Een tweede Tech-bubbel

Tech-aandelen beleven een welvarende periode. Sommige analisten kwalificeren de recente tech-rally als een bubbel vergelijkbaar met de dotcom-bubbel van 2000. De sociale afstand en de strategie om vanuit huis te werken die in de meeste grote bedrijven werden geïmplementeerd te midden van de pandemie waren de belangrijkste katalysatoren van deze trend. Is deze situatie duurzaam? Zou een stopzetting van de kwantitatieve versoepeling deze bubbel kunnen doen barsten?

NASDAQ, de toonaangevende index voor technologie-aandelen, bevindt zich op een ongekende hoogtepunt. Het niveau is 2,4 keer hoger dan de piek tijdens de dotcom-bubbel. Er zijn veel overeenkomsten tussen de huidige trends in de tech sector en wat twee decennia geleden gebeurde. Het enthousiasme rond digitalisering is op een all-time high, maar net als in 2000 begrijpen maar heel weinig mensen wat digitalisering betekent. Als in 2000 elk bedrijf met een website een kolossale waardering had, is momenteel elke start-up die beweert AI te gebruiken honderden miljoenen dollars waard.  Het aanzienlijke aantal snelle IPO's is een gemeenschappelijk kenmerk van beide bubbels.

Het enige grote verschil tussen de twee episodes is het feit dat de huidige bubbel wordt gevoed door de strategie van kwantitatieve versoepeling van centrale banken. QE heeft op veel manieren invloed op de tech-industrie. De aandelenmarktkoorts is een direct gevolg van het drukken van geld, maar er zijn veel andere bijproducten. Geld van QE wordt gekanaliseerd naar de beleggingsindustrie en uiteindelijk naar de Venture Capital-sector. VC's hebben enorme bedragen invested en investeren nog steeds in start-ups in een vroeg stadium. Dit type kapitaal versterkt de aandelenbubbel en onderstreept het reële risico achter dit fenomeen. Als de Amerikaanse regering in de nabije toekomst besluit om een einde te maken aan QE, zal niet alleen de aandelenmarkt instorten, maar ook de tech sector kan onherstelbaar worden beschadigd.

Tech-aandelen zijn zonder twijfel hot en leuke bezittingen op de korte termijn. Maar het opbouwen van een langetermijnstrategie die volledig is gebaseerd op NASDAQ-aandelen stelt beleggers bloot aan ongekwalificeerd risico. Dus, de trend is je vriend, zolang een vriend van gedachten verandert.

Het enthousiasme voor Tesla en andere bubbel-basket-aandelen doet denken aan de dotcom-bubbel van maart 2000. Net als toen verwierpen de stieren conventionele waarderingmethoden voor een handvol aandelen die schijnbaar alleen maar omhoog konden gaan. Hoewel we niet precies weten wanneer de bubbel zal barsten, dat zal hij uiteindelijk doen. David Einhorn, Amerikaanse belegger

Marktoverzicht

Ondanks een aanzienlijke correctie die vorige week plaatsvond, is de S&P 500 nog steeds hoger dan een jaar geleden. De onzekerheid over het verwachte stimuleringsprogramma stuurde de markten in negatief gebied. De voorspelbare Brexit zonder deal bracht geen steun aan de markten.

Tesla zal schijnbaar worden opgenomen in de S&P 500-index, waardoor extra volatiliteit ontstaat. Tesla werd de meest prominente autofabrikant ter wereld in termen van marktkapitalisatie. In slechts een decennium ging de jonge eenhoorn van rookie-positie naar de status van wereldwijde leider. De tijd zal uitwijzen of Musk's primaire bedrijf in staat is om te concurreren met de traditioneel gevestigde Japanse en Duitse concurrenten.

Volgend jaar zou veel schommelingen in de S&P 500-niveaus moeten brengen vanwege de volatiliteit van Tesla-aandelen. Het handelen in opties op Tesla is misschien geen slechte strategie.

Focus:

Airbnb

Airbnb maakte zijn glorieuze entree op de secundaire markt. De eerste dag bracht geen enorme sprong, maar dat betekent niet dat er geen potentieel is voor toekomstige groei. Waarom is Airbnb aantrekkelijk voor beleggers?

Airbnb bewees zijn veerkracht tijdens de COVID-crisis. Veel analisten geloofden dat de coronaviruspandemie de online markt voor kortetermijnverhuur zou kunnen belemmeren. Maar de realiteit toonde enigszins het tegendeel, vooral in grote metropolen. Bewoners van grote steden begonnen een trend om te verhuizen naar voorstedelijke gebieden, en de markt voor korte verblijven in stedelijke gebieden werd gedekt door Airbnb.

Focus:

Zoom

De COVID-19-crisis sloeg de laatste spijker in de doodskist van veel bedrijven maar maakte het succes van een select aantal. Zoom is een van die technologieën die al vóór COVID opkwam en mainstream werd na maart 2020. De snelheid van acceptatie was erg hoog, en behalve een paar Europese instellingen die terughoudend zijn om Zoom te gebruiken vanwege privacyproblemen, zijn er niet veel bedrijven die het niet gebruiken. Het punt is dat de groeiperspectieven beperkt zijn. Dus Zoom moet zichzelf opnieuw uitvinden om wat kleur te geven aan zijn trends.

Focus:

Palantir

Sinds de beursgang heeft Palantir de prijs van zijn aandeel bijna verdrievoudigd. Palantir begon als een innovatief bedrijf dat software voor de bestrijding van financiële criminaliteit voorstelde, maar heeft in de loop van zijn bestaan ​​zich gediversifieerd in veel gebieden waar zijn technologie intelligentie kan bieden. Palantir heeft goede groeiperspectieven in de nabije toekomst en is een van de bedrijven die een serieuze concurrent zou kunnen zijn voor de GAFAs. Dus Palantir is zeker een koop.

Marktverwachting

De Dow Jones ging in negatief gebied en eindigde de week boven 30.000 USD. Er is onzekerheid over het voorspelbare stimuleringsprogramma, en de markt stopte zijn rally. Bovendien kunnen vermogensbeheerders hun portefeuilles opnieuw balanceren en de winsten voor het einde van het jaar markeren, waardoor de marktdip wordt versterkt.

Bitcoin daalde en eindigde de week boven 18.000 USD. De uitdaging om boven 20.000 USD te klimmen ligt op tafel. Het aanzienlijke aantal speculanten die op korte termijn winst willen maken, heeft bijgedragen aan de marktdip.  Bitcoin-gelovigen en institutionele beleggers zien het potentieel voor Bitcoin om uit te breiden. Dus Bitcoin wordt langzaam maar zeker een toonaangevend vermogen in de belegging, en we verwachten dat Bitcoin naar 20.000 zal stijgen, maar niet eerder dan 2021.