De Grote Reset

De uitbraak van het coronavirus heeft niet alleen de traditionele levensstijl van de Westerse landen verbrijzeld, maar ook de ontwikkelde economieën ernstig beschadigd. De toonaangevende marktindices bevinden zich op bijna recordhoogte, en een onvoorzichtige belegger zou kunnen geloven dat de reële economie bloeit. Het grote plaatje heeft veel contra-intuïtieve en tegenstrijdige elementen. Daarom zouden we kunnen denken dat er een groter plaatje is, dat een glimp van zin zou kunnen geven aan zinloze marktcijfers. Als zo'n context bestaat, wat zou dat dan kunnen betekenen voor de gemiddelde belegger?

De schulden van de overheden schieten omhoog, en schijnbaar is de motor van de moderne economie vastgelopen. Als wereldleiders erin slagen om de motoren opnieuw te starten, zal de uitkomst zinloos zijn in de huidige omstandigheden. Hoe kan een overheid mensen stimuleren om voor het minimumloon te werken terwijl thuisblijven en aandelen kopen lucratiever is? Op dit punt komt de theorie van de grote reset in beeld. Om de economie efficiënt te laten herstarten, moeten alle inzetten worden geschrapt en alle eerdere ongelijkheid worden uitgewist. Zo zouden mensen een nieuwe stimulans hebben om helemaal opnieuw te beginnen en waarde toe te voegen aan de reële economie. De grote reset zou verschillende vormen kunnen aannemen, waaronder een hervorming van het monetaire beleid, een herstructurering van de mondiale schuld of zelfs een hervorming van het eigendomsrecht.

Voor de gemiddelde belegger heeft zo'n scenario een enorme impact op de manier waarop investeringen en vermogen worden beheerd. Diversificatie is een oud liedje, dat elke keer opnieuw wordt opgevoerd wanneer een crisis opkomt. Maar in de huidige omstandigheden, moet diversificatie verder gaan dan een eenvoudige toewijzing van een portefeuille over verschillende markten. Diversificatie moet andere infrastructuren van investeringen, verschillende rechtsgebieden, verschillende monetaire steun en verschillende voertuigen omvatten. U zou kunnen eindigen met het shorten van olie op eToro en het kopen van fysieke vaten om in uw achtertuin op te slaan. De wereld verandert, en dat geldt ook voor het beleggingsspel.

We moeten altijd veranderen, vernieuwen, ons verjongen; anders worden we hard. Johann Wolfgang von Goethe, Duitse dichter

Marktoverzicht

Markten gaven positieve signalen na Bidens aangekondigde verkiezing in het Witte Huis. De toonaangevende Amerikaanse aandelenindices flirten met historische maxima, terwijl de volatiliteit plotseling daalde. Maar men moet voorzichtig zijn voordat men aanneemt dat markten geen verhalen meer te vertellen hebben. Januari zal de eerste aangiften voor 2020 met zich meebrengen, en veel verrassingen zouden de huidige status quo kunnen ontmantelen.

Er is geen reden om te geloven dat de volatiliteit in een lage cluster zal blijven.  Daarom verdient het de overweging om te wedden op een toenemende volatiliteitstrend in de volgende maand. De schuld-tot-bbp-ratio's voor de meeste westerse landen worden astronomisch, en het grootste deel van de schuld voedt de aandelenmarkten. De onzekere toekomst van de nationale schulden zou dus kunnen leiden tot meer onrust op de markt, waardoor de variabiliteit van het handelsgedrag wordt aangewakkerd.

Focus:

COVID-19-vaccin

Een vaccin voor het nieuwe coronavirus, of meer precies voor de verschillende varianten van het nieuwe coronavirus, is de enige hoop om enige normaliteit te vinden. Pfizer kondigde aan dat zijn vaccin, dat zich al in fase III bevindt met de FDA, beloftevolle resultaten heeft.

De Europese Commissie heeft al een enorme bestelling geplaatst voor het volgende jaar. De levering van het vaccin aan de eindgebruikers houdt complexe logistieke problemen in vanwege de speciale transportvoorwaarden. Zo heeft de aandeelkoers van Pfizer de afgelopen dagen een lichte rally doorgemaakt. Desalniettemin is BionTech, Pfizers partner in de vaccinonderneming, in minder dan een jaar van armoede naar rijkdom gegaan. Als het vaccin werkt zoals beloofd, heeft het aandeel van Biontech alle kansen om naar hogere niveaus te stijgen.

Grondstoffen:

Olie

De Brent-ruwe olie steeg boven de 43 USD per vat na Pfizers aankondiging over de succesvolle test van zijn vaccin. Een vaccin tegen COVID is de sleutel tot het heropenen van de economie en impliciet tot het verhogen van de omzet van de transportsector. Een vaccin zou de vraag naar olie op wereldniveau kunnen ondersteunen. Timing is een cruciaal punt in deze kwestie. Hoe langer de olieprijs op een lager niveau blijft, hoe lager de kans op een terugkeer. Zelfs in het geval van een vroege vrijgave van het vaccin, de Amerikaanse economie kan zijn heropeningsstrategie, die door Trump is gestart, niet voortzetten. Een trage herstel van de vraag in de VS kan de olieprijs in de nabije toekomst ernstig belemmeren.

Cryptocurrencies:

Bitcoin

De prijs van Bitcoin werd vorige week gesteund door het positieve mondiale sentiment op de financiële markten. In zijn tumultueuze geschiedenis heeft Bitcoin verschillende episodes gekend waarin de prijs explodeerde. Bitcoin werd tot voor kort gezien als een alternatief voertuig voor het overdragen van waarde, waarbij het traditionele bankwezen werd omzeild. Bitcoin Cash is een Bitcoin-fork die wordt gebruikt voor overdrachten in de wereld van cryptocurrencies vanwege zijn snelheid. In februari had de verhouding Bitcoin Cash tot Bitcoin een historisch hoogtepunt, wat aantoont dat de toonaangevende cryptocurrencies voornamelijk werden gebruikt als een alternatief instrument voor het overmaken van geld. Deze verhouding bevindt zich momenteel op een laag niveau. Dit onderstreept dat de huidige rally wordt aangedreven door het algemene geloof in Bitcoin als een alternatieve veilige haven. Dit komt in de context waarin de toonaangevende valuta's met hoge snelheid worden gedrukt.

Marktverwachting

Zoals verwacht zette de Dow Jones zijn rally voort en filterde met een historisch maximum op 29.200. De markt prijst nog steeds de euforie van de Amerikaanse verkiezingen, maar een consolidatieproces zou kunnen beginnen, waardoor de aandelenmarkt in een neerwaartse trend wordt geduwd, die hem dichter bij de fundamentele waarden zal brengen.

Zoals voorspeld zette de rally van Bitcoin zich voort en bereikte 16.300 USD. Er is geen twijfel dat Bitcoin een toonaangevend actief wordt in de beleggingsarena en er zijn serieuze redenen om Bitcoin te beschouwen als een veilige haven voor beleggers. Liquiditeit van een breed scala aan beleggers beweegt langzaam en daarom verwachten we dat Bitcoin in de eerste dagen van 2021 naar 17.000 zal stijgen.