Beleggers rennen de markt uit?

De Federal Reserve signaleert een beweging naar het afbouwen van activa-aankopen. Het is geen geheim dat de maatregelen van de Fed tijdens de pandemie de financiële markten naar ongekende hoogten hebben gebracht. De winsten die zijn gegenereerd door de inflatie in de activa-prijzen zijn theoretisch omdat niemand rekening houdt met de exitkosten. Wat als een bepaald segment van beleggers hun winsten wil realiseren? Zouden beleggers in de verleiding kunnen komen om eruit te rennen?

De Amerikaanse centrale bank handhaafde haar beleid om de benchmark-federale fondsenrente in een bandbreedte tussen 0% en 0,25% te houden. Bovendien zal de Fed doorgaan met de kwantitatieve versoepeling in de nabije toekomst, door de obligatie- aankoopstrategie te handhaven. Desalniettemin voelen beleggers de wind van verandering, die de steun van de Fed kan verminderen.

De marktstuwing die in maart 2020 begon, bracht irrationaliteit in het besluitvormingsproces van beleggers. Particuliere beleggers werden niet aangetrokken tot de markt door de heldere economische perspectieven. Ze werden gedwongen tot kopen door de angst om iets te missen, waardoor de activa-prijzen werden opgeblazen tot onhoudbare niveaus. Dezelfde zinloze waanzin die handelaren naar de markt dreef, zou hen eruit kunnen duwen. Wanneer beleggers beseffen dat de stroom aan het keren is, zouden ze zich haasten om hun beleggingen te verzilveren.

Hoe zal de markt er de dag erna uitzien?

Het is te complex om te speculeren over een voorspelbare massale markt- verkoop. Desalniettemin kan de Gamestop-episode relevant zijn voor dergelijke marktverstoringen. Liquiditeitsrisico moet de belangrijkste zorg zijn voor een individuele belegger in het geval van een plotselinge marktuitgang. Onder dergelijke omstandigheden zouden particuliere en institutionele beleggers tegen elkaar concurreren voor betere prijzen. De concurrentie zal asymmetrisch zijn en Wall Street zal de overhand hebben, waardoor de particuliere handelaren worden blootgesteld aan onvoorziene risico's.

Hoe kan een onervaren belegger dit risico afdekken? Een eenvoudige benadering zou zijn om de portefeuille te ontdoen van risico, de belegging opnieuw te centreren rond een kern van stabiele instrumenten en zeer speculatieve activa te vermijden.

Alle hype/speculatie doet is retail aantrekken voor de moeder van alle crashes. Wanneer crypto van biljoenen valt, of meme-aandelen van tientallen miljarden vallen, zullen de verliezen van #MainStreet de omvang van landen benaderen. Michael Burry, Scion Asset Management, CEO

Marktoverzicht

De 10-jarige Treasury-rendementen daalden donderdag tot 1,25% te midden van een piek in de marktvolatiliteit. De dip was tijdelijk en de obligatierente herstelde zich snel, aangezien de aandelenmarkt in de laatste handelssessie steeg. Desalniettemin kan deze daling van de obligatierente een signaal zijn dat beleggers verschillende onderliggende zorgen hebben. Aan de ene kant kan de verspreiding van de Delta- variant een nieuwe lockdown met zich meebrengen, waardoor het economisch herstel wordt belemmerd.

Aan de andere kant kan het laten zien dat de inflatie-uitbarsting slechts tijdelijk is. NASDAQ, de toonaangevende technologie-aandelenindex, bereikte recordhoogtes ondanks de nieuwe zorgen over het coronavirus. Bitcoin had een relatief stille week, de prijs van de toonaangevende cryptocurrency schommelde rond 33.000 USD.

Focus:

Palantir

Palantir Technologies, het Amerikaanse softwarebedrijf gespecialiseerd in big data analytics lijkt zijn voorsprong te hebben verloren. De aandelen van Palantir waren in juni op een positieve trend, maar verloren de afgelopen week meer dan 10%.

Het in Colorado gevestigde bedrijf bevindt zich sinds februari in een  bearish cyclus toen zijn aandeel twee keer zo veel waard was als de huidige waarde. Het innovatieve bedrijf is in een proces van stroomlijning van zijn commerciële verkoop en herziening van zijn marketing. Desalniettemin kan de hevige concurrentie in de ruimte van big-data intelligence- providers zijn marktaandeel aanzienlijk aantasten.

Focus:

AirBNB

Voor die frequente AirBNB-klanten kan de in San Francisco gevestigde techgigant eruit zien als een welverdiend succes. Achter het enorme netwerk van logies- eigendommen die meer lijken op een wereldwijde hotelketen, zijn er een aantal schaduwrijke verhalen. De beleggers zijn zich bewust van deze zorgen en de evolutie van de aandelenkoers sinds de beursintroductie spreekt voor zich.

Airbnb heeft een geheim team genaamd "the Black Box", inclusief 100 agenten verantwoordelijk voor het weghouden van de ogen van het publiek, verhalen over moorden, sterfgevallen en seksuele aanvallen die plaatsvinden in zijn verhuur. De Black Box genereerde een Black Hole van meer dan 50 miljoen USD aan uitbetalingen voor verschillende rechtszaken. Beleggers hebben transparantie nodig om de juiste prijs te zetten op de aandelen van AirBnB.

Focus:

Virgin Galactic Holdings

Virgin Galactic,  het Brits-Amerikaanse ruimtevaartbedrijf opgericht door de legendarische ondernemer Richard Branson, bevindt zich sinds mei op een bullish pad. De afgelopen week heeft de aandelenkoers aanzienlijke tractie gewonnen na Bransons aankondiging dat hij op 11 juli zijn eerste vlucht zal maken aan boord van een Virgin Galactic-ruimtevaartuig. Als de vlucht succesvol is, zal Branson de miljardairs-ruimterace tegen Jeff Bezos winnen en de laatste grens van het ruimtetoerisme doorbreken. We merken op dat Virgin Galactic in oktober 2019 aan zijn reis begon, na de fusie met het beursgenoteerde SPAC Social Capital Hedosophia, een blanco cheque- bedrijf dat in 2017 meer dan 650 miljoen USD ophaalde.

Marktverwachting

De Dow Jones-index steeg de afgelopen week boven 34.800. De huidige dynamiek kan de toonaangevende aandelenindex boven de 35.000 brengen. Dus, de kans op een aanzienlijke correctie op korte termijn lijkt klein. Desalniettemin kan het perspectief van niet-tijdelijke inflatie en een nieuwe golf van coronavirusinfecties beleggers in een riskante positie brengen.

De prijs van Bitcoin is op korte termijn gestabiliseerd, maar we zijn nog niet aan het einde van de bearish cyclus. Voorlopig zijn er geen tekenen van een uitgang uit deze zone van turbulentie.