinden van een levensvatbaar vaccin voor de winter is meer dan noodzakelijk.  Het is de enige manier waarop vastgoed en impliciet de reële economie kunnen overleven.

Negentig procent van alle miljonairs wordt zo door het bezitten van vastgoed rijk.
Andrew Carnegie, Amerikaanse zakenman

Marktoverzicht

S&P 500, de toonaangevende index van de Amerikaanse aandelenmarkt, bereikte deze week zijn historische piek. De VIX daalde naar een lager niveau, wat het optimisme aanwakkerde. Is dit de stilte voor de storm?

Het zou gemakkelijk kunnen zijn, omdat de markt wat stabiliteit nodig had na de maart contractie. Het vond een sterke impuls door de geldprintstrategie van de centrale banken. Schijnbaar hebben de centrale banken al hun kaarten gespeeld, en in het geval van een onvoorziene ontwikkeling, zou de impact hard kunnen zijn, en de grote verliezers zullen waarschijnlijk de financiële sector zijn.

Focus:

HSBC

De aandelenkoers van HSBC staat op zijn laagste punt, en dit is een waarschuwingssignaal voor de bankensector. Te midden van de pandemie zouden wereldwijde banken in een betere positie moeten zijn om de uitdagingen van deze hectische tijden te overwinnen, dan een kleine regionale bank. Maar het geval van HSBC kan een waarschuwend verhaal zijn.

De in Londen gevestigde bank had een enorme kostenstructuur, en een kostenbesparingsplan was al in uitvoering voordat de pandemie uitbrak. Het "Chinese" virus vertraagde de herstructureringsproject, en HSBC heeft op alle fronten moeilijkheden. Onrust in zijn Hong Kongse leengoed, minder inkomsten uit de traditionele bedrijven en enorme kosten op zijn balans zijn de factoren die de aandelenkoers van HSBC beïnvloeden. Het leven kan vol optimisme lijken wanneer je het uitzicht bewondert vanaf de 40e verdieping van de HSBC-toren in Canary Wharf, maar de realiteit op straat is anders.

COVID:

Curevac

Coronavirus heeft meer dan 835 duizend mensen gedood, maar heeft verschillende mogelijkheden geopend voor veel farmaceutische bedrijven.  Curevac, gevestigd in Tübingen Duitsland, heeft al steun gevonden van de Bill and Melinda Gates Stichting.

Twee weken geleden werd het Duitse bedrijf dat werkt aan een vaccin tegen COVID genoteerd op NASDAQ. Het vaccin bevindt zich in fase I van klinische proeven met de FDA. Kort na de notering tekende Curevac een inkoopovereenkomst met de Europese Commissie. Als zijn remedie fase III ingaat, zou de aandelenkoers van Curevac een rally kunnen doormaken.  

COVID:

Novovax vindt een tweede wind

Het vaccin van Novavax bevindt zich pas in fase II van klinische proeven met de FDA. Maar, verschillende specialisten beschouwen het in Maryland gevestigde bedrijf als een favoriet om het eerste vaccin in de VS te leveren. De race naar het vaccin is op een kookpunt, en er zullen meer dan één winnaars zijn, aangezien regeringen hun portfolio van oplossingen tegen COVID zullen diversifiëren.  

Voor Novavax bracht de pandemie een tweede wind. De aandelenkoers van Novavax bereikte een piek eerder in 2015, daarna bijna een penny stock geworden. Is voorbarig om te zeggen hoe het hele verhaal zich zal ontvouwen, maar op korte termijn, kan men zeggen dat Wuhan Novavax een boost heeft gegeven.

Marktverwachting

De markten eindigden de week in een vrij optimistische stemming.  De Dow Jones vond kleur en ging boven de 28.500, terwijl NASDAQ bleef steun vinden op 11.500. De S&P 500 bereikte zijn piek, maar de Dow Jones is daar nog niet. Als de Dow Jones boven de 29.000 gaat, kan de geometrie van de aandelenmarkt een nieuwe fase ingaan.

De goudprijs ligt nog steeds onder het weerstandsniveau van 2000 USD, maar de huidige liquiditeit naar de aandelenmarkt, waardoor de momentum van goud wordt belemmerd.