Crouching Tiger, Hidden Dragon

Een jaar geleden keek de hele wereld met medelijden naar de gezondheidscrisis in Wuhan die werd veroorzaakt door een nieuwe vorm van coronavirus. Op dat moment leek Wuhan ver weg van Europa en de VS en was de kans klein dat het virus zich buiten China zou verspreiden. Niemand wist dat de onzichtbare vijand de poorten al had gepasseerd. De uitbraak van de pandemie heeft de wereldeconomie opnieuw vormgegeven en is momenteel het geopolitieke hiërarchie aan het herschikken. Wat is de impact op lange termijn en hoe is dit relevant voor particuliere beleggers?

Voor januari 2020 was China in de ogen van westerse beleggers niets meer dan een verheerlijkte fabriek van goedkope producten, die gebruik maakte van buitenlandse innovaties (zonder de patenten te bezitten). Snel vooruit, China claimt zijn plaats als een wereldmacht. Als er geen oplossing komt om de negatieve impact van de pandemie op westerse economieën te beteugelen, zal de Verborgen Draak uit het Oosten zijn ware kleuren onthullen. China is op de goede weg om in de komende twaalf maanden niet alleen de grootste economie ter wereld te worden, maar ook de grootste crediteur ter wereld.  Er zijn een paar argumenten om deze bewering te ondersteunen.

Een jaar na de apocalyptische beelden van Wuhan is het leven in China weer normaal zonder tekenen van een pandemie. De economie herstelde snel en Peking meldde twee opeenvolgende kwartalen met een behoorlijke groei.

De Chinese yuan heeft sinds mei 2020 aan kracht gewonnen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en deze trend zal zich in de nabije toekomst voortzetten. Er is een kans dat de yuan een reservemunt wordt, en dit zou een enorme game-changer in de financiële wereld kunnen zijn. China is al een van de grootste kopers van Amerikaanse obligaties. Daarom zou de yuan een leidende munt kunnen worden de hegemoniale positie van de Amerikaanse dollar beëindigen.

Bitcoin is een hot asset en de prijs is sinds de verkiezing van Biden sterk gestegen. Men mag niet vergeten dat China het Bitcoin-mijnproces overweldigend beheerst. Als Bitcoin een "centrale bank" zou hebben, zou het hoofdkantoor ergens in de buurt van Nanjing zijn.

Westerse landen dragen enorme schulden met zich mee en hun economieën krimpen. Als de situatie niet terugkeert naar normaal, is de enige redding zou alleen van de Chinese overheid kunnen komen. Op dat moment zullen we getuige zijn van Chinese ondernemers zullen fabrieken beginnen te openen in Europa en in de VS en hun industrie in het Westen te verplaatsen, waar gehurkte burgers zullen arbeid leveren om de schuld te betalen die hun regeringen hebben opgelopen.

Blootstelling aan de Chinese markt zou een must zijn voor alle beleggers die nog steeds een kick krijgen van het kopen van Tesla in juni 2020.

De hoogste kunst van de oorlog is om de vijand te onderwerpen zonder te vechten. Sun Tzu, De kunst van de oorlog

Marktoverzicht

De belangrijkste aandelenindices stonden de afgelopen twee weken in positief gebied, en de markt bevindt zich op een all-time high. Bitcoin doorloopt een nieuwe bubbel, die boven de 41.000 USD klimt. Goud is de enige asset die richtingloos bleef, zonder een duidelijke voorspelbare trend te laten zien.

De olieprijs heeft aan kracht gewonnen en de Brent ruwe olie heeft de verliezen die door de uitbraak van de pandemie zijn veroorzaakt, teruggewonnen en heeft een vergelijkbaar niveau bereikt als 12 maanden geleden.

De volatiliteitsindex (VIX) bevindt zich op het laagste punt sinds maart 2020 en zou nog verder kunnen dalen en een niveau bereiken dat vergelijkbaar is met de waarde van vóór de pandemie. Met geen tekenen die de zenuwen van de beleggers zouden kunnen triggeren, lijkt het volgen van de huidige trend de beste optie.

Cryptocurrencies:

Ripple

Terwijl de prijs van Bitcoin door het dak gaat, heeft Ripple sombere perspectieven ondanks een recente kleine rally. De federale overheid beschuldigde Ripple van het uitvoeren van niet-geregistreerde effectentransacties. Ripple vocht de zaak aan en probeerde eerder deze week een schikking te treffen met de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Deze kwestie is een ernstige bedreiging voor de groei van Ripple en verklaart gedeeltelijk waarom het achterblijft bij zijn concurrenten in termen van marktkapitalisatie.

Maar dit is niet de enige reden waarom de prijs van Ripple in de wachtstand staat. Veel analisten wezen erop dat er te veel munten zijn die geen waarde toevoegen. Naast Bitcoin en Ethereum zijn er slechts een handvol munten die een legitieme plaats hebben in de wereld van cryptocurrencies. De recente explosie in de prijs van Bitcoin kan de juiste omstandigheden creëren voor een massale opruiming onder cryptomunten.

Focus:

Tesla

Het aandeel van Tesla bereikt nieuwe grenzen en het zou geen verrassing zijn om de prijs vóór eind februari boven de 1000 USD te zien. We weten inmiddels allemaal dat Musk een genie is, maar interessant genoeg produceerde Tesla, 's werelds grootste auto fabrikant in termen van kapitalisatie, in 2020 niet minder dan 500.000 voertuigen.  Ter vergelijking, Automobile Dacia SA, de Roemeense leidende autofabrikant, verkocht in 2019 meer dan 750.000 auto's. In slechts een paar maanden kon men een tweedehands Dacia-Logan kopen voor de prijs van één Tesla aandeel.

Heeft dit zin? De vraag is irrelevant, aangezien veel dingen zijn irrationeel op de aandelenmarkt sinds maart 2020. Laten we echter niet vergeten dat Tesla een producent is van fysieke goederen en dat op een gegeven moment de marktwaarde in overeenstemming moet zijn met de boekwaarde.

Focus:

JP Morgan

De aandelen van JP Morgan zijn sinds begin dit jaar met meer dan 5% gestegen. Banken surfen op een positieve trend te midden van de hoop dat een consistente stimulans zal worden goedgekeurd wanneer Biden het Witte Huis betreedt. De instelling onder leiding van Jamie Dimon presenteert geen resultaten boven de verwachtingen, maar 2021 is goed begonnen voor banken. De gecreëerde dynamiek geeft een sterk signaal af dat de financiële sector rekent op de democraten om uitgebreide en langdurige steun te verlenen aan de Amerikaanse economie. Daarom verwachten we dat Amerikaanse banken hun Europese en Britse collega's zullen overtreffen.

Marktverwachting

Er is een bullish sentiment op de markt voor de meeste activaklassen. De goud ons is momenteel ondergewaardeerd en er zijn serieuze redenen om een positieve trend in het volgende kwartaal te zien.

De prijs van Bitcoin zal zijn weg naar 50.000 USD voortzetten, maar er kunnen wat hobbels voorkomen te midden van technische verkopen.  

De Brent ruwe olieprijs zal zijn winsten behouden en we verwachten in maart 60 USD te bereiken wanneer het wereldwijde verkeer zijn weg naar een nieuwe normaliteit kan vinden.